FX.co ★ EUR/USD : Aperçu de la semaine

Nouveau jour, nouvelle semaine, nouveau mois. Mars est derrière nous - volatile, mais essentiellement futile. Les échanges ont débuté à 1,0804 et se sont terminés à 1,0794. Pendant ce temps, le plus haut du mois précédent a été enregistré à 1,0982. En d'autres termes, la paire a fait un tour complet et est revenue à ses positions précédentes. Le prix de clôture sur le cadre temporel mensuel coïncide pratiquement avec le prix d'ouverture. L'attaque haussière a échoué, mais les vendeurs n'ont pas non plus réussi à inverser la situation en leur faveur. Ainsi, au final, c'est 0-0. Ou 1-1, selon les préférences de chacun.

Aujourd'hui, nous sommes déjà en avril. Et il n'y aura pas de temps pour prendre de l'élan : comme on dit, mettre les bouchées doubles. Des rapports importants, des discours de représentants de la Réserve fédérale. Le printemps commence à chauffer.

Lundi

Aujourd'hui, le 1er avril, le monde catholique célèbre Pâques, donc presque toutes les plateformes de trading européennes sont fermées.

Le rapport le plus important de lundi sera publié aux États-Unis pendant la session américaine. Nous connaîtrons la valeur de mars de l'indice manufacturier ISM. En décembre et (surtout) janvier, il a montré une tendance à la hausse, atteignant 49,1 points. Cependant, en février, l'indice a connu une baisse inattendue et assez marquée, tombant à 47,8. En mars, une nouvelle croissance est attendue, bien que modeste, à 48,5 points. Si l'indice retombe dans la zone rouge, le dollar subira une pression significative. Il convient de noter que cet indicateur est en zone de contraction (c'est-à-dire en dessous de l'objectif de 50 points) depuis décembre 2022, donc une nouvelle baisse pourrait provoquer une volatilité assez forte, comme cela s'est produit il y a un mois.

Mardi

Le 2 avril, l'évaluation finale des indices PMI de mars sera publiée. Pas de surprises ici. L'évaluation finale devrait correspondre à l'initiale.

Nous connaîtrons également la dynamique de l'inflation en Allemagne. Selon les prévisions, l'indice des prix à la consommation global atteindra 2,2 % sur un an (la valeur la plus basse de l'indicateur depuis mai 2021). L'IPC harmonisé devrait également présenter une tendance à la baisse, atteignant 2,4 % sur un an. Il convient de noter que les données allemandes ont souvent une corrélation avec les données européennes globales, il est donc possible de supposer que la croissance de l'inflation en mars dans la zone euro (le rapport sera publié le lendemain) pourrait également décevoir les acheteurs de l'EUR/USD.

Pendant la session américaine, les données de l'Enquête sur les offres d'emploi et les rotations de la main-d'œuvre (JOLTS) relatives au nombre d'offres d'emploi seront publiées aux États-Unis. En janvier, le nombre de postes vacants a légèrement varié, s'élevant à 8,86 millions. Selon les prévisions, cet indicateur atteindra 8,79 millions en février. Cet indicateur provoquera de la volatilité dans la paire seulement s'il s'écarte considérablement de la valeur prévue.

En plus de la publication des rapports macroéconomiques, mercredi attend les discours de plusieurs représentants de la Réserve fédérale : la membre du conseil des gouverneurs Michelle Bowman, le président de la Fed de New York John Williams, la présidente de la Fed de Cleveland Loretta Mester, et la présidente de la Fed de San Francisco Mary Daly. Étant donné qu'ils ont tous des droits de vote au Comité, leurs commentaires provoqueront une volatilité significative dans la paire EUR/USD. Leur évaluation de l'indice des prix à la consommation de base est particulièrement intéressante, publié le vendredi dernier. Je vous rappelle que cet indicateur clé de l'inflation a de nouveau montré une tendance à la baisse (pour le septième mois consécutif), atteignant 2,8% sur un an.

Mercredi

Le principal événement de cette journée est la publication des données sur l'inflation dans la zone euro. Selon les prévisions, l'indice des prix à la consommation global devrait diminuer à 2,5% en mars. Je vous rappelle qu'avant novembre de l'année dernière (inclus), l'IPC global a régulièrement diminué, tombant à 2,4%. Mais en décembre, il a accéléré de manière inattendue à 2,9%. Ensuite, il a commencé à redescendre lentement : janvier - 2,8%, février - 2,6%. Si l'indice est conforme au niveau prévu (ou inférieur) en mars, nous pouvons parler d'une tendance formée. L'indice des prix à la consommation de base, hors énergie et alimentation, a fortement diminué pendant sept mois consécutifs, atteignant 3,1%. Mars pourrait être le huitième mois de cette série : selon les prévisions, cet indicateur se situera à 3,0%.

Aux États-Unis, l'indice d'activité commerciale des services non manufacturiers de l'ISM sera publié. Selon la majorité des experts, en mars, l'indicateur sera pratiquement au même niveau qu'en février (52,7 contre 52,6, respectivement).

La Fed prendra également la parole. Mercredi, un discours du président de la Fed, Jerome Powell, est attendu, ainsi que de deux membres du Conseil des gouverneurs - Michael Barr et Adriana Kugler.

Jeudi

Le jeudi, les minutes de la réunion de mars de la Banque centrale européenne seront publiées. Récemment, de nombreux représentants de la BCE ont sensiblement adouci leur position - presque tous ont plaidé d'une manière ou d'une autre en faveur d'une baisse des taux lors de la réunion de juin. Le ton des minutes de la réunion de mars pourrait renforcer (ou affaiblir) le sentiment "colombe" sur le marché, d'autant plus que ce document sera publié le lendemain de la publication des données clés sur l'inflation en Allemagne et dans la zone euro.

Également jeudi, un discours est prévu de Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond (avec droit de vote au Comité cette année) et d'Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago (sans droit de vote).

Vendredi

Le dernier jour de cotation de la semaine, toute l'attention des traders sera portée sur les chiffres de l'emploi non agricole de mars. Je vous rappelle qu'il y a un mois, le marché du travail américain avait laissé une impression plutôt mitigée. Le rapport de février avait reflété une croissance des salaires modeste et une augmentation inattendue du chômage à 3,9%. L'indicateur des emplois non agricoles en février était sorti dans la zone verte (275 000, avec une prévision de croissance de 198 000), mais les résultats des deux mois précédents ont été révisés à la baisse, totalisant -167 000

Selon les prévisions préliminaires, en mars, le taux de chômage restera au même niveau qu'en février (3,9 %) et le nombre d'emplois non agricoles augmentera de 205 000. Le rythme de croissance horaire moyenne des salaires devrait ralentir à 4,1 % en glissement annuel. Si les Nonfarm Payrolls correspondent au niveau prévu (sans parler de la "zone rouge"), alors juin reste la date la plus probable pour la première baisse de taux de la Fed.

Également ce vendredi, il sera intéressant d'entendre Alberto Musalem. C'est son premier discours en tant que chef de la Fed de St. Louis. Il remplace James Bullard, qui a dirigé la banque au cours des 15 dernières années.

Conclusion

Ainsi, comme nous pouvons le voir, des jours volatils nous attendent - le ton des échanges sera déterminé non seulement par la Fed, mais aussi par des rapports clés dans le domaine de l'inflation (Allemagne, zone euro) et du marché du travail aux États-Unis (JOLTS, Nonfarm Payrolls). Aujourd'hui se distingue du cours général des événements en raison de la célébration de Pâques catholique - le principal moteur sur le marché des changes démarrera à partir de mardi.

Le niveau de support le plus proche pour la paire EUR/USD se situe à 1,0760 (la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur le graphique journalier). Le niveau de résistance est à 1,0830 (la ligne supérieure des bandes de Bollinger sur le graphique en quatre heures).