FX.co ★ EUR/USD : Que faut-il attendre de l'inflation américaine ?

La paire EUR/USD est en phase de croissance depuis le 16 avril. La situation n'a changé qu'à la fin de la semaine dernière lorsque la BCE a décidé de commencer à assouplir la politique monétaire. Cette décision était attendue depuis longtemps, mais il subsistait encore quelques doutes avant qu'elle ne soit annoncée officiellement. Ou des espoirs. Des espoirs principalement détenus par les haussiers, qui avaient poussé la monnaie européenne à la hausse pendant presque deux mois. Si la BCE avait reporté la première baisse de taux à la réunion suivante, la monnaie européenne aurait pu maintenir sa tendance haussière. Cependant, l'euro avait suffisamment augmenté au cours des derniers mois. La BCE aurait de toute façon commencé à baisser les taux.

De même, la Fed finira par commencer à réduire ses taux, mais le timing est crucial. Le marché ne peut pas réagir simultanément aux baisses de taux de la Fed et de la BCE si ces processus commencent à six mois d'intervalle. Il est plus logique de réagir d'abord à l'assouplissement dans la zone euro puis aux États-Unis. Ainsi, les baissiers domineront le marché jusqu'à l'automne-hiver, puis (lorsque le FOMC commencera à discuter de l'assouplissement de la politique monétaire ouvertement) ce sera au tour des haussiers.

Cependant, nous sommes encore loin de ce point. Cette semaine, la réunion du FOMC aura lieu, mais le rapport sur l'inflation est beaucoup plus important. Comme auparavant, la politique monétaire de la Fed dépend spécifiquement de l'inflation. Si l'indice des prix à la consommation ne montre pas la valeur souhaitée, la banque centrale n'a aucune raison de modifier le taux.

L'inflation aux États-Unis a été assez contradictoire cette dernière année. Alors que l'inflation sous-jacente a ralenti régulièrement presque chaque mois, l'indicateur principal a fluctué entre 3,0 % et 3,7 % pendant un an. L'inflation sous-jacente cessera probablement de ralentir dans les prochains mois et restera également au-dessus de 3 %. Les deux indicateurs restant au-dessus de 3 % ne permettront pas à la Fed de commencer à assouplir la politique monétaire.

Les attentes des traders pour l'inflation de mai sont d'environ 3,4 % pour l'inflation globale et 3,5 % pour l'inflation sous-jacente. Aucun ralentissement n'est attendu pour l'inflation globale en mai, tandis que l'inflation sous-jacente pourrait diminuer d'un maximum de 0,1 %. De tels changements n'auront aucune conséquence pour le dollar. Cependant, les valeurs réelles peuvent différer considérablement des attentes du marché.

Une croissance du dollar mercredi peut être attendue si l'inflation reste respectivement à 3,4 % et 3,5 % ou si les valeurs réelles sont plus élevées. Les haussiers du dollar peuvent se retirer du marché si l'inflation ralentit ou ralentit plus que prévu. Je veux vous rappeler que les réactions des traders aux chiffres réels dépendent de la tendance. Actuellement, le dollar est en hausse, donc même des valeurs d'inflation neutres peuvent l'aider à continuer de croître. Pour voir une baisse du dollar américain, nous avons besoin de chiffres "mauvais".

Conclusion :

La tendance pour la paire EUR/USD est devenue baissière, et c'est très important. Au cours des deux derniers mois, nous avons souvent vu des situations où les statistiques économiques n'étaient pas si mauvaises pour le dollar américain, et pourtant il a tout de même chuté. Maintenant, la situation pourrait s'inverser. Les acheteurs de dollars sont devenus actifs et peuvent utiliser la plupart des statistiques à leur avantage. Par conséquent, mercredi, l'inflation américaine devrait montrer une diminution de 0,2 % ou plus pour que nous voyions une baisse du dollar américain. Dans d'autres cas, la réaction du marché sera insignifiante ou le dollar continuera de grimper.