FX.co ★ Qu'est-ce que la chute des obligations, la hausse des indices et les difficultés de Macy's ont en commun ?

Wall Street Clôture en Hausse, Le Russell 2000 Atteint un Record

Les marchés boursiers américains ont clôturé en hausse lundi, avec l'indice des petites capitalisations Russell 2000 atteignant un niveau record. L'optimisme a été renforcé par la nomination de Scott Bessent en tant que Secrétaire au Trésor des États-Unis, ce qui a contribué à faire baisser les rendements du Trésor.

Géopolitique et Pétrole : Un Calme Inattendu

Les prix du pétrole ont chuté au milieu des pourparlers de cessez-le-feu entre Israël et le Liban. Cela a eu un impact négatif sur le secteur de l'énergie, avec l'indice de l'énergie (.SPNY) en baisse de 2 %. Les participants du marché ont réagi à la détente potentielle des tensions au Moyen-Orient, ce qui a accru la pression sur les cours de l'or noir.

Trump nomme un candidat, les marchés réagissent

Le président élu Donald Trump a finalement nommé vendredi soir son choix pour le Secrétaire au Trésor, mettant fin à des semaines d'anticipation. La nomination de Scott Bessent a provoqué des remous sur les marchés, certains analystes croyant qu'il peut limiter la croissance de la dette nationale, tout en respectant les promesses de Trump dans le domaine de la politique fiscale et commerciale.

Les craintes fiscales s'atténuent

Les experts notent que la nomination de Bessent a réduit l'anxiété des investisseurs concernant l'éventuelle introduction de nouveaux tarifs, qui causaient auparavant des hausses des rendements obligataires.

"L'attention est maintenant portée sur la politique commerciale. La nomination de Scott Bessent a sensiblement apaisé les principales préoccupations fiscales", a déclaré James Reilly, économiste en chef des marchés chez Capital Economics.

Les marchés continuent de surveiller de près les nominations et les déclarations de la nouvelle administration, en attendant d'autres signaux sur le cours de la politique économique.

Les indices boursiers progressent de manière régulière : qui tire les ficelles ?

Les principaux indices américains ont terminé la journée en hausse, montrant de la résilience même face à une volatilité accrue. Le S&P 500 a ajouté 17,81 points (+0,30 %), clôturant la journée à 5 987,15 points. Le Nasdaq Composite s'est également renforcé, augmentant de 51,50 points (+0,27 %) pour atteindre 19 055,15. Mais l'indice phare, le Dow Jones Industrial Average, a montré la dynamique la plus confiante, augmentant de 439,02 points (+0,99 %) et atteignant 44 735,53.

Marché boursier : un équilibre en faveur de la croissance

La dynamique à la Bourse de New York (NYSE) s'est avérée extrêmement positive : le nombre d'actions en hausse était plus de trois fois supérieur à celui de celles qui ont clôturé dans le rouge (ratio de 3,01 à 1). De plus, le marché a démontré un impressionnant indicateur de nouveaux sommets - 836 ont été enregistrés, tandis qu'il n'y avait que 40 creux.

Record historique des petites capitalisations

L'indice des petites capitalisations Russell 2000 a réécrit avec assurance son propre record établi il y a trois ans, atteignant un maximum intrajournalier de 2 466,49 points. La montée a été alimentée par une forte baisse des rendements du Trésor, en particulier les rendements à 30 ans, qui ont conduit la baisse parmi toutes les maturités.

Taux de la Fed et petites capitalisations : des synergies inattendues

"Les actions des petites et moyennes capitalisations qui ont été dans l'ombre pendant longtemps connaissent maintenant des gains solides, non seulement en raison des politiques de Trump mais aussi grâce à l'approche de réduction des taux de la Réserve fédérale," a déclaré Adam Sarhan, PDG de 50 Park Investments.

Politiques Républicaines comme moteur

Les promesses de Trump et du Congrès républicain de créer un climat d'affaires plus favorable continuent de nourrir l'optimisme des investisseurs. Les petites capitalisations en bénéficient particulièrement dans cet environnement, car le cycle d'assouplissement de la Fed lancé en septembre a contribué à renforcer leur attrait.

Alors que les marchés attendent la confirmation des initiatives économiques clés de la nouvelle administration, les résultats jusqu'à présent suggèrent que les petites capitalisations entrent dans une nouvelle ère de croissance, devenant le centre de l'attention des investisseurs.

Immobilier et Logement : une augmentation surprise

La baisse des rendements du Trésor a aidé le secteur de l'immobilier sensible aux taux (.SPLRCR), qui a enregistré de solides gains. L'indice de l'habitat (.HGX) a suivi le mouvement, ajoutant un sain 4,5 %. Cette tendance reflète l'intérêt croissant des investisseurs pour les secteurs sensibles aux mouvements des taux d'intérêt.

Prévisions S&P 500 : Confiance ou Défi ?

L'optimisme des analystes continue de dynamiser le marché : Barclays a relevé ses prévisions pour le S&P 500 pour 2025, et Deutsche Bank a fixé un objectif ambitieux de 7,000 points d'ici la fin de la même année. Cependant, tout n'est pas si simple - les investisseurs restent prudents face au risque croissant de pressions inflationnistes, ce qui pourrait compliquer un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale (Fed).

La Fed : Pause ou Baisse des Taux ?

Les marchés restent dans l'attente de la réunion de la Fed en décembre, où une décision sur de nouveaux ajustements des taux pourrait être prise. Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 56,2%. Les investisseurs oscillent entre des attentes d'une pause et des espoirs de poursuite du cycle de baisse des taux, ce qui crée de la volatilité sur le marché.

Gagnants et Perdants du Secteur de la Consommation

Le secteur de la consommation a été le moteur de la croissance, mené par une augmentation de 2,2% des actions d'Amazon.com. Cependant, toutes les entreprises n'ont pas su séduire les investisseurs.

Macy's a déçu les marchés, chutant de 2,2% après avoir retardé la publication de ses résultats financiers du troisième trimestre en raison de problèmes comptables internes. À l'inverse, Bath & Body Works a agréablement surpris les investisseurs en relevant ses prévisions de bénéfices annuels, entraînant un bond impressionnant de 16,5% de ses actions.

En Focus: Dépenses de Consommation et Thanksgiving

Les investisseurs se concentreront cette semaine sur le rapport sur les dépenses de consommation, un indicateur clé de l'inflation pour la Réserve fédérale. La publication est attendue au milieu des vacances de Thanksgiving aux États-Unis, augmentant l'intérêt pour le secteur de la vente au détail. Ce sont les données de consommation qui pourraient fournir de nouvelles orientations pour les marchés face à l'incertitude.

Le marché reste en équilibre entre optimisme à long terme et risques macroéconomiques actuels, cherchant continuellement des points de croissance dans un environnement instable.

Records et Sommets : Wall Street sur une Vague de Croissance

L'indice boursier S&P 500 a démontré des statistiques impressionnantes : 106 nouveaux sommets au cours des 52 dernières semaines sans un seul creux. Le Nasdaq Composite n'est pas en reste, enregistrant 352 nouveaux pics et 66 nouveaux creux. Cela indique une forte humeur haussière sur le marché, soutenue par des nouvelles positives et l'optimisme des investisseurs.

Le volume des transactions a dépassé la moyenne

Les bourses américaines ont montré une forte activité : le volume des transactions s'est élevé à 16,69 milliards d'actions, dépassant significativement la moyenne des 20 derniers jours de bourse, qui était de 14,93 milliards d'actions. L'augmentation du volume des transactions indique la confiance des participants au marché dans des perspectives favorables.

Marchés Mondiaux : Les Actions Montent, le Dollar S'affaiblit

Sur la scène internationale, l'indice mondial des actions MSCI a augmenté, tandis que les bons du Trésor américain ont renforcé leurs positions. Le dollar, en revanche, a décliné, en raison d'une réaction positive au choix du nouveau secrétaire au Trésor américain – les investisseurs ont approuvé la candidature du gestionnaire de fonds Scott Bessent.

Wall Street : Nouveaux Records et Optimisme Fiscal

Les indices boursiers américains ont clôturé en hausse, avec le S&P 500 et le Dow Jones établissant des records intrajournaliers. Cette hausse est associée aux espoirs des investisseurs de réductions fiscales et à la prudence budgétaire du futur chef du Trésor.

Le choix de Donald Trump a confirmé sa volonté de constituer une équipe de gestion à la fois axée sur la stimulation des affaires et la maîtrise de la dette publique. Cela est devenu un signal pour les marchés d'une possible réduction de l'incertitude.

Obligations du Trésor : Pari sur la Stabilité

Les rendements des obligations américaines ont chuté brusquement. Les participants au marché s'attendent à ce que la politique budgétaire de la nouvelle administration soit plus modérée que prévu initialement. Cela a permis aux investisseurs de se concentrer sur des actifs à plus long terme, renforçant les positions obligataires.

Les marchés montrent un optimisme prudent en réponse aux décisions politiques clés. Les participants au marché continuent d'espérer que le vecteur de la politique économique américaine apportera stabilité et soutiendra la croissance actuelle.

Bessent : impôts, dépenses et sensibilité aux marchés

Le nouveau secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a exposé ses principales priorités dans une interview avec le Wall Street Journal : réduire les impôts et les dépenses. Dans une autre conversation avec CNBC, qui a eu lieu avant même sa nomination, il a mentionné des plans pour introduire progressivement des tarifs, soulignant ainsi son approche équilibrée de la politique économique.

Les experts sur la nomination de Bessent

"Bessent a une compréhension approfondie de diverses classes d'actifs et aidera Trump à rester sensible aux réactions du marché", déclare Carol Schleif, directrice générale des investissements chez BMO Family Office. Elle a également souligné que sa nomination rassure les investisseurs qui craignaient une politique tarifaire plus stricte pouvant ignorer les signaux du marché.

Les indices mondiaux affichent une dynamique positive

Sur la scène mondiale, l'indice MSCI a augmenté de 0,45 % atteignant 857,97. L'indice européen STOXX 600 a également terminé la journée dans le vert, bien qu'avec une légère hausse de 0,06 %. Ces données indiquent un sentiment positif sur les marchés mondiaux, soutenu par les nouvelles en provenance des États-Unis.

Événements clés de la semaine de trading

Cet semaine, raccourcie aux États-Unis en raison de la fête de Thanksgiving, les participants au marché se concentreront sur plusieurs rapports importants :

• Les données sur les dépenses des consommateurs pour octobre, qui fourniront une idée des tendances de l'inflation ;

• L'évaluation du PIB des États-Unis, reflétant le rythme de la croissance économique ;

• Le compte-rendu de la dernière réunion de la Fed, qui pourrait éclairer les prochaines étapes du régulateur.

Attentes pour le taux de la Fed

Malgré une certaine retenue ces dernières semaines, les traders espèrent une baisse du taux d'intérêt en décembre. Cette décision pourrait soutenir les marchés face à l'incertitude macroéconomique, renforçant l'optimisme des investisseurs.

Alors que Bessent se prépare pour son nouveau rôle, ses déclarations et ses plans économiques donnent le ton du sentiment du marché. Les investisseurs peuvent s'attendre à des données clés ainsi qu'à des signaux sur la flexibilité et le pragmatisme de la nouvelle politique économique américaine.

Rendements obligataires : une baisse constante

Le marché des bons du Trésor américain a commencé la semaine avec une nette baisse des rendements. Le rendement du bon de référence à 10 ans a chuté de 14,1 points de base pour atteindre 4,269 % contre 4,41 % vendredi. Une tendance similaire a été observée dans le segment à 30 ans, où le rendement a baissé de 13,9 points de base à 4,4562 %.

Les billets à deux ans, plus sensibles aux attentes de taux d'intérêt, ont également affiché une baisse. Leur rendement a diminué de 10,5 points de base, terminant la journée à 4,264 %, contre 4,369 % vendredi.

FX : Le dollar perd du terrain

Alors que les attentes croissent concernant un assouplissement de la Réserve fédérale, l'indice du dollar, qui suit le dollar face à un panier de devises majeures, a baissé de 0,56 %, atteignant 106,89 points.

L'euro se renforce, le yen est stable

Le taux de change de l'euro a augmenté de 0,74 %, atteignant 1,0494 $. Le dollar s'est également affaibli contre le yen japonais, chutant de 0,37 % à 154,16 yens par dollar. Cette baisse reflète les attentes prudentes des participants au marché concernant les actions futures de la Fed.

Et après ?

La dynamique des rendements obligataires et l'affaiblissement du dollar indiquent que les attentes des investisseurs se déplacent vers une politique monétaire plus accommodante. Dans les jours à venir, les principaux moteurs du marché seront la publication de données économiques et les commentaires à venir de la Réserve fédérale.

Le prix du pétrole baisse : le Moyen-Orient s'éloigne du conflit

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 $ par baril suite à l'annonce qu'Israël et le Liban ont conclu un accord pour résoudre le conflit impliquant le mouvement Hezbollah. Des sources en Israël, au Liban, aux États-Unis et en France ont confirmé cet accord, provoquant une vague de réactions sur les marchés de l'énergie.

Pétrole américain : une baisse significative

Les contrats à terme sur le brut américain ont terminé la journée en baisse de 3,23 %, perdant 2,30 $ et atteignant 68,94 $ le baril. Cette baisse est due aux anticipations d'une diminution des risques géopolitiques, qui soutiennent traditionnellement des prix élevés pour les matières premières.

Le Brent également dans le rouge

La référence pétrolière européenne, Brent, a également été sous pression. Le prix a baissé de 2,87 %, soit une baisse de 2,16 $, pour atteindre 73,01 $ le baril dans la journée.

Perspectives du marché pétrolier

L'accord conclu entre Israël et le Liban a apaisé les craintes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement en pétrole de la région. À mesure que les tensions géopolitiques s'apaisent, la prime de risque intégrée dans les prix du pétrole a tendance à diminuer.

La baisse des prix du pétrole pourrait signaler une réévaluation des risques mondiaux, notamment si la stabilité dans la région du Moyen-Orient se poursuit à long terme. Cependant, les marchés restent attentifs pour évaluer la durabilité de ces changements.

Bitcoin perd du terrain après un record récent

La principale cryptomonnaie mondiale, le Bitcoin, a chuté de plus de 2 % à 94 811,03 $ après une montée spectaculaire à 99 830 $ vendredi. Les investisseurs qui s'attendaient à une réglementation favorable du secteur crypto sous l'administration Trump ont ajusté leurs attentes, ce qui est la principale raison de la baisse actuelle.

Or : la série de cinq jours de gains se termine par des pertes

Les prix de l'or ont fortement chuté, mettant fin à une hausse de cinq semaines. Les nouvelles positives concernant un possible cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah, ainsi que la nomination de Scott Bessent comme secrétaire du Trésor, ont sapé la demande pour le métal précieux en tant qu'actif refuge.

L'or au comptant a perdu 3,14 % à 2 627,27 $ l'once ;

Les contrats à terme sur l'or aux États-Unis ont baissé de 2,56 % pour clôturer à 2 640,40 $ l'once.

Obligations et dollar : des mouvements mitigés

La nomination de Bessent, en plus de son impact sur l'or, a déclenché un afflux massif de capitaux vers les bons du Trésor, faisant baisser leurs rendements. Dans ce contexte, le dollar a montré une dynamique mitigée.

Le dollar a renforcé de 2 % à 20,679 pesos mexicains et a augmenté de 1 % à 1,4130 dollars canadiens ;

Dans les échanges offshore, la monnaie américaine a augmenté de 0,3 % à 7,2681 yuans ;

Face au yen japonais, le dollar a augmenté de 0,14 % à 154,43 yens, tandis que l'euro a faibli de 0,5 % à 1,0444 $.

Le dollar canadien et le peso : une nouvelle ligne de front

La hausse du dollar canadien par rapport au peso mexicain a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs qui croient qu'un tel mouvement pourrait nuire à l'économie mexicaine.

Autres devises : le sterling et l'aussie en baisse

Au milieu du renforcement du dollar, la livre sterling a chuté de 0,35 % à 1,2526 $. Le dollar australien a subi des pertes plus importantes, chutant de 0,8 % à 0,6453 $.

Marchés asiatiques sous pression : baisse après des sommets records

Les marchés boursiers asiatiques ont terminé la journée dans le rouge, montrant une faiblesse après des sommets récents. L'indice australien (.AXJO) a glissé de 0,36 %, ne conservant pas les gains réalisés la veille.

Le Nikkei du Japon (.N225) a perdu 1,3 %, prolongeant sa tendance à la baisse au milieu d'une volatilité persistante. Le KOSPI de la Corée du Sud (.KS11) a également chuté, en baisse de 0,4 %, reflétant des tensions générales sur les marchés régionaux.

Futures US : léger repli

Les futurs du S&P 500 ont baissé de 0,3 %, compensant les gains nocturnes de l'indice cash du même montant. Cependant, de manière positive, l'indice Russell 2000 des petites capitalisations (.RUT) a de nouveau atteint un nouveau sommet historique lors de la session précédente, démontrant la résilience des petites entreprises.

Déclaration de Trump : de nouveaux tarifs sur la table

Donald Trump a fait une déclaration importante, annonçant l'instauration de mesures commerciales strictes dès le premier jour de sa présidence. Parmi elles :

• Une taxe de 25 % sur les marchandises en provenance du Mexique et du Canada, visant à combattre l'immigration illégale ;

• Un prélèvement supplémentaire de 10 % sur les marchandises en provenance de la Chine, lié aux tentatives d'arrêter le commerce de drogues illégales.

Quelle est la prochaine étape pour les marchés ?

Les déclarations de Trump accentuent l'incertitude sur les marchés mondiaux, suscitant des inquiétudes quant à la possible augmentation des barrières commerciales. Les marchés asiatiques ont déjà réagi à cette rhétorique par un repli, et l'attention des investisseurs se tourne vers les mesures de représailles éventuelles de la Chine, du Mexique et du Canada.

Dans ce contexte, les acteurs du marché continuent de surveiller de près la rhétorique de la nouvelle administration américaine, en tentant de prévoir les conséquences pour le commerce mondial et l'économie.