FX.co ★ XAU/USD : Le marché de l'or est en train de construire une solide base, les fonds spéculatifs continuent de soutenir les prix

Selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), alors que les prix des métaux précieux continuent leur tendance à la hausse, le marché de l'or est en train de construire une base solide, bien que l'intérêt spéculatif haussier parmi les fonds spéculatifs soit en train de ralentir progressivement.

Le rapport détaillé de la CFTC sur les engagements des traders a montré que pour la semaine se terminant le 26 mars sur le Comex, les gestionnaires de capitaux ont réduit leurs positions spéculatives longues sur les contrats à terme sur l'or de 9 582 contrats à 163 006. En même temps, les positions courtes ont également diminué à 27 211 contrats, de 2 481 contrats. À l'heure actuelle, l'or détient des positions nettes longues totalisant 135 795 contrats.

Malgré le fait que la position spéculative n'ait pas changé au cours des deux dernières semaines, il s'agit de la première diminution de la position spéculative depuis fin février, juste avant que l'or commence sa montée historique.

Le marché de l'or a gagné encore plus de momentum après la publication des données sur les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis qui ont montré que l'inflation n'est pas un problème sérieux. Et la Réserve fédérale commencera son cycle d'assouplissement en juin. Vendredi, en raison des vacances de Pâques, les marchés étaient fermés et les traders n'ont pas pu réagir immédiatement aux données sur l'inflation.

Cette montée tranquille est extrêmement encourageante pour les investisseurs dans l'or. Surtout puisqu'il s'agit d'un marché haussier inépuisable.

La capacité constante de l'or à résister aux obstacles du dollar et aux fluctuations des rendements est tout simplement impressionnante. Et cela souligne le fait que le marché de l'or continue d'attirer la demande, facilitant relativement la protection de leurs énormes positions longues par les fonds spéculatifs.

Il convient également de noter que des facteurs plus larges sur le marché continueront de soutenir l'intérêt spéculatif—il s'agit de la demande insatiable des pays en développement, menée par les investisseurs asiatiques.

D'un point de vue technique, la percée stable du seuil des 2 200 $, qui a eu lieu la semaine dernière, et la hausse subséquente au-dessus du précédent record, vers 2 223 $, ont été perçues comme un nouveau stimulus pour les haussiers. Cela confirme à son tour le pronostic positif à court terme et suggère que le chemin de moindre résistance pour le prix de l'or est à la hausse.

Cependant, l'indice de force relative (RSI) sur le graphique quotidien montre une condition de surachat. Par conséquent, avant de se préparer à de nouvelles percées, il serait raisonnable d'attendre une certaine consolidation à court terme ou une modeste correction. Néanmoins, le prix de l'or semble prêt pour une croissance supplémentaire et atteindra le niveau rond de 2 300 $.

Et toute correction baissière est plus susceptible d'attirer de nouveaux acheteurs autour de 2 223 $. Cela aidera à limiter le déclin de la paire XAU/USD autour du seuil de 2 200 $, qui est maintenant considéré comme un niveau de support clé. Une rupture convaincante en dessous de ce dernier pourrait déclencher des ventes techniques et ouvrir la voie à un déclin significatif.