FX.co ★ Aperçu de la paire EUR/USD. 3 avril. L'inflation en Allemagne rapproche la BCE d'un assouplissement de sa politique

La paire de devises EUR/USD a légèrement progressé lors de la session de trading européenne de mardi, ce qui était tout à fait prévisible après une baisse assez significative la veille. Comme prévu, la volatilité a diminué alors que le contexte macroéconomique de mardi était moins favorable. Le nombre de publications était plus élevé que le lundi, mais ce jour-là, nous avons assisté à l'ISM Manufacturing PMI aux États-Unis, qui est classé comme une nouvelle "très importante". Hier, parmi les nouvelles "relativement importantes", nous n'avons vu que l'inflation en Allemagne et les JOLTs aux États-Unis. Ce ne sont pas des rapports mineurs, mais leur importance pour le marché est moindre que celle de l'ISM.

Essentiellement, la réaction du marché au rapport sur l'inflation a été faible, voire inexistante. Après tout, la paire aurait pu progresser uniquement pour des raisons techniques. La valeur de l'inflation allemande en mars était de 2,2 % en glissement annuel, conformément aux prévisions. Par conséquent, en réalité, il n'y avait rien à quoi le marché aurait pu réagir. La valeur de 2,2 % était déjà intégrée. Cependant, il s'agit d'un cas où il n'y a pas eu de réaction immédiate, mais le rapport permet des conclusions à plus long terme. L'inflation dans le pays moteur de l'UE a déjà ralenti pour atteindre presque le niveau cible. Cela signifie que l'inflation dans l'ensemble de la zone euro ralentira également par rapport à son taux actuel de 2,6 %. Cela peut ne pas se produire d'ici la fin de mars, mais la tendance à la baisse persiste. Par conséquent, la BCE se rapproche encore davantage de la baisse des taux en juin.

Aujourd'hui, le rapport sur l'inflation pour l'UE sera publié et selon les prévisions, l'indicateur restera inchangé à 2,6 %. Rien d'alarmant à ce sujet ; il reste encore plusieurs mois jusqu'en juin pour que l'indice des prix à la consommation ralentisse de quelques dixièmes de pourcentage. Et une inflation de 2,3 % sera suffisante pour que la BCE entame la baisse des taux directeurs. Et si, au moment de la première réduction dans l'UE, la Fed attend toujours "des preuves plus convaincantes", alors la monnaie européenne devrait poursuivre sa baisse.

Et ce n'est pas seulement le fait que l'euro devrait baisser ici et maintenant. Il est question aussi du fait qu'il pourrait baisser en juin et en juillet également. Du moins jusqu'à ce que la Fed commence sa politique d'assouplissement. Mais il est bon de noter que la BCE pourrait abaisser les taux non seulement plus tôt que la Fed, mais aussi de manière plus agressive que la Fed en 2024. Lundi, Yannis Stournaras, le président de la Banque centrale grecque, a déclaré que cette année pourrait comporter 4 étapes d'assouplissement de 0,25%. Les prévisions les plus optimistes pour le taux de la Fed prévoient actuellement trois baisses. Par conséquent, le taux de la BCE a une réelle chance de baisser plus que celui de la Fed, creusant davantage l'écart entre eux.

D'un point de vue technique, nous continuons à anticiper seulement une baisse de la devise européenne. Le prix reste en dessous de la ligne de moyenne mobile, et il n'y a aucun signal d'un retournement de la tendance haussière locale. Sur le graphique sur 24 heures, la paire a corrigé à la hausse il y a quelques semaines et est maintenant prête pour une nouvelle vague de mouvement vers le sud.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading jusqu'au 3 avril est de 49 pips et est caractérisée comme "faible". Cette semaine, la volatilité pourrait augmenter en raison d'un grand nombre de publications importantes aux États-Unis et dans l'UE. Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0714 et 1,0812 le mercredi. Le canal de régression linéaire senior est toujours à la baisse. Ainsi, la tendance baissière globale persiste. L'indicateur CCI a quitté le territoire de survente sans s'y consolider, donc nous n'attendons pas une forte hausse de l'euro.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0742

S2 – 1,0712

S3 – 1,0681

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0773

R2 – 1,0803

R3 – 1,0834

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue de se maintenir en dessous de la ligne de moyenne mobile. Il est donc conseillé de rester en positions courtes, avec des objectifs à 1,0742 et 1,0712. Nous prévoyons un déclin vers le 7e niveau et, à long terme, vers le niveau de 1,0200. Après une assez longue croissance de la paire (que nous considérons comme une correction), nous ne voyons aucune raison de considérer des positions longues. Même si le prix se consolide au-dessus de la moyenne mobile. La volatilité était assez bonne en début de semaine et elle ne devrait pas être plus faible pour le reste de la semaine.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, alors la tendance est forte pour le moment.

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait être mené actuellement.

Niveaux Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée en fonction des indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI - son entrée en territoire de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance dans la direction opposée se rapproche.