FX.co ★ Le pétrole passera les élections

Alors que les investisseurs sont captivés par les transactions liées à Trump, le marché du pétrole offre un refuge sûr. Selon Citi, ni les Républicains ni les Démocrates ne proposent de changements radicaux dans leurs programmes qui impacteraient les opérations pétrolières et gazières. Au lieu de réagir de manière sensible à l'approche des élections présidentielles américaines, comme le font d'autres actifs, l'or noir se concentre sur des facteurs fondamentaux qui, malheureusement, ne favorisent pas le Brent.

Le retrait progressif de l'engagement de réduction de la production par l'OPEP+ est officiellement dû à la stabilisation du marché pétrolier. Cependant, en réalité, le vide ne reste pas inoccupé. La production pétrolière aux États-Unis a atteint un niveau record de 13,3 millions de barils par jour. Cela semble pour le moins étrange sur fond de la baisse des plateformes de forage à leur plus bas niveau depuis décembre 2021. Cependant, tout prend sens en considérant l'augmentation de la productivité par puits et l'utilisation de certaines réserves de puits forés mais non complétés.

Tendances de la production pétrolière et nombre de plateformes de forage aux États-Unis.

Les membres de l'OPEP+ doivent envisager de modifier le plan de retrait progressif des engagements de réduction de la production. L'alliance devra le faire si le Brent continue de baisser. Selon Morgan Stanley, le marché de l'or noir s'équilibrera au quatrième trimestre, et en 2025, il y aura un excédent d'offre, entraînant une baisse du prix du brut de la mer du Nord à 70 $ par baril.

Les craintes d'une augmentation de la production et les préoccupations concernant la demande mondiale influencent la baisse des prix du Brent. Selon StoneX, les stocks mondiaux de pétrole ont augmenté la semaine se terminant le 19 juillet. Ce processus est actif en Amérique du Nord et en Asie, tandis que l'Europe n'a pas observé de tendance claire. Il y a assurément une logique dans une telle dynamique d'inventaires. Les statistiques indiquent un ralentissement de l'économie américaine, et la Chine a récemment publié régulièrement des données décevantes.

Même l'assouplissement de la politique monétaire par la Banque populaire de Chine n'a pas significativement impressionné les enthousiastes du Brent. Pour changer radicalement la situation, des baisses de taux plus agressives sont nécessaires. Et il existe encore des risques de retour de Donald Trump à la Maison-Blanche avec ses politiques protectionnistes qui, selon UBS, pourraient ralentir la croissance du PIB de la Chine de près de moitié.

Ni les attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures pétrolières russes, ni les incendies au Canada, ni les escarmouches entre Israël et le Hezbollah n'aident l'or noir. La catégorie de la mer du Nord ignore la politique et la géopolitique et se concentre plutôt sur l'économie.

Techniquement, sur le graphique journalier, le Brent a activé et complété le modèle de retournement 1-2-3. En conséquence, le premier des deux objectifs de vente précédemment fixés à 82,4 $ et 81 $ par baril a été atteint. Il est logique de maintenir et d'augmenter périodiquement les positions formées à partir de 84 $.