FX.co ★ Aperçu de la paire EUR/USD. 7 mars. La BCE attendra de nouveaux données d'inflation pour prendre une décision finale

La paire de devises EUR/USD a été légèrement plus active mercredi. Plusieurs rapports importants sur le marché du travail et le chômage aux États-Unis, ainsi que le discours de Jerome Powell au Congrès, ont eu un impact sur cela. Nous discuterons en détail de ces événements dans nos prochains articles. Pour l'instant, concentrons-nous sur des problèmes et des questions plus globaux.

Tout d'abord, il convient de noter que la devise européenne continue de monter. Elle augmente très lentement car la volatilité reste extrêmement faible. Oui, il y a des jours où la volatilité augmente de façon significative, mais ce sont des cas isolés. Ainsi, la devise européenne continue de monter, et cette hausse reste corrective. La baisse précédente était plus prononcée, et sur le graphique en 24 heures, il est clair qu'une nouvelle tendance baissière a commencé l'été dernier. Ainsi, chaque hausse dans le mouvement ascendant est une correction. L'euro ne baisse pas aussi nettement que nous le voudrions, mais il n'y a rien à y faire; le marché s'équilibre de lui-même.

Deuxièmement, le contexte fondamental de la paire EUR/USD, s'il a changé, n'a pas changé en faveur de l'euro. Rappelons que depuis longtemps, le marché attendait une baisse des taux de la part de la Fed en mars et de la part de la BCE pas avant l'automne. Maintenant, la situation a radicalement changé. Maintenant, on s'attend à ce que la Fed assouplisse sa politique monétaire pour la première fois pas avant juin, et certains experts suggèrent que cela pourrait arriver beaucoup plus tard. L'économie américaine se porte bien et l'inflation reste élevée, ce qui favorise une baisse des taux par la Fed plus tard. La Fed n'a tout simplement aucune raison de se précipiter pour baisser les taux.

La situation est différente pour la BCE. L'inflation est déjà tombée à 2,6%, et l'économie est au bord de la récession depuis plus d'un an. Ainsi, les deux facteurs les plus importants pour déterminer les paramètres de la politique monétaire indiquent qu'il est temps de réduire les taux. La BCE n'a tout simplement aucune raison de maintenir les taux au niveau maximum puisque l'inflation s'approche déjà de l'objectif.

Cette semaine verra la deuxième réunion de la BCE cette année, alors pourquoi l'autorité de régulation ne commence-t-elle pas à abaisser les taux cette semaine? Le fait est que la BCE ne veut pas non plus précipiter les événements. L'inflation est un indicateur "capricieux"; elle pourrait recommencer à accélérer face à une situation géopolitique instable. Par conséquent, le comité monétaire souhaite d'abord s'assurer que les prix à la consommation reviennent au niveau nécessaire avant de procéder à une assouplissement.

Le Vice-Président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré cette semaine: "Nous avons besoin de plus de données indiquant un mouvement graduel de l'inflation vers l'objectif." "Une fois que nous serons convaincus que l'inflation globale et de base va inéluctablement revenir à 2%, nous serons prêts à baisser les taux," a déclaré le Vice-Président de la BCE. Rappelons que Christine Lagarde avait parlé plus tôt du début de l'été.

Et tout ce qui précède nous indique seulement que les attentes vis-à-vis de la BCE deviennent plus "dovish," tandis que celles de la Fed sont plus "hawkish." Un tel cadre dans le contexte fondamental devrait soutenir le dollar américain, et non l'inverse. Nous ne pouvons pas appeler la hausse actuelle de l'euro logique et justifiée.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de trading jusqu'au 7 mars est de 49 points et est caractérisée comme "faible". Ainsi, nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0854 et 1,0952 jeudi. Le canal de régression linéaire principal est toujours à la baisse, donc la tendance baissière persiste. La condition de survente de l'indicateur CCI a entraîné une légère correction à la hausse, qui pourrait bientôt se terminer à mesure que l'indicateur entre dans la zone de surachat.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0895

S2 – 1,0864

S3 – 1,0834

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0925

R2 – 1,0956

R3 – 1,0986

Recommandations commerciales :

La paire EUR/USD continue de se maintenir au-dessus de la ligne de moyenne mobile, mais nous continuons à envisager des positions courtes avec un objectif d'au moins 1,0681. La correction est toujours en cours et, avec la volatilité actuelle, elle peut se poursuivre pendant un certain temps. Peu importe la direction que prend la paire dans un proche avenir, ces mouvements sont extrêmement difficiles à travailler car ils sont très faibles. Nous ne voyons aucune raison pour une hausse globale de l'euro. Les positions longues peuvent être formellement envisagées jusqu'à ce que le prix se consolide sous la moyenne mobile. Les objectifs sont 1,0925 et 1,0956.

Explications des illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissés) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être effectuées maintenant.

Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'une inversion de tendance vers le côté opposé est imminente.