FX.co ★ GBP/USD : La livre sterling tiendra-t-elle bon face au dollar ?

L'économie du Royaume-Uni se remet d'une légère récession en 2023. Selon le NIESR, le PIB du Royaume-Uni a augmenté de 0,1% en février, soutenu par une augmentation des volumes de production, notamment dans les secteurs manufacturier et des services.

Le NIESR prévoit une croissance du PIB de 0,4% au premier trimestre et de 0,3% au deuxième trimestre de 2024.

En ce qui concerne l'inflation, le principal indicateur qui aidera à prévoir la future politique de la Banque d'Angleterre, les données de mercredi clarifieront les choses. On s'attend à ce que l'inflation au Royaume-Uni continue de se modérer, mais que l'inflation de base reste au-dessus de 4% en glissement annuel. Vendredi dernier, les marchés donnaient une probabilité de la première baisse de taux de la Banque d'Angleterre en juin. Cependant, le rapport sur l'inflation aux États-Unis, qui a décalé les attentes d'une baisse de taux de la Fed en septembre, a bouleversé les prévisions. Il y a une forte probabilité que la Banque d'Angleterre entame son cycle de baisse des taux avant la Fed.

En plus du rapport sur l'inflation, il convient de prêter attention aux données sur l'emploi qui seront publiées mardi. Un point clé ici pourrait être la première baisse de la croissance des salaires moyens hors bonus en dessous de 6% en glissement annuel depuis septembre dernier. Si les données correspondent aux prévisions et que les chiffres de l'inflation ne sont pas pires que prévu, la paire GBP/USD aura une chance de monter dans le cadre d'une correction haussière. Cependant, en cas de signes d'une inflation plus persistante, une hausse temporaire de la volatilité entraînera probablement une baisse de la livre sterling au milieu des attentes de plus en plus faibles que la Banque d'Angleterre abaissera les taux avant la Réserve fédérale.

Historiquement, la Banque d'Angleterre a toujours commencé ses ajustements de taux légèrement après la Fed, ce qui rend les prévisions actuelles pour août et surtout pour juin plus proches du fantasme que de la réalité.

La position courte nette sur la livre sterling a diminué de 1,2 milliard pendant la semaine de déclaration pour atteindre 2,2 milliards. La position reste haussière, mais la tendance à la sortie des positions longues est de plus en plus visible. Le prix est en dessous de la moyenne mobile à long terme et est orienté à la baisse.

Comme prévu, la livre sterling est tombée en dessous du niveau de support de 1.2500. Ses futures évolutions dépendront de l'évolution de la situation de l'aversion au risque mondial. Il n'y a aucune base pour s'attendre à un retournement haussier. Une éventuelle hausse haussière sera probablement limitée par le niveau de résistance de 1.2500. Techniquement, le niveau de 1.2354 peut être considéré comme un objectif.