FX.co ★ Jusqu'où la BCE abaissera-t-elle les taux en 2024 ?

Le taux d'intérêt de la Réserve fédérale est un sujet clé pour le marché des changes, mais seulement sur le papier. Laissez-moi expliquer ce que je veux dire par là. Peu de gens nieraient l'importance de la politique monétaire de la Fed. Cependant, en même temps, les options et attentes d'un changement de taux de la Fed en 2024-2025 n'ont actuellement aucun impact sur le taux de change du dollar. Comme je l'ai mentionné dans mes analyses, en début d'année, le marché s'attendait à une baisse anticipée des taux aux États-Unis. En d'autres termes, c'était trop accommodant. La demande de la devise américaine a chuté à ce moment-là, ce qui pouvait sembler logique. Mais ce n'est plus le cas maintenant, alors que les attentes du marché se sont déplacées vers juin, et personnellement, je doute fortement qu'elles ne seront pas repoussées davantage.

Le dernier rapport sur l'inflation s'est révélé plus fort que prévu, ce qui pourrait amener la Fed à retarder davantage le moment de la première assouplissement de sa politique. À la lumière de tels événements, le marché n'attend pas plus de trois cycles de réductions de taux en 2024 et deux de plus avant l'été 2025. Au total, cela fait 6 ou 7 cycles en 2024, dont beaucoup d'économistes parlaient en début d'année. Mais qu'en est-il des taux de la Banque centrale européenne ? Que devons-nous attendre de la BCE cette année ?

Les économistes de Commerzbank estiment que la BCE ne pourra pas non plus abaisser significativement les taux d'intérêt, et cela pour plusieurs raisons. Tout d'abord, le taux de la BCE est inférieur de 1 % à celui de la Fed. Cela signifie que la BCE a une opportunité limitée de réduire ses taux. Deuxièmement, les économistes pensent qu'il sera très difficile pour l'inflation de baisser de 0,5 % jusqu'au niveau cible. Ils soutiennent que des facteurs tels que la déglobalisation de l'économie et les changements dans le secteur de l'énergie augmenteront les dépenses des entreprises, ce qui finira par affecter l'inflation. En outre, les experts font remarquer un déficit sur le marché du travail, qui pourrait entraîner une augmentation significative des salaires et ralentir les progrès dans la lutte contre l'inflation.

Sur la base de tout ce qui précède, la BCE a un potentiel très limité pour des baisses de taux en 2024. Cependant, comme nous l'avons appris précédemment, la Fed ne se précipitera pas non plus, donc l'euro et le dollar sont dans des conditions à peu près égales. Jusqu'à ce qu'une percée au-dessus du niveau de 1,0956 se produise, je m'attends à une transition vers la construction d'une vague descendante 3 en 3 ou c.

Analyse des vagues pour l'EUR/USD :

Sur la base de l'analyse réalisée de l'EUR/USD, je conclus qu'un ensemble de vagues baissières est en train de se former. La vague 2 ou b est terminée, donc dans un futur proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une baisse significative de l'instrument. Une vague corrective interne est actuellement en train de se former, qui pourrait déjà être terminée. Je considère des positions courtes avec des objectifs autour du niveau de 1,0462, ce qui correspond à 127,2 % selon Fibonacci.

Analyse des vagues pour GBP/USD :

Le motif en vague de l'instrument GBP/USD suggère un déclin. Je envisage de vendre l'instrument avec des cibles situées sous le niveau de 1.2039, car je crois que la vague 3 ou c commencera tôt ou tard. Cependant, tant que la vague 2 ou b n'est pas terminée, l'instrument peut encore monter jusqu'au niveau de 1.3140, qui correspond à 100.0 % selon Fibonacci. Une tentative réussie de franchir le niveau de 1.2877, équivalent à 76.4 % selon Fibonacci, indiquera que le marché est prêt à augmenter la demande pour l'instrument. Cependant, pour le moment, c'est futile, donc la construction de la vague 3 ou c a peut-être déjà commencé.

Principes clés de mon analyse :

Les structures en vague doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à manipuler et apportent souvent des changements.

Si vous n'êtes pas sûr du mouvement du marché, il vaut mieux ne pas y entrer.

Nous ne pouvons garantir la direction du mouvement. N'oubliez pas les ordres Stop Loss.

L'analyse en vague peut être combinée avec d'autres types d'analyses et stratégies de trading.