FX.co ★ Le Panetta de la BCE : il est grand temps de baisser les taux d'intérêt.

Je m'attends à ce que l'instrument EUR/USD continue de baisser, d'autant plus que la Fed commencera à abaisser les taux d'intérêt bien plus tard que ne le prévoit le marché. Cependant, le deuxième facteur qui réduira la demande pour la monnaie unique est la politique monétaire de la Banque centrale européenne, qui devient de plus en plus complexe.

Je suppose que le marché s'attendait initialement à la première baisse de taux à l'automne. Ensuite, les échéances ont progressivement été repoussées à l'été. Cependant, la rhétorique des membres du Conseil des gouverneurs de la BCE est tellement contradictoire et vague qu'il est assez difficile d'en tirer des conclusions. Fabio Panetta a déclaré que "le moment d'un changement de cap de la politique monétaire approche rapidement." Panetta prône des baisses de taux rapides et progressives pour éviter de choquer les marchés. Il a laissé entendre qu'il existe des opinions divergentes au sein du Conseil des gouverneurs concernant le calendrier et le rythme de l'assouplissement monétaire, et que le conseil doit examiner les avantages et les inconvénients des baisses de taux.

D'après Panetta, la stabilité des prix est mieux maintenue en visant une inflation de 2% à long terme. "Une condition pour que la normalisation monétaire commence est que l'atteinte de l'objectif d'inflation ne soit pas compromise par une éventuelle baisse des taux d'intérêt," déclare Panetta. "Toute spéculation sur le timing exact d'un assouplissement monétaire serait stérile. L'inflation diminue aussi rapidement qu'elle a augmenté, mais les risques d'accélération persistent également. En 2024, le ralentissement sera beaucoup moins marqué qu'en 2023," a déclaré Panetta.

À mon avis, le terme "approche rapide" ne signifie pas les prochaines réunions. Je crois que Panetta lui-même comprend qu'il n'est pas encore temps pour la première baisse de taux. Après tout, le début de l'été peut également être qualifié d'"approche rapide". C'est un concept hautement conditionnel et malléable. Par conséquent, je ne peux tirer aucune conclusion claire de ses propos. J'attends toujours la baisse des taux de la BCE à peu près au même moment que la première baisse des taux de la Fed. Et cela devrait continuer à soutenir la demande pour le dollar américain.

Sur la base de l'analyse, je conclus qu'un schéma de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être complète, donc dans un avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une importante baisse de l'instrument. La tentative avortée de franchir le niveau de 1,1125, qui correspond au retracement de Fibonacci de 23,6%, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je envisage actuellement de vendre.

Le schéma d'ondes pour le paire GBP/USD suggère un déclin. En ce moment, je envisage de vendre l'instrument avec des objectifs en dessous du seuil de 1,2039 car l'onde 2 ou b finira éventuellement, tout comme la tendance latérale. Une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2627 a agi comme un signal de vente. Un autre signal a été formé, sous la forme d'une tentative infructueuse de briser ce niveau par le bas. Je suis maintenant assez confiant quant au déclin de l'instrument, au moins jusqu'au niveau de 1,2468, ce qui constituerait déjà une réalisation significative pour le dollar, la demande restant très faible.