FX.co ★ XAU/USD : Jusqu'où ira l'excitation sur le marché de l'or ?

Les ours sur le dollar font la fête, encaissant les profits de nombreuses positions courtes. Le dollar s'est effondré au cours des cinq dernières séances de négociation et sa chute s'est accélérée mercredi. Aujourd'hui, il continue de baisser, accompagné d'une diminution des rendements des obligations du gouvernement américain.

Les marchés anticipent un autre discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, aujourd'hui. En ce qui concerne les perspectives de politique monétaire, Powell a mentionné mercredi que le début des coupes de taux serait déterminé par les données à venir. Il a souligné qu'ils observaient une croissance économique soutenue qui devrait perdurer et a ajouté qu'il n'y a pas de raison de croire que l'économie est en récession ou qu'elle présente un risque de récession important dans un avenir proche.

Malgré le ton pratiquement neutre des déclarations de Powell et les avertissements d'autres responsables de la Fed concernant des attentes excessives quant à l'assouplissement de la politique monétaire américaine, de nombreux investisseurs intègrent dans leurs prévisions 2 (voire 3) baisses de taux d'intérêt de la part de la Fed cette année.

En relation avec cela, les cotations de l'or se comportent de manière caractéristique, franchissant la barre des 2 160,00 dollars l'once troy. Pendant ce temps, la paire XAU/USD a dépassé la barre des 2 161,00 dollars aujourd'hui.

L'or ne produit pas de rendements d'investissement. Cependant, ses cotations sont extrêmement sensibles aux changements des paramètres des politiques monétaires des banques centrales mondiales, principalement de la Fed. En cas de baisse des taux d'intérêt de la Fed, l'or prend généralement de la valeur. Dans la situation actuelle, les attentes d'un possible début précoce du cycle d'assouplissement de la politique monétaire de la Fed ont déjà entraîné d'importantes achats de ce métal précieux, qui reçoit également un soutien supplémentaire au milieu de l'incertitude économique et géopolitique mondiale, des élections à venir aux États-Unis et d'une inflation toujours élevée.

En même temps, cette augmentation record des prix, où le prix a augmenté de 5,8 % en seulement quelques jours de négociation, a pris de court de nombreux analystes et experts du marché de l'or. Maintenant, de nombreux participants au marché se demandent jusqu'où cela peut aller.

Des données économiques américaines faibles, la nervosité des marchés, les tensions géopolitiques et les achats d'or des banques centrales obligent les investisseurs à chercher refuge dans des actifs défensifs, principalement l'or, en évitant le dollar de plus en plus peu fiable.

En même temps, certains économistes pensent que la hausse du prix de l'or est allée trop loin et, à court terme, la probabilité d'une correction augmente. Les données attendues sur le marché du travail américain vendredi, suivies de nouvelles données sur l'inflation mardi, peuvent significativement réduire voire fragiliser les espoirs de baisses de taux de la Fed cette année si les deux surpassent les attentes du marché.

À cet égard, la zone près des niveaux de 2160,00 $ et 2170,00 $ pourrait devenir un obstacle insurmontable pour la paire XAU/USD.

Au moins, le Stochastique sur les graphiques journaliers, hebdomadaires et mensuels est dans la zone de surachat, signalant également la possibilité d'une correction à la baisse.