FX.co ★ Aperçu de la semaine EUR/USD : Fin mouvementée de février

La dernière semaine de février promet d'être volatile. À son terme, les acheteurs de l'EUR/USD consolideront soit leur avantage, se justifiant dans la zone de la 9e figure, soit perdront à nouveau l'initiative, ramenant la paire à la base de la 7e figure. Rappelons qu'à la fin de la semaine précédente, les traders ont réussi à atteindre le niveau de 1.0890 mais n'ont pas pu maintenir ces positions, concluant la séance de trading à 1.0821.

L'intrigue persiste - les acheteurs et les vendeurs de la paire sont capables de renforcer leurs positions si les astres s'alignent d'une certaine manière. Il y a plus qu'assez de matériel informatif.

Lundi:

Le premier jour ouvrable, toute l'attention des traders EUR/USD sera portée sur la rhétorique de la Présidente de la Banque Centrale Européenne, Christine Lagarde, lors des débats pléniers sur le rapport annuel de la BCE au Parlement européen. La semaine dernière, Lagarde a déclaré que les indicateurs de salaires dans la zone euro pour le quatrième trimestre de 2023 sont "encourageants". Si les indicateurs pour le premier trimestre de cette année restent encourageants, "ce sera important". C'est effectivement important car Lagarde a déjà déclaré à plusieurs reprises que le destin des taux d'intérêt dépend largement de la dynamique des salaires.

Si lors de son discours à Strasbourg, la Présidente de la BCE relie ces éléments ensemble (baisse de la dynamique salariale + perspectives d'assouplissement de la politique monétaire), l'euro pourrait subir une pression significative.

De plus, des données sur les ventes de logements neufs aux États-Unis pour janvier seront publiées, où le volume des ventes devrait augmenter de 0,9%.

Mardi:

Le 27 février, les nouvelles les plus importantes pour l'EUR/USD proviendront des États-Unis. Tout d'abord, l'indicateur de la croissance des commandes de biens durables sera publié. Selon les prévisions, le volume total des commandes en janvier a immédiatement diminué de 4,7%, hors transports - a augmenté de seulement 0,2%.

Deuxièmement, l'indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board sera publié. L'indicateur a augmenté de manière constante pendant trois mois et a atteint 114,8 en janvier. Selon les prévisions, l'indice démontrera également une dynamique positive en février, augmentant à 115,1 points. Un tel résultat, ou plus précisément, la tendance elle-même, soutiendra la devise américaine.

Un autre indicateur important est l'indice de la production calculé par la Réserve fédérale de Richmond. Il est intéressant de noter que le district de la Fed comprend le District de Columbia, le Maryland, la Caroline du Nord, la Caroline du Sud, la Virginie et une grande partie de la Virginie-Occidentale. Selon les prévisions, l'indice devrait ressortir à -4. D'une part, l'indicateur restera dans la zone négative, mais d'autre part, il démontrera une dynamique positive – pour la première fois au cours des cinq derniers mois.

Parmi les événements importants de mardi, le discours du vice-président de la Réserve fédérale, Michael Barr, mérite d'être souligné. La semaine dernière, il a déjà exprimé son opinion, qui se résume à maintenir une position attentiste. Il a souligné la nécessité de voir des données solides avant de plaider en faveur d'une baisse des taux d'intérêt, tandis que le rapport sur la croissance de l'IPC en janvier "rappelle que le chemin vers une inflation de deux pour cent sera irrégulier". On peut supposer qu'il articulera des thèses similaires mardi, apportant ainsi un soutien au dollar.

Mercredi :

La deuxième estimation de la croissance du PIB des États-Unis pour le quatrième trimestre 2023 sera publiée mercredi. Selon les prévisions, la deuxième estimation correspondra à la première (3,3%). Bien que des surprises ne soient pas exclues – rappelez-vous comment les estimations du PIB américain pour le troisième trimestre ont fluctué (4,9% - 5,2% - 4,9%).

De plus, ce jour-là, trois représentants de la Réserve fédérale prendront la parole.

Le président de la Réserve fédérale de Atlanta, Raphael Bostic, exprimera sa position. Lors de son récent discours, il a prédit la première baisse de taux "lors de l'une des réunions estivales" et une autre baisse au cours de la seconde moitié de l'année. Selon lui, il n'y a pas d'urgence dans l'assouplissement de la politique monétaire, mais la prochaine étape de la Fed sera certainement une baisse des taux. Les commentaires de Bostic pourraient apporter un certain soutien au dollar.

Susan Collins, la directrice de la Banque fédérale de réserve de Boston, prononcera également un discours. Dans son récent discours, elle a essentiellement souscrit à la position de Bostic. D'une part, elle a laissé la porte ouverte à une baisse des taux "plus tard dans l'année", mais d'autre part, elle a souligné que pour cette étape, l'économie doit ralentir. Selon elle, les solides données sur l'emploi pour janvier ont "clairement démontré pourquoi notre prudence est justifiée."

Le président de la Fed de New York, John Williams, pourrait également apporter son soutien à la monnaie américaine. Dans ses précédentes déclarations, il a plaidé en faveur d'une réduction des taux, mais pas dans un avenir proche. Selon lui, un assouplissement de la politique monétaire pourrait être envisagé d'ici la fin de l'année, "mais uniquement si nécessaire." Un tel message serait bien accueilli par les haussiers du dollar.

Jeudi:

Les États-Unis publieront un indicateur d'inflation crucial étroitement surveillé par les membres de la Réserve fédérale—l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base (PCE) pour janvier. Selon les prévisions préliminaires, l'indice PCE de base a augmenté de 2,8% sur une base annuelle (le rythme de croissance le plus lent depuis avril 2021). Si l'indicateur se situe au moins au niveau prévu (sans parler de la "zone rouge"), janvier marquera le sixième mois consécutif de dynamique baissière. Un tel résultat peut exercer une pression significative sur le dollar.

Également, des données clés sur la croissance de l'inflation pour l'Allemagne seront publiées. L'indice des prix à la consommation global devrait diminuer en février à 2,6% en glissement annuel, et l'IPC harmonisé à 2,8%. Les données allemandes sont généralement corrélées avec les données européennes globales, de sorte que ce rapport peut entraîner une volatilité significative sur la paire EUR/USD.

Vendredi:

Le dernier jour de négoce, un rapport crucial pour l'EUR/USD sera publié, révélant la dynamique de l'inflation dans la zone euro.

Selon les prévisions, l'indice des prix à la consommation global en février devrait baisser à 2,5 %. Il convient de noter que l'IPC global a chuté de manière constante pendant presque toute l'année 2023, mais en décembre et janvier, il a commencé à reprendre de l'ampleur. Si le chiffre de février se situe au niveau prévu (ou en dessous), l'euro subira une pression significative, car les attentes "dovish" concernant de nouvelles actions de la BCE augmenteront sur le marché.

De plus, l'indice des prix à la consommation de base devrait également montrer une tendance à la baisse, diminuant à 2,9 %. Cet indicateur est en baisse continue depuis six mois. Février devrait être le septième dans cette série.

Pendant la session américaine, l'indice manufacturier ISM sera publié. Cette publication peut soutenir le dollar car on s'attend à ce qu'il augmente à nouveau, cette fois à 49,5 (la valeur la plus forte depuis octobre 2022). Si l'indice tombe de manière inattendue dans la zone d'expansion (au-dessus de 50,0), nous pourrions assister à une envolée du dollar.

De plus, trois représentants de la Réserve fédérale - Christopher Waller, Mary Daly et Adriana Kugler - prendront la parole vendredi. Le ton de leur rhétorique dépendra largement de la dynamique de l'indice des dépenses de consommation de base.

Conclusions :

Comme nous pouvons le constater, une semaine animée nous attend, au cours de laquelle des événements clés peuvent provoquer une forte volatilité dans la paire EUR/USD. Pour que la tendance à la hausse se développe, les acheteurs doivent, tout d'abord, se consolider au-dessus du niveau de 1,0830 (la ligne médiane des bandes de Bollinger sur le graphique hebdomadaire) et, deuxièmement, dépasser le niveau de résistance de 1,0890 (la limite inférieure du nuage de Kumo sur le graphique quotidien), qui approche approximativement la neuvième figure.

Comme nous l'avons vu la semaine dernière, le simple fait d'une montée impulsive à 1,0890 ne signifie rien - les acheteurs n'ont pas pu consolider leurs positions et ont reculé. Par conséquent, on ne peut parler de perspectives à la hausse que lorsque la paire dépasse la cible de 1,0890.

Il est conseillé de considérer la vente uniquement après que la paire se soit consolidée en dessous du niveau de 1,0780. À ce niveau de prix, la ligne médiane des bandes de Bollinger coïncide avec la ligne Tenkan-sen sur le graphique H1. Dans ce cas, la prochaine cible pour le mouvement vers le bas sera le niveau de 1,0700 - la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur le même intervalle de temps.