FX.co ★ Les membres de la BCE continuent de se contredire les uns les autres

L'euro a terminé la semaine près de ses plus bas de mi-novembre. Je ne peux pas dire que nous avons vu un déclin prononcé de l'euro, mais nous pouvons noter plusieurs points importants. Tout d'abord, les traders n'ont pas réussi à franchir le niveau de 1,0786, qui correspond à 76,4 % de Fibonacci. Deuxièmement, la formation de l'onde descendante 3 ou C se poursuit. Troisièmement, l'arrière-plan des nouvelles a joué à la fois en faveur et en défaveur du dollar. Malgré la réaction assez attentive du marché aux données économiques cette semaine, le marché est toujours axé sur le sujet des taux d'intérêt. De plus, de nombreux membres du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne continuent d'avoir des opinions divergentes sur ce sujet.

Il y a deux jours, Isabel Schnabel a déclaré que la politique monétaire doit rester restrictive jusqu'à ce que la BCE puisse être confiante que les gains de prix reviendront durablement à l'objectif moyen terme de 2 %. Plus tôt cette semaine, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a fait exactement la même déclaration. Schnabel a également souligné que la croissance négative de la productivité accroît le risque que les entreprises répercutent les coûts salariaux plus élevés sur les consommateurs. Ce facteur pourrait avoir un impact négatif sur la dynamique de l'inflation et la ralentir. Il convient également de noter que la probabilité d'une baisse des taux en avril est légèrement supérieure à 50 %, ce qui, à mon avis, est assez élevé, car le marché ne s'attendait pas à un premier assouplissement avant l'automne plus tôt cette année.

En même temps, un autre membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, François de Gallo, a déclaré que la BCE ne devrait pas tarder à effectuer la première baisse de taux. Il n'a rien ajouté de plus sur cette question, se contentant de mentionner que la BCE prévoit de réduire les taux d'intérêt à un moment donné en 2024. Comme nous pouvons le voir, la rhétorique de certains représentants de la BCE diffère les uns des autres, mais les opinions penchent toujours vers le scénario dovish, ce qui implique une transition plus rapide vers une politique plus "souple".

Sur la base de ce facteur, je m'attends à ce que l'euro continue de baisser. Il est probable que cela se fasse aussi progressivement que ces dernières semaines. Les rapports faibles des États-Unis n'ont pas entravé la baisse de l'euro cette semaine, ce qui signifie que le marché est baissier, ce qui est une très bonne chose.

Sur la base de l'analyse, je conclus qu'un motif de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être terminée, donc dans un avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une forte baisse de l'instrument. La tentative avortée de franchir le niveau de 1.1125, qui correspond à 23.6% de Fibonacci, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je considère actuellement des positions courtes avec des objectifs autour du niveau de 1.0462, qui correspondent à 127.2% selon Fibonacci.

Le schéma en ondes pour la paire GBP/USD suggère un déclin. En ce moment, je envisage de vendre l'instrument avec des objectifs en dessous de la marque de 1,2039 car la vague 2 ou b finira éventuellement, tout comme la tendance latérale. Une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2627 a agi comme un signal de vente. Un autre signal s'est formé, sous la forme d'une tentative infructueuse de franchir ce niveau par le bas. Maintenant, je suis assez confiant quant au déclin de l'instrument, au moins jusqu'au niveau de 1,2468, ce qui serait déjà une réalisation significative pour le dollar, car la demande pour celui-ci reste très faible.