FX.co ★ AUD/USD : Le dollar australien suit le dollar américain

Le dollar australien, associé à la devise américaine, perd activement du terrain cette semaine.

Pour la première fois au cours des trois dernières semaines, les baissiers de l’AUD/USD ont pris l’initiative et ont provoqué un retournement de tendance. En conséquence, la paire a chuté dans la zone de la 64ème figure.

Concentrons-nous sur le graphique hebdomadaire. Au cours de la majeure partie du mois de février, le prix progressait lentement à la hausse avec de forts replis. Cependant, cette semaine, le sentiment baissier prévaut dans la paire. Cela est principalement dû au renforcement du dollar américain. L'indice du dollar américain progresse de manière constante depuis le quatrième jour consécutif. Malgré les forts replis vers le sud, l'indice continue de progresser régulièrement. Toutefois, la dynamique baissière de la paire AUD/USD pourrait s'expliquer par l'affaiblissement du dollar australien. Le rapport de janvier sur la croissance de l'inflation en Australie a ajouté du carburant à la situation. Pendant ce temps, les traders ont ignoré l'indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) alors qu'il reflétait le ralentissement de l'inflation aux États-Unis.

Commençons par les statistiques australiennes. Selon les données publiées cette semaine, l'indice des prix à la consommation est resté à 3,4 % en janvier. La publication est sortie dans la "zone rouge", la plupart des analystes s'attendant à ce que l'IPC atteigne 3,6 %. L'indice a régulièrement baissé depuis octobre dernier, mais, comme nous pouvons le constater, la dynamique baissière s'est arrêtée en janvier. En revanche, les craintes d'une accélération de l'inflation mensuelle ne se sont pas concrétisées. Après une certaine réflexion, les traders ont interprété ce rapport contradictoire non en faveur du dollar australien. De plus, un autre rapport, à savoir les ventes au détail, est sorti dans la zone rouge. Ainsi, en janvier, les ventes au détail en Australie ont augmenté de 1,1 % m/m, alors que la plupart des analystes s'attendaient à une augmentation plus significative de l'indicateur, de 1,5 % m/m.

Cependant, il convient de reconnaître que ces annonces n'ont fait qu'ajouter à l'image fondamentale globale et n'ont pas joué un rôle décisif dans le déclin de la paire. Le dollar australien est sous pression d'un contexte fondamental général. En effet, de plus en plus de personnes ont récemment commencé à dire que la Reserve Bank of Australia commencera à assouplir sa politique monétaire au second semestre de cette année, malgré des signaux de la banque centrale plutôt hawkish. Ainsi, selon les économistes de TD Securities, la RBA réduira le taux de 100 points de base au total. La première série de baisses devrait avoir lieu lors de l'une des réunions d'automne, probablement en novembre.

Conformément aux résultats d'un sondage Bloomberg, la Reserve Bank commencera à réduire le taux plus tôt, c'est-à-dire au troisième trimestre de cette année. Les résultats du précédent sondage ont montré que la plupart des répondants considèrent que le T4 est la période la plus probable de la baisse du taux clé. Dans le même temps, les experts ont exprimé leur confiance en ce que l'inflation atteindra la limite supérieure de l'objectif de 2-3% de la banque centrale au quatrième trimestre. Autrement dit, les répondants s'attendent à ce que la RBA baisse le taux avant même que l'indice des prix à la consommation n'atteigne la limite de la fourchette cible.

Dans ce contexte, il convient de noter qu'à la fin du T4, l'inflation australienne a augmenté de 4,1 % en termes annualisés, avec une prévision de 4,3 %. L'indice a montré une dynamique à la baisse pour le quatrième trimestre consécutif. Sur une base trimestrielle, l'indice est également sorti dans la zone rouge, s'établissant à 0,6 % contre une prévision de 0,8 %. Il s'agit de la valeur la plus basse de l'indice depuis le premier trimestre de 2021. Le taux de chômage en Australie en janvier a atteint un sommet de deux ans, passant à 4,1 % au lieu d'une augmentation de 4,0 %. Il s'agit de la lecture la plus élevée depuis janvier 2022. Le nombre de personnes employées n'a augmenté que de 0,5 millier, alors que les analystes s'attendaient à une croissance de 26 milliers. En décembre, cet indicateur est également sorti dans la zone rouge car le nombre de personnes employées a diminué de 62 milliers contre une hausse anticipée de 15 milliers.

Tout cela suggère qu'à la prochaine réunion de la RBA prévue pour le 19 mars, le régulateur pourrait assouplir sa position ou, du moins, retirer du texte de la déclaration accompagnante les mots indiquant que la banque centrale pourrait relever les taux d'intérêt. Cette mesure sera suffisante pour accroître la pression sur le dollar australien.

En général, le contexte fondamental actuel favorise une nouvelle baisse de la paire AUD/USD. La position du dollar est assez confiante face aux attentes accommodantes qui s'affaiblissent. Le marché est convaincu que la Fed maintiendra le taux d'intérêt inchangé ce mois-ci, et il est presque certain qu'elle maintiendra le statu quo en mai (la probabilité d'une baisse de taux n'est que de 25 %). La probabilité d'un assouplissement de la politique monétaire en juin n'est que de 51 %.

Du point de vue technique, la paire sur le graphique quotidien se situe entre la ligne médiane et supérieure de l'indicateur BB, ainsi que sous toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku (y compris le nuage Kumo), ce qui a formé un signal baissier. La première et jusqu'à présent la seule cible du mouvement à la baisse est 0,6450, la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur D1. À ce niveau, il est conseillé de prendre des bénéfices et d'adopter une attitude attentiste.