FX.co ★ Analyse USD/JPY : Les taureaux ignorent les données positives sur l'augmentation des salaires au Japon face à l'incertitude de la BoJ et de la Fed

Aujourd'hui, après une baisse intraday pendant la session asiatique, la paire USD/JPY attire de nouveaux acheteurs. Suite à la déclaration du gouverneur de la Banque du Japon Kazuo Ueda indiquant que la banque centrale étudierait attentivement les conditions avant de décider de mettre fin aux mesures de relance, le yen japonais a commencé à perdre de son élan à la hausse. Cela découle des déclarations d'Ueda hier selon lesquelles la Banque du Japon vise à s'écarter de sa politique accommodante, mais ce changement ne peut se produire que lorsque le taux d'inflation de 2 % deviendra visible. Cela a douché les espoirs d'un éventuel changement de politique la semaine prochaine. De plus, les sentiments haussiers sur les marchés boursiers sapent le yen refuge et agissent comme un vent arrière favorable pour la paire de devises.

Néanmoins, les investisseurs sont convaincus qu'une nouvelle augmentation significative des salaires par les plus grandes entreprises du Japon dans les mois à venir ouvrira la voie à la fin des taux d'intérêt négatifs de la Banque du Japon. Par exemple, Rengo, le plus grand syndicat du travail japonais, a déclaré que ses organisations membres exigeaient une augmentation salariale moyenne de 5,85 % cette année. Il s'agit de la croissance la plus importante depuis environ 31 ans. Des grandes entreprises comme Toyota, GS Yuasa, Nissan Motor, Nippon Steel et Hitachi ont pleinement répondu à la demande d'augmentation des salaires du syndicat. Par conséquent, cela soutient le yen.

En parlant de son rival, dans un contexte d'incertitude quant au timing précis des baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le dollar américain a du mal à attirer des acheteurs. Ceci est un autre facteur contribuant au potentiel de hausse limité dans la paire USD/JPY.

L'inflation des consommateurs aux États-Unis en février a été légèrement supérieure aux attentes, renforçant ainsi les rumeurs selon lesquelles la Fed pourrait retarder les baisses de taux d'intérêt dans un avenir proche.

Cependant, les marchés estiment toujours à 70 % la probabilité que la banque centrale américaine commence à réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion de politique monétaire de juin. Cela a entraîné une nouvelle baisse des rendements des bons du Trésor américains, obligeant les taureaux du dollar à adopter une position défensive, ce qui nécessite donc une certaine prudence avant de se positionner pour une hausse significative du taux de change USD/JPY.

En prévision des événements clés des banques centrales de la semaine prochaine, les traders devraient s'abstenir de prendre des positions directionnelles agressives. Mardi prochain, la Banque du Japon annoncera sa décision tant attendue, suivie de la mise à jour de la politique du FOMC mercredi.

D'un point de vue technique, la paire USD/JPY se maintient au-dessus de la moyenne mobile simple sur 100 jours (SMA) mais rencontre une résistance au niveau rond de 148,00. Comme les oscillateurs sur le graphique journalier se trouvent toujours en territoire négatif et loin de la zone de survente, cela indique un potentiel repli vers les 148,00. Une rupture de ce niveau de support signifierait qu'un repli depuis le niveau de 152,00 a pris fin et permettrait aux prix de revenir vers le niveau de 149,00.

En revanche, une chute sous 147,15, le plus bas de la session asiatique, devrait être limitée par le niveau de support de 147,00, suivi du plus bas mensuel autour de 146,50 et de la SMA sur 200 jours. Toute activité de vente supplémentaire, entrainant le prix en dessous du niveau de 146,00, serait considérée comme un nouveau déclencheur pour les vendeurs et ouvrirait la voie à des pertes importantes. Dans ce cas, la paire USD/JPY tentera probablement de tester le niveau de 145,50 avant de chuter vers le prochain niveau rond.