FX.co ★ La Réserve fédérale pourrait commettre une erreur politique qui favorisera l'or

Alors que les attentes pour le lancement du cycle d'assouplissement de la politique de la Réserve fédérale continuent d'être repoussées, le marché de l'or rencontre des difficultés. Cependant, selon l'un des stratèges du marché, Nitesh Shah, responsable de la recherche en matières premières et macroéconomie chez WisdomTree, plus la banque centrale attend, plus le risque d'une erreur politique et économique pour la Réserve fédérale sera élevé, ce qui pourrait finalement être positif pour le métal précieux.

Quand les taux d'intérêt baisseront plus tard cette année, les obligations deviendront plus coûteuses, suscitant un intérêt renouvelé pour l'or. D'ici le quatrième trimestre de cette année, les prix de l'or devraient atteindre 2 210 $ l'once, établissant un nouveau record. Mais il existe un argument plus fort en faveur de l'or, car la Réserve fédérale risque de commettre une erreur politique. Le marché évalue probablement légèrement mieux la situation économique que la Réserve fédérale, car celle-ci accorde trop d'attention aux problèmes d'inflation du côté de l'offre.

L'or semble également attractif car l'inflation pourrait devenir relativement instable à moyen et long terme. En raison de la faiblesse de l'économie chinoise, le pays pourrait finalement devenir un exportateur de déflation à l'échelle mondiale. Ces dernières années, la Chine a produit des tonnes de panneaux solaires et de véhicules électriques, et pour soutenir son économie, ils devront les vendre quelque part. Il est à prévoir que la Chine inondera le marché mondial de biens bon marché, entraînant une déflation. Par conséquent, un tel environnement fournira à la Réserve fédérale suffisamment d'occasions de baisser les taux d'intérêt.

Cependant, l'inflation reste une menace à long terme alors que la dette souveraine continue d'augmenter et que la tendance à la déglobalisation gagne du terrain. Les dettes des gouvernements dans chaque économie majeure augmentent, et ce n'est pas un problème facilement soluble. Les dettes gouvernementales créent de l'inflation à long terme. Par conséquent, cela ne fait qu'accroître le risque qu'à un moment donné, les banques centrales commettent une erreur politique.