FX.co ★ Vue d'ensemble de la paire EUR/USD. 22 mars. Le dollar américain a encore injustement souffert

Le taux de change EUR/USD a corrigé à la baisse jeudi, mais dans l'ensemble, le marché s'est rapidement calmé après la réunion du FOMC et ses résultats. Dans l'article précédent, nous avons mentionné qu'il était nécessaire d'analyser les résultats de la deuxième réunion du FOMC en 2024 en temps voulu. Il est nécessaire d'attendre que le marché « digère » toutes les informations. Aujourd'hui, nous sommes prêts à tirer certaines conclusions et à esquisser une prévision mise à jour. Entre-temps, la paire est rapidement et facilement revenue à ses positions initiales, comme nous l'avions prédit.

Commençons par ce dont nous avons parlé au cours des six derniers mois. Le marché achète toujours avidement l'euro et la livre bien plus que le dollar. La devise américaine ne plaît pas aux participants au marché depuis longtemps, et nous avons rencontré à plusieurs reprises des situations où il n'y a aucune raison pour que l'euro s'apprécie, pourtant il continue de monter. Alors, que s'est-il passé mercredi soir pour que la devise américaine chute ?

Tout d'abord, il convient de noter qu'il n'y a pas eu d'effondrement du dollar. La devise américaine n'a perdu que 90 points. Oui, par rapport à la volatilité moyenne de la paire au cours du dernier mois et demi (50 points), c'est beaucoup. Mais dans l'ensemble, c'est une valeur faible. De plus, le dollar a chuté à nouveau, presque de nulle part. Le taux clé de la Fed est resté inchangé, tout comme les principaux paramètres de la politique monétaire. Fondamentalement, le marché attendait uniquement les nouvelles prévisions de la Fed concernant les taux d'intérêt et l'inflation.

Rappelons que ces dernières semaines, le marché anticipait trois assouplissements de politique en 2024 et quatre en 2025. Après l'annonce d'une nouvelle accélération de l'inflation, certains experts (dont nous) s'attendaient à ce que la Fed resserre sa position et réduise le nombre de baisses de taux attendues pour l'année en cours à deux. Cependant, cela n'est pas arrivé et Jerome Powell a déclaré lors de la conférence de presse que l'inflation continuait de ralentir et qu'il ne fallait pas tirer de conclusions sur la base d'un ou deux mois seulement. Ainsi, en 2025, seuls trois assouplissements sont prévus, pas quatre comme précédemment. La position de la Fed s'est donc resserrée après tout. Alors pourquoi le dollar a-t-il chuté?

Le dollar est tombé, comme d'habitude, en raison de facteurs purement formels. Le marché s'attendait à ce que la Fed resserre considérablement son approche monétaire, mais la Fed l'a fait seulement de manière minime. Et qui est responsable de cela? Le dollar? Non, le marché a une fois de plus confondu le désir avec la réalité, interprétant l'événement majeur à sa guise. Certains analystes ont écrit aujourd'hui que le "dollar est tombé sur des rumeurs", mais nous tenons à souligner que cette version pourrait être vraie si la devise américaine avait été en forte hausse avant la réunion. Alors, on aurait pu dire que le marché croyait en la Fed, croyait en le dollar, et que le régulateur les avait déçus en ne prenant pas des décisions "hawkish" assez fortes. Mais le dollar a chuté au cours des dernières semaines. Comment le marché aurait-il pu alors s'attendre à des décisions "hawkish"?

Ainsi, l'image est la suivante: le marché s'attend à des décisions "dovish" et le dollar baisse; le marché s'attend à des décisions "hawkish" et le dollar continue de baisser. La devise américaine devrait reprendre de la croissance par rapport à l'euro, mais pour l'instant, le pair doit consolider de manière décisive en dessous de la ligne de moyenne mobile.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de bourse jusqu'au 22 mars est de 57 points et est qualifiée de "faible". Ainsi, nous prévoyons un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0805 et 1,0919 le vendredi. Le canal de régression linéaire senior indique toujours une tendance baissière, indiquant que la tendance baissière mondiale est toujours en place. La condition de survente de l'indicateur CCI suggère la nécessité d'une correction à la hausse, mais la paire s'est déjà suffisamment corrigée à la baisse.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0864

S2 – 1,0834

S3 – 1,0803

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0895

R2 – 1,0925

R3 – 1,0956

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD s'est solidement replacée en dessous de la ligne de moyenne mobile. Par conséquent, des positions courtes peuvent être maintenues, avec des objectifs à 1,0814 et 1,0803. Si le marché abandonne enfin des ventes de dollars similaires, alors la devise américaine ne pourrait augmenter que dans un avenir proche jusqu'au septième niveau. Et à long terme, jusqu'au niveau de 1,0200. Après une hausse assez longue de la paire (que nous considérons comme une correction), nous ne voyons aucune raison de considérer des positions longues. Même si le prix se consolide au-dessus de la moyenne mobile.

Explications des illustrations :

Les canaux de régression linéaire – aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) – détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait être mené.

Niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, basé sur les indicateurs actuels de volatilité.

Indicateur CCI – son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'une inversion de tendance dans la direction opposée se rapproche.