FX.co ★ Collins et Barkin déconseillent de se précipiter dans l'assouplissement des politiques

Dans l'article précédent, nous avons discuté du fait que la Banque centrale européenne ne se presse pas pour baisser les taux d'intérêt, bien que cela puisse peut-être se produire pour la première fois début été. Tout dépend de l'inflation et cette réponse pourrait venir de tout représentant de n'importe quelle banque centrale en ce moment. Bien que cette réponse ne satisfasse pas tout le monde, il n'y a pas de meilleure alternative.

Mercredi, le président de la Federal Reserve Bank de Richmond, Thomas Barkin, a appelé à la patience quant à la baisse des taux. Il a mentionné que les prévisions d'inflation restent incertaines et que les risques d'une accélération de l'indice des prix à la consommation pourraient devenir plus importants à l'avenir. Malgré une amélioration significative de l'inflation au cours des six derniers mois, selon Barkin, il reste encore beaucoup de chemin à parcourir pour atteindre l'objectif de 2 %, et la dernière étape sera la plus difficile. Barkin a également exprimé des préoccupations selon lesquelles les baisses de prix pourraient ne pas être permanentes et qu'il existe une possibilité de hausse des prix, ce qui nécessiterait que la banque centrale maintienne des taux élevés pendant une période plus longue.

La présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, partage cette perspective. Mercredi, elle a déclaré que la Fed était prête à se lancer dans l'assouplissement monétaire en 2024, mais que le chemin vers l'atteinte de l'inflation de 2% pourrait être difficile, long et complexe. Par conséquent, déterminer quand aura lieu la première baisse de taux est actuellement très délicat. Collins estime qu'il est nécessaire de rassembler davantage de preuves que l'inflation reviendra au niveau cible avant de voter en faveur de l'assouplissement monétaire. À son avis, lorsque le processus d'assouplissement commence, le taux doit être réduit de manière graduelle mais méthodique. Afin d'atteindre l'objectif d'inflation, l'économie américaine doit ralentir de manière significative.

De plus, Collins estime que les taux de croissance des salaires doivent ralentir de manière significative pour que l'inflation atteigne 2%. Pour ma part, je ne peux que souligner le fait que aucune des banques centrales ne se précipitera pour baisser les taux d'intérêt. Cependant, la Banque d'Angleterre, la Banque centrale européenne et la Fed se trouvent dans des conditions économiques différentes. Alors que la croissance économique aux États-Unis peut être considérée comme élevée malgré les taux d'intérêt élevés, celle-ci est absente au Royaume-Uni et dans l'Union européenne. Si l'atterrissage économique aux États-Unis peut effectivement être "doux" et qu'une récession est improbable, les risques dans l'UE et au Royaume-Uni sont bien plus élevés. Je suis convaincu que la BCE et la BoE ne seront pas très en retard par rapport à la Fed dans le processus de réduction des taux.

Sur la base de cette analyse, je conclus qu'un modèle de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être complète, donc à l'avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une baisse significative de l'instrument. La tentative infructueuse de franchir le niveau de 1.1125, qui correspond à la rétracement de Fibonacci de 23.6%, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je considère actuellement la possibilité de vendre.

Le schéma de vague pour la paire GBP/USD suggère un déclin. En ce moment, je considère de vendre l'instrument avec des objectifs en dessous du seuil de 1,2039 car la vague 2 ou b prendra fin, tout comme la tendance latérale. J'attendrais une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2627, que j'espère que tout le monde a réussi à ouvrir. Prenez note qu'après une baisse quotidienne, l'instrument peut rebondir temporairement, mais je m'attends seulement à ce qu'il continue de baisser.