FX.co ★ Vue d'ensemble de la paire EUR/USD. 21 mars. Christine Lagarde maintient une rhétorique "dovish".

Le taux de change EUR/USD a repris sa tendance à la baisse mercredi tout en maintenant une volatilité minimale. Comme le veut la tradition, nous ne tiendrons pas compte des résultats de la réunion de la Fed dans cet article, ni de la réaction du marché à ces derniers. Nous considérons qu'après l'annonce de la Fed, le marché réagit souvent de manière impulsive et illogique au cours des deux premières heures. Il n'est pas rare d'observer un mouvement dans une direction immédiatement après la réunion de la Fed, puis, au cours des 10 à 20 heures suivantes, la paire revient à ses niveaux initiaux. C'est pourquoi nous pensons qu'il est nécessaire de laisser le marché se stabiliser, d'analyser toutes les informations reçues et de voir comment la réaction du marché a affecté l'image technique actuelle.

Heureusement, mercredi, la réunion de la Fed et le discours de Powell ont attiré l'attention des acteurs du marché. Christine Lagarde, qui ne s'était pas exprimée fréquemment ces derniers temps, a annoncé lors d'une conférence à Francfort que l'inflation dans l'Union européenne devrait continuer à baisser. Son discours était détaillé, mais comportait quelques points importants pour le marché. Il était crucial pour le marché de comprendre l'attitude de la Présidente de la BCE vis-à-vis de l'inflation et de la politique monétaire. La déclaration de Lagarde sur l'anticipation d'une poursuite de la désinflation nous permet de continuer à attendre le premier assouplissement en juin. La devise européenne a légèrement chuté lors de cet événement, mais comme nous l'avons déjà mentionné à plusieurs reprises, la volatilité est actuellement très faible. Et, comme nous pouvons le constater, même des événements et publications peu importants ne peuvent l'influencer.

Quelle est la suite ? La Fed a laissé le taux clé inchangé et ne commencera pas le cycle de détente de la politique monétaire avant juin. De plus, même pour juin, nous aurions des doutes. La raison en est le rapport sur l'inflation de février, qui, bien qu'il reflétait les attentes des traders, s'est avéré être négatif pour la Fed et positif pour le dollar. L'inflation aux États-Unis est restée la même depuis juin de l'année dernière, lorsqu'elle a atteint la barre des 3 %. Ainsi, nous sommes certains qu'avec cet indicateur passant sous les 3 %, Jérôme Powell et ses collègues commenceront à parler de baisses de taux.

Pour être plus précis, ils peuvent en parler, bien sûr, mais de manière générale et indéfinie. Étant donné que la confiance n'a pas augmenté au cours des 8-9 derniers mois, nous ne voyons aucune raison de faciliter la politique monétaire en juin.

Quant à l'image technique (nous ne considérons pas les mouvements de la paire mercredi soir), la paire reste en dessous de la ligne de moyenne mobile, ce qui nous permet de compter sur une poursuite du mouvement vers le sud, ce qui est logique de toutes parts. Sur le TF 24 heures, la paire a actuellement atteint une ligne critique, donc la poursuite de la baisse de l'euro et la hausse du dollar dépendront de la capacité à franchir cette ligne. Dans le premier cas, la cible minimale pour la baisse sera le dernier minimum local - 1,0695. Mais nous considérons ce niveau uniquement comme une cible intermédiaire.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading jusqu'au 21 mars est de 44 points et est qualifiée de "faible". Ainsi, nous nous attendons à ce que la paire se déplace entre les niveaux de 1,0814 et 1,0902 le jeudi. Le canal de régression linéaire senior pointe vers le bas, maintenant la tendance baissière mondiale. La condition de survente de l'indicateur CCI indique la nécessité d'une correction à la hausse, mais nous nous attendons toujours à un déclin de la monnaie européenne.

Niveaux de support les plus proches :

S1 - 1,0834

S2 - 1,0803

S3 - 1,0773

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 - 1,0864

R2 - 1,0895

R3 - 1,0925

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue de rester en dessous de la ligne de la moyenne mobile. Ainsi, elle peut rester en position courte, avec des objectifs à 1,0814 et 1,0803. Si le marché abandonne enfin des ventes de dollars similaires, alors la monnaie américaine ne pourrait augmenter que dans un avenir proche jusqu'au 7e niveau. Et du point de vue de plusieurs mois - jusqu'à 1,0200. Après une hausse suffisamment longue de la paire (que nous considérons comme une correction), nous ne voyons aucune raison de considérer des positions longues. Même si le prix se consolide au-dessus de la moyenne mobile.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte en ce moment.

La ligne de moyenne mobile (réglages 20.0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être effectuées.

Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.

L'indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un changement de tendance dans la direction opposée se rapproche.