FX.co ★ Les perspectives pour l'économie européenne en 2024 se détériorent une fois de plus

Le rapport sur le PIB du Royaume-Uni pour le quatrième trimestre a été publié. Il s'avère que l'économie a connu une contraction de 0,3% en termes trimestriels, alors qu'on s'attendait à une contraction de seulement 0,1%. Pour certains, ce chiffre peut sembler insignifiant, mais chaque nouveau trimestre montre que l'économie du Royaume-Uni est en déclin marqué. Si auparavant nous avons observé des valeurs alternées avec des écarts minimes par rapport à zéro, maintenant nous voyons un "négatif" frappant.

Cependant, dans cette analyse, nous allons considérer l'économie européenne et ses perspectives. Le dernier trimestre a montré une contraction de 0,1%, et la Commission européenne vient de publier des prévisions pour 2024-2025. Selon le rapport, les perspectives de croissance pour 2024 sont révisées à la baisse, à 0,8%, et on s'attend toujours à une expansion de l'activité économique de 1,5% en 2025. Toutefois, ce ne sont pas les taux de croissance qui importent, mais le fait que la version précédente des prévisions était plus élevée. Auparavant, la Commission européenne prévoyait une croissance de 1,2% à partir de 2024. Comme nous pouvons le voir, ce ne sont pas seulement les indicateurs du PIB qui diminuent, mais aussi les prévisions pour ces indicateurs. Est-ce que la Présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, avait ces données en tête lorsqu'elle a mentionné l'étude de réductions de taux plus près de l'été ?

Sur la base de tout ce qui précède, on peut dire que l'économie européenne se porte de moins en moins bien, et la banque centrale pourrait commencer à baisser les taux dans un proche avenir non pas parce que l'inflation a suffisamment ralenti, mais parce que l'économie a ralenti trop. Par ailleurs, la Commission européenne a également présenté de nouvelles prévisions d'inflation. Pour la zone euro, la Commission européenne prévoit une inflation moyenne de 2,7% cette année et de 2,2% en 2025. Comme je m'y attendais, l'inflation ne diminuera pas rapidement. Tout ralentissement de l'inflation pourrait être suivi d'une accélération dès le mois prochain. La frontière entre le maintien des taux et leur baisse devient encore plus mince, ce qui ajoute un casse-tête à la BCE.

Pour couronner le tout, Lagarde a pris la parole au Parlement européen et a déclaré que le processus de désinflation est en cours. Elle n'a pas précisé à quelle vitesse cela se produirait et à quel niveau l'indice des prix à la consommation devrait chuter pour que la banque centrale commence à discuter d'une assouplissement de la politique monétaire. Par conséquent, la situation des taux n'est pas devenue plus claire jeudi. La demande pour l'euro pourrait continuer à diminuer.

Sur la base de l'analyse, je conclus qu'un schéma de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être terminée, donc dans un avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une forte baisse de l'instrument. La tentative avortée de franchir le niveau de 1,1125, qui correspond à 23,6% de Fibonacci, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je considère actuellement des positions courtes avec des objectifs autour du niveau de 1,0462, qui correspond à 127,2% selon Fibonacci.

Le motif en vague pour la paire GBP/USD suggère un déclin. À ce stade, je pense à vendre l'instrument avec des objectifs en dessous du niveau de 1,2039 car la vague 2 ou b finira par se terminer, tout comme la tendance latérale. J'attendrais une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2627, car cela servira de signal de vente. Un autre signal s'est formé, sous la forme d'une tentative infructueuse de franchir ce niveau par le bas. Maintenant, je suis assez confiant dans le déclin de l'instrument, au moins jusqu'au niveau de 1,2468, ce qui serait déjà une réalisation importante pour le dollar, car la demande reste très faible.