FX.co ★ Vue d'ensemble de la paire EUR/USD. 23 février. Les taux d'intérêt vont-ils baisser ou non ?

La paire de devises EUR/USD a continué de se négocier calmement jeudi. Malgré une volatilité accrue hier, la nature des mouvements n'a pas changé. La paire a poursuivi sa correction à la hausse, les indices d'activité commerciale l'ayant aidée. Cependant, nous pensons que la hausse de la monnaie européenne n'était pas entièrement liée à ces indices. En réalité, tous ces indices n'ont pas affiché une tendance positive. Cela signifie que le marché a une fois de plus eu l'opportunité d'interpréter les données reçues de la manière qui lui convenait. Naturellement, il les a interprétées en faveur de la monnaie européenne, et non du dollar.

Passons rapidement en revue les données clés. En Allemagne, l'indice d'activité commerciale du secteur manufacturier est passé de 45,5 points à 42,3 points, avec une prévision de 46,1. Cet indice seul a suffi pour que la monnaie européenne suive la même tendance. Pas assez ? Dans l'Union européenne, l'indice d'activité commerciale dans le secteur manufacturier est passé de 46,6 points à 46,1 points, avec une prévision de 47. Les secteurs des services en Allemagne et dans l'UE ont montré des résultats légèrement meilleurs, mais loin d'être idéaux. Dans les deux cas, les prévisions des experts ont été dépassées, mais même si nous supposons que s'est produit un équilibrage mutuel, la monnaie européenne n'aurait pas dû augmenter car deux indices ont déçu, et deux se sont révélés plus forts.

Nous pensons donc qu'il s'agit d'une correction technique. La monnaie européenne est restée sous-évaluée assez longtemps pour maintenant corriger légèrement à la hausse. Si nous continuons à analyser le contexte macroéconomique et fondamental, il n'y a pas de perspectives pour l'euro. Cependant, nous ne pouvons pas savoir comment le marché interprétera les données. Pour la paire GBP/USD, nous mentionnons régulièrement qu'il n'y a aucune raison pour la monnaie britannique de monter, le pound étant actuellement surévalué et cher. Cependant, le marché a un point de vue différent et ignore simplement les fondamentaux et la macroéconomie.

Revenons également au sujet clé pour le marché des devises - le sujet des taux d'intérêt. Au cours des derniers mois, les attentes du marché ont changé plusieurs fois. Initialement, cela attendait le premier assouplissement de la BCE à l'automne et de la Fed en mars. Sur cette base, il s'est activement débarrassé du dollar. Ensuite, il est apparu que la Fed ne se précipiterait pas pour baisser les taux et pourrait commencer un cycle d'assouplissement en été. Parallèlement, la BCE pourrait commencer à baisser les taux plus tôt que prévu, c'est-à-dire en été. Dans ce contexte, le dollar a augmenté.

Maintenant, les représentants de la BCE et de la Fed ont décidé de complètement perturber le marché, et presque dans chaque discours, ils parlent du fait que personne ne va se précipiter pour assouplir sa politique car l'inflation est toujours élevée et pourrait même commencer à accélérer à nouveau. Cela a été déclaré cette semaine par Christine Lagarde, qui n'a "aucune confiance dans l'atteinte de l'objectif d'inflation de 2%". Il s'avère que maintenant les deux banques centrales montrent au marché qu'elles ne se précipiteront pas pour abaisser les taux, ce qui signifie que cela peut commencer à tout moment. Comme l'a dit Lagarde, "Tout dépendra des informations à venir." C'est un vrai casse-tête.

La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de trading en date du 23 février est de 55 points et est qualifiée de "moyenne". Ainsi, nous nous attendons à un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0758 et 1,0868 le vendredi. Les deux canaux de régression linéaire sont toujours orientés à la baisse, ce qui signifie que la tendance à la baisse persiste. La condition de survente de l'indicateur CCI ne permet qu'une légère correction à la hausse, qui pourrait déjà être terminée.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD reste au-dessus de la ligne de moyenne mobile, mais nous continuons de privilégier les positions courtes avec un objectif de 1,0681, car la hausse peut être corrective. La baisse de la monnaie européenne est stable mais lente, avec des corrections fréquentes. Nous ne voyons aucune raison pour une hausse globale de l'euro. Formellement, des positions longues pourraient être envisagées avec un objectif de 1,0864, car le prix est au-dessus de la moyenne mobile, mais la baisse des cotations peut reprendre à tout moment. L'objectif a déjà été atteint de toute façon. Il est conseillé d'être prudent avec les achats.

Explications pour les illustrations :

Canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être effectuées.

Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (au-dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'une inversion de tendance se profile dans la direction opposée.