FX.co ★ Aperçu de la paire EUR/USD. 20 février. Journée du Président aux États-Unis et récession en Allemagne

Le taux de change EUR/USD a connu une journée très calme lundi. Tout au long de la journée, il n’y avait pas d'événements importants planifiés ou secondaires. De plus, c'était un jour férié aux États-Unis - le jour des présidents. Par conséquent, des mouvements forts étaient peu probables dans toutes circonstances.

Étant donné que les fondamentaux et la macroéconomie étaient vides, l'analyse doit se concentrer sur le contexte global ou l'image technique générale. Cependant, ces deux aspects sont restés les mêmes depuis longtemps. La monnaie européenne semble toujours trop chère, et le dollar est sous-évalué. Rappelons que le principal facteur de croissance de la monnaie européenne en fin d'année dernière peut être considéré comme des attentes de marché trop élevées pour les taux de la Fed. Pour être plus précis, elles sont trop faibles.

En d'autres termes, le marché s'attendait à cinq ou six baisses de taux en 2024, mais en réalité il ne peut en attendre que deux, comme l'a déclaré Rafael Bostic la semaine dernière. Le marché anticipait un début de cycle d'assouplissement de la politique monétaire en mars, mais il se pourrait qu'il débute en juin. Et si auparavant les traders vendaient activement le dollar sur la base de leurs attentes "dovish", à ce stade, il ne peut plus y avoir d'attentes "dovish", puisque les responsables de la Fed déclarent ouvertement qu'il n'y aura pas d'assouplissement en mars et qu'il pourrait y avoir beaucoup moins de baisses de taux que ce que le marché attend.

Et si auparavant nous avions beaucoup de doutes sur la validité de la chute du dollar, maintenant nous pensons que presque tous les facteurs favorisent la croissance de la monnaie américaine. Avant la baisse, la paire EUR/USD est entrée en territoire de surachat à quatre reprises (selon l'indicateur CCI). En d'autres termes, elle était initialement trop chère, impliquant une baisse. Ensuite, le principal facteur de soutien de l'euro a été neutralisé.

Donc, si nous nous attendions seulement à un déclin de la paire EUR/USD auparavant, nous l'anticipons encore plus maintenant. Il convient de noter que le tableau technique soutient également pleinement une nouvelle baisse de la paire. Le prix s'est installé au-dessus de la moyenne mobile sur un intervalle de temps de 4 heures, mais les quatre réglages similaires précédents n'ont pas conduit à une croissance de la paire. L'indicateur CCI est entré en zone de surachat la semaine dernière, mais un tel signal en tendance baissière indique seulement une correction. Nous avons déjà vu la correction. Bien sûr, elle peut être plus forte, mais nous ne voyons toujours aucune raison pour que le marché achète l'euro.

Il convient de noter que la Banque centrale allemande a publié un rapport mensuel lundi, indiquant explicitement que l'économie allemande est en récession. De plus, le document a noté qu'il n'y a pas de reprise et que le déclin du PIB continuera probablement. Ainsi, l'économie européenne, qui se maintient à la limite depuis plus d'un an, pourrait également commencer à connaître une récession. De quelles autres raisons avons-nous besoin pour nous abstenir d'acheter la devise européenne ? L'économie allemande est le moteur de l'ensemble de l'Union européenne et est en récession. Pendant ce temps, la BCE pourrait commencer à abaisser les taux dès cet été, même si le marché s'attendait à des dates ultérieures.

La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des cinq derniers jours de trading, en date du 20 février, est de 57 points et est caractérisée comme "moyenne". Ainsi, nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0719 et 1,0833 le mardi. Les deux canaux de régression linéaire sont orientés à la baisse, le trend baissier persiste. La condition de survente de l'indicateur CCI ne permet actuellement qu'une petite correction à la hausse.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0742

S2 – 1,0681

S3 – 1,0620

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0803

R2 – 1,0864

R3 – 1,0925

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD reste au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, mais nous continuons à privilégier les positions courtes avec des objectifs à 1,0716 et à 1,0681, car la croissance ne peut être que corrective. La baisse de la devise européenne est stable mais lente, avec des corrections fréquentes. Nous ne voyons aucune raison pour une hausse globale de l'euro. Des positions longues peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,0833 et à 1,0864, car le prix a dépassé la moyenne mobile. Cependant, l'illustration montre que les quatre derniers règlements au-dessus de la moyenne mobile n'ont pas conduit à une hausse de la paire. Par conséquent, de la prudence est nécessaire avec les achats.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans une direction, la tendance est forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction pour le trading.

Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable que la paire va traverser le lendemain, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.

Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique un prochain renversement de tendance dans la direction opposée.