FX.co ★ Dualité dans les résultats de la réunion de la Banque d'Angleterre

La réunion de la Banque d'Angleterre s'est achevée jeudi, ce à quoi beaucoup attendaient avec impatience. Les marchés ne s'attendaient pas à ce que la banque centrale britannique adoucisse son attitude belliqueuse étant donné que l'inflation reste persistamment élevée. Dans le même temps, les analystes supposaient qu'il y aurait quelques indices dovish. À mon avis, c'est exactement ce qui s'est passé, mais certains experts ont trouvé une place pour un comportement belliqueux là où il n'y en a pas.

Certains investisseurs estiment que la BoE a adopté une position fermement conservatrice puisqu'un seul membre du Comité de politique monétaire a voté en faveur d'une baisse des taux. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a préféré maintenir les taux à leur niveau actuel, étant donné que l'inflation est de 4% et que la banque centrale doit avoir confiance dans sa capacité à la réduire de moitié. Certains analystes pensent également que la BoE a privilégié l'inflation au détriment de l'économie. Dans ce cas, la BoE se basera davantage sur l'indice des prix à la consommation que sur l'état de l'économie, qui laisse à désirer. Ainsi, même si l'économie entre en récession (bien qu'elle soit en proie à une dégradation depuis six trimestres), la banque centrale maintiendra tout de même les taux, car sa principale mission est de ramener l'inflation à la cible de 2%.

Ces deux thèses sont facilement réfutées par les faits et le bon sens. Lors de la dernière réunion, trois de ses membres ont voté en faveur d'une hausse des taux. Lors de la récente réunion, deux membres du MPC ont continué à voter en faveur d'une augmentation des taux, tandis qu'un a voté en faveur d'une baisse des taux. La différence est claire et cela suggère que la banque centrale assouplit son sentiment. Le fait que la banque centrale ait choisi la dernière option entre l'économie et l'inflation n'est pas du tout surprenant, car au cours des dernières années et demie à deux ans, toutes les actions de la BoE ont été axées sur la lutte contre l'inflation élevée. De plus, la phrase sur la possible nécessité d'un resserrement supplémentaire a été supprimée de la déclaration finale sur la politique monétaire, et Bailey a déclaré que les taux ne seront pas abaissés dans un avenir proche. En même temps, si cinq des neuf responsables votent en faveur d'une baisse des taux, la politique sera assouplie, même si Bailey est contre. Un tel vote a déjà été exprimé.

Sur la base de tout ce que j'ai mentionné ci-dessus, je considère que les résultats de la réunion sont accommodants. La tendance latérale persiste pour la livre britannique et GBP/USD est actuellement en train d'effectuer sa septième tentative de franchir le niveau de 1,2627, qui correspond à un retracement de Fibonacci de 38,2%.

D'après l'analyse, je conclus qu'un schéma de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être terminée, donc dans un avenir proche, je m'attends à la formation d'une vague descendante impulsif 3 ou c avec une forte baisse de l'instrument. La tentative infructueuse de franchir le niveau de 1,1125, qui correspond à un retracement de Fibonacci de 23,6%, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je ne considèrerai que des positions courtes avec des objectifs autour du niveau de 1,0462, qui correspond à un retracement de Fibonacci de 127,2%.

Le schéma des vagues pour la paire GBP/USD suggère une baisse. Pour l'instant, je envisage de vendre l'instrument avec des objectifs en dessous de la marque de 1,2039 car la vague 2 ou b finira finalement, et cela pourrait se produire à tout moment. Cependant, étant donné que nous observons actuellement un mouvement horizontal, je ne me précipiterais pas avec des positions courtes pour le moment. J'attendrais plutôt une tentative réussie de franchir le niveau de 1,2627 afin de me sentir plus confiant quant à la baisse de l'instrument.