FX.co ★ Au choix : hausse du dollar ou baisse de l'inflation ?

Les récentes déclarations du président du Federal Reserve System concernant l'état du marché du travail américain ont provoqué de vives discussions. Parallèlement, de moins en moins d'attention est accordée à l'inflation, qui peut néanmoins faire beaucoup de bruit aujourd'hui. Les économistes s'attendent à ce que le rapport mensuel sur l'indice des prix à la consommation aux États-Unis montre la plus faible augmentation de l'inflation de base depuis l'été dernier, renforçant les arguments en faveur d'une baisse du taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre.

Les données seront publiées dans l'après-midi. L'indicateur clé des prix, qui inclut les prix de base hors alimentation et énergie, devrait augmenter de seulement 0,2 % en juin. L'indice global des prix à la consommation devrait augmenter de seulement 0,1 %, en partie en raison de la baisse des prix de l'essence. De tels résultats renforceront les attentes selon lesquelles la Fed commencera à réduire les taux lors de sa réunion de politique monétaire de septembre, marquant ainsi le premier pas vers la fin de la campagne de resserrement la plus agressive depuis le début des années 1980. Cependant, plus les économistes s'attendent à ce que le rapport sur l'IPC de juin soit favorable, plus les chances sont grandes que le dollar américain augmente considérablement face à l'euro et à la livre sterling si les pressions sur les prix dépassent les attentes. Les facteurs influençant positivement la croissance des prix incluent la réduction des coûts du carburant et le ralentissement de la croissance des loyers, qui ont maintenu le taux d'inflation global élevé en 2024. Les prix des voitures et des assurances peuvent également légèrement diminuer, affectant positivement l'IPC global. En cas de ralentissement de la croissance des prix, les discussions sur plus d'une réduction de taux cette année peuvent refaire surface. Au minimum, les chances qu'après une réduction de taux en septembre, nous assistions à des changements de politique similaires d'ici la fin de l'année augmenteront de manière significative. Le scénario le plus négatif, qui ne changerait fondamentalement rien, est que les chiffres correspondent aux attentes des économistes. Il n'y aurait alors aucune réaction du marché dans ce cas, bien que les chances de renforcement des actifs à risque, y compris l'euro et la livre sterling, augmenteraient de manière significative. Perspective technique pour EUR/USD Actuellement, les acheteurs de l'EUR/USD doivent envisager de reconquérir le niveau de 1.0845. C'est le seul moyen de viser un test de 1.0870. De là, ils peuvent cibler 1.0900, mais atteindre cela sans le soutien des principaux acteurs sera assez difficile. La cible la plus éloignée serait le maximum à 1.0940. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions sérieuses de la part des principaux acheteurs uniquement autour de la zone de 1.0810. S'il n'y a pas d'activité, il serait sage d'attendre un nouveau test du minimum de 1.0785 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0760. Perspective technique pour GBP/USD Pour le GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent reconquérir la résistance la plus proche à 1.2860. Cela leur permettra de viser 1.2890, ce qui sera difficile à percer. La cible la plus éloignée serait la zone de 1.2930, après quoi une remontée plus nette vers 1.2960 peut être discutée. En cas de baisse de la paire, les baissiers essaieront de reprendre le contrôle à 1.2830. S'ils réussissent, franchir cette zone portera un coup sérieux aux positions des haussiers et poussera le GBP/USD vers le minimum de 1.2790 avec la perspective d'atteindre 1.2760.