FX.co ★ Vue d'ensemble du GBP/USD le 21 juin. La Banque d'Angleterre a pris la décision la plus hawkish possible

Le GBP/USD a été très léthargique pendant la majeure partie de jeudi. Même après l'annonce des résultats de la réunion de la Banque d'Angleterre, la volatilité de la paire n'a pas changé de manière significative. Oui, il y a eu un pic d'émotions, et la livre sterling a même légèrement baissé après la réunion. Cependant, quel impact a réellement un mouvement de 40-60 pips? Nous avons même été surpris par la dépréciation de la livre – le marché avait toutes les raisons d'acheter à nouveau la monnaie britannique.

Mais passons à la réunion elle-même. Les taux d'intérêt britanniques sont restés inchangés malgré la baisse de l'inflation à 2%. En réalité, peu de gens croyaient que la BoE commencerait à assouplir la politique monétaire en juin, même en tenant compte de la baisse de l'inflation à son niveau cible. En fait, l'inflation au Royaume-Uni avait été extrêmement élevée pendant longtemps, donc la banque centrale ne veut pas commettre l'erreur de commencer à assouplir trop tôt. De plus, le rapport sur l'inflation a été publié juste un jour avant l'annonce des résultats de la réunion, en plein milieu de celle-ci. Il était simplement difficile pour le Comité de politique monétaire de réagir rapidement tout en étudiant et en analysant tous ses composants.

En même temps, nous voulons noter que le nombre de membres du Comité de politique monétaire ayant voté pour maintenir le taux inchangé et ceux ayant voté pour le baisser est resté le même que lors de la réunion précédente. Et c'est vraiment étrange. Même si l'on considère le taux d'inflation précédent (2,3%), cela aurait dû suffire pour augmenter le sentiment dovish au sein du Comité. Honnêtement, nous nous attendions à voir trois ou quatre dovish en fonction des résultats du vote. Cependant, cela ne s’est pas produit, ce qui signifie que la BoE a adopté la position la plus hawkish possible.

C'est pourquoi il n'aurait pas été surprenant que la livre monte jeudi. Ce qui est vraiment surprenant, c'est la réaction du marché au rapport sur l'inflation et à quel point il est généralement réticent à vendre la livre, peu importe ce qui se passe. Même en considérant le fait que la politique monétaire de la BoE n'a pas changé, il est évident pour tout le monde que maintenant, la première baisse des taux en Grande-Bretagne n’est qu’une question de temps. Il est important d’empêcher l’inflation de retomber à 1 % ou de baisser encore plus.

Les banques centrales estiment que l'inflation doit rester autour de 2 % pour atteindre une croissance économique durable. Par conséquent, une baisse significative de l'inflation bien en-dessous de ce seuil est tout aussi mauvaise que lorsqu'elle est bien au-dessus. Ainsi, nous pensons que la BoE n'autorisera pas une baisse significative. Pour éviter cela, le taux directeur doit être abaissé.

Cependant, le marché et la livre britannique continuent d'ignorer cette information et ces conclusions, qui sont évidentes pour chaque trader. Nous croyons toujours qu'il y a une force sérieuse derrière la monnaie britannique qui l'empêche simplement de chuter. Dans ce cas, indépendamment des conditions macroéconomiques et fondamentales, nous ne verrons pas de mouvement à la baisse.

La volatilité moyenne du GBP/USD au cours des cinq derniers jours de négociation est de 63 pips. Cela est considéré comme une valeur modérément basse pour cette paire. Aujourd'hui, nous nous attendons à ce que le GBP/USD évolue dans une fourchette définie par les niveaux de 1.2600 et 1.2726. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, ce qui suggère que la tendance haussière se poursuivra. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente trois fois le mois précédent, et la monnaie britannique a entamé une nouvelle phase de croissance. Cependant, cette correction aurait dû prendre fin il y a longtemps.

Niveaux de support les plus proches :

S1 - 1.2665

S2 - 1.634

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 - 1.2695

R2 - 1.2726

R3 - 1.2756

Recommandations de Trading :

La paire GBP/USD s'est consolidée au-dessus de la ligne de moyenne mobile et tente à nouveau de briser la tendance haussière que nous avons observée ces derniers mois. Par conséquent, après s'être consolidée en dessous de la ligne de moyenne mobile et avoir franchi la zone de 1.2680-1.2695, la livre a de bonnes chances de continuer à baisser. Cependant, les traders doivent faire preuve de prudence avec toutes les positions sur la monnaie britannique. Il n'y a toujours aucune raison de l'acheter, et la vendre est trop risqué, car le marché a ignoré le contexte fondamental et macroéconomique pendant deux mois, et les traders refusent souvent de vendre la paire.

Explication des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire – Aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
• Ligne de moyenne mobile (réglages 20.0, lissée) – Détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent actuellement être effectuées.
• Niveaux de Murray – Niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Niveaux de volatilité (lignes rouges) – Le canal de prix probable dans lequel la paire passera le lendemain, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.
• Indicateur CCI – Son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.