FX.co ★ En attendant l'IPC : Comment Wall Street se prépare pour la prochaine série d'événements

Wall Street termine la séance avec des résultats mitigés alors que les investisseurs attendent des données économiques clés

Wall Street a terminé la séance en ordre dispersé lundi alors que les participants au marché se préparaient à la publication de données économiques importantes cette semaine. Les investisseurs se concentrent particulièrement sur les prochaines données sur les prix à la consommation aux États-Unis, qui détermineront la future orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Indices mitigés

Le Dow Jones Industrial Average a perdu du terrain, tandis que l'indice de référence S&P 500 et le Nasdaq Composite, fortement axé sur les technologies, ont terminé en légère hausse. Pendant ce temps, l'indice Russell 2000 des petites entreprises a chuté de 0,9 %.

La rotation populaire perd de l'élan

"La tendance récente des investisseurs à se tourner vers des entreprises plus petites comme celles du Russell 2000, les cycliques et les financières a déjà commencé à s'essouffler," a déclaré James Abate, directeur des investissements chez Centre Asset Management à New York. Il a ajouté que les conditions économiques actuelles ne sont pas propices à une croissance durable des bénéfices et des prix des actions.

Concentration sur les prix à la consommation et les ventes au détail

Les investisseurs attendent avec impatience l'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis cette semaine, prévu pour mercredi. Les données devraient montrer une accélération de l'inflation de 0,2 % en juillet par rapport à juin, avec un taux annuel d'inflation se maintenant à 3 %.

Les participants au marché se concentrent également sur les rapports des principaux détaillants, qui aideront à évaluer la demande actuelle des consommateurs.

Prévisions de taux : ce qu'attend le marché

Le consensus sur le marché monétaire est que la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt de 25 ou 50 points de base dès septembre. Selon l'outil FedWatch de CME, un assouplissement monétaire total de 100 points de base est attendu d'ici la fin de 2024.

Les investisseurs attendent les données sur les ventes au détail : impact potentiel sur l'économie

Les investisseurs seront attentifs au rapport sur les ventes au détail aux États-Unis pour le mois de juillet, prévu pour jeudi. Alors que les attentes pointent vers une augmentation modeste, toute faiblesse des données pourrait raviver les inquiétudes concernant le ralentissement de la demande des consommateurs et même la possibilité d'une récession.

Les bénéfices de Walmart et Home Depot examinés à la loupe

De grands détaillants comme Walmart et Home Depot doivent également publier leurs résultats dans les prochains jours. Ces résultats seront scrutés de près par les analystes et les investisseurs car ils offrent un indicateur important de la santé du marché de consommation dans un contexte de hausse du chômage.

Risques sur le marché : inflation et sentiment des consommateurs

James Abate, directeur des investissements chez Centre Asset Management, avertit qu'une hausse surprise de l'inflation qui dépasserait les attentes pourrait décevoir fortement le marché. Il affirme que les bénéfices du commerce de détail sont particulièrement importants maintenant compte tenu des signes récents de difficultés sur le marché du travail.

Indices mélangés

La séance de bourse s'est terminée en ordre dispersé, avec le S&P 500 en hausse de 0,23 points à 5 344,39 et le Nasdaq Composite en hausse de 35,31 points, soit 0,21 %, à 16 780,61. Pendant ce temps, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 140,53 points, soit 0,36 %, pour clôturer à 39 357,01.

Starbucks à la hausse, KeyCorp attire les investisseurs

Les actions Starbucks ont bondi de 2,58 % après des rapports indiquant que l'investisseur activiste Starboard Value, qui détient une participation dans l'entreprise, pousse pour des mesures visant à stimuler l'action du géant du café.

KeyCorp a également enregistré un gain important de 9,1 % après que la banque canadienne Scotiabank a annoncé avoir acquis une participation minoritaire dans la banque régionale américaine pour 2,8 milliards de dollars.

Avenir incertain pour Hawaiian Electric

Pendant ce temps, les actions de Hawaiian Electric ont plongé de 14,45 % car la société de services publics a exprimé des préoccupations concernant sa capacité à poursuivre ses activités face à des difficultés financières croissantes.

Marché boursier : Les baisses prédominent, mais la volatilité diminue

Les échanges sur la bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq se sont terminés avec une majorité de baisses. Sur le NYSE, le ratio de baisse par rapport aux hausses était de 1,46 contre 1, tandis que sur le Nasdaq, le ratio était encore plus élevé à 1,54 contre 1.

Hauts et bas : statistiques quotidiennes

Le S&P 500 a enregistré 10 nouveaux sommets sur 52 semaines et 7 nouveaux creux, tandis que le Nasdaq Composite a affiché 51 nouveaux sommets et 179 nouveaux creux. Ces chiffres montrent que, malgré le déclin général, il y a encore des points de croissance sur le marché.

Apaiser la Volatilité : Les Marchés Tentent de se Stabiliser

Bien que la volatilité des marchés ait considérablement diminué depuis la semaine dernière, lorsque les actions américaines ont subi une forte baisse, la nervosité des investisseurs pourrait persister pendant un certain temps. La poussée de panique semble s'être atténuée, mais l'histoire montre que les marchés peuvent rester sous pression pendant des mois.

Le Cboe Volatility Index Revient à la Normale

Le Cboe Volatility Index, communément appelé VIX et souvent surnommé "indice de la peur", s'est stabilisé autour de 20 après avoir atteint un sommet de quatre ans la semaine dernière. Cela représente une baisse par rapport à son récent pic de 38,57 le 5 août. La baisse rapide du VIX est un signe que les mouvements brusques du marché étaient alimentés par des facteurs à court terme, tels que le débouclage de positions très levées, plutôt que par des problèmes fondamentaux liés à l'état de l'économie mondiale.

Parier sur la Stabilité : Les Facteurs à Court Terme Dominent

De nombreux participants au marché voient dans l'atténuation des craintes une confirmation supplémentaire que l'effondrement récent était dû à des facteurs techniques, y compris le débouclage de positions à effet de levier et des opérations de portage financées par le yen japonais. Les investisseurs sont confiants que ces facteurs sont temporaires et ne révèlent pas de problèmes structurels plus profonds dans l'économie mondiale.

Les Marchés Restent Tendus : VIX comme Indicateur d'Anxiété

Malgré la récente baisse de l'indice de volatilité VIX, l'histoire montre que les marchés peuvent rester dans un état d'anxiété accrue pendant des mois après une forte baisse. Les épisodes où le VIX a dépassé 35 sont généralement suivis d'une période prolongée de prudence chez les investisseurs, ce qui réduit la prise de risques qui avait précédemment alimenté les prix des actifs.

La Volatilité Met du Temps à se Normaliser

Selon les experts, après que le VIX ait atteint un niveau supérieur à 35, souvent associé à un fort degré d'anxiété parmi les participants du marché, il faut en moyenne environ 170 sessions de trading pour que l'indice revienne à sa médiane à long terme de 17,6. Cela démontre que même après un calme initial, les marchés peuvent rester volatils pendant longtemps.

Les Investisseurs sont Temporairement Calmes, Mais l'Anxiété Persiste

J.J. Kinahan, PDG d'IG North America et président du courtier en ligne Tastytrade, a déclaré : "Une fois que le VIX se stabilise dans une fourchette, les investisseurs commencent à se sentir plus détendus à nouveau. Cependant, les chocs comme celui-ci restent généralement dans les mémoires pendant six à neuf mois, maintenant un sentiment de prudence accru."

La Longue Ascension du S&P 500

Les récentes turbulences sur le marché boursier américain sont survenues après une longue période de stabilité et de croissance. Le S&P 500 a augmenté de 19 % cette année, atteignant un record début juillet. Cependant, le rallye s'est avéré insoutenable : des rapports de résultats médiocres de plusieurs grandes entreprises technologiques en juillet ont déclenché une vente massive, faisant passer le VIX du bas de sa fourchette des dix points à des niveaux plus élevés.

L'Action Inattendue de la BOJ Ajoute une Volatilité

La crise s'est aggravée fin juillet et début août lorsque la BOJ a relevé de façon inattendue les taux d'intérêt de 25 points de base. Cette mesure a nui aux opérateurs de portage qui avaient emprunté à bon marché en yens japonais pour investir dans des actifs à rendement élevé tels que les actions technologiques américaines et le Bitcoin.

Chute Rapide et Rebond : Le Risque Positif Domine

Mandy Xu, responsable de la recherche sur les dérivés chez Cboe Global Markets, a déclaré que la forte baisse du marché suivie d'un rebond tout aussi rapide suggère que les fluctuations actuelles sont largement dues aux débouclages de positions et aux changements de risque parmi les participants du marché.

Volatilité Isolée : Actions et FX sous Pression

Mandy Xu, responsable de la recherche sur les dérivés chez Cboe Global Markets, a souligné que les récents pics de volatilité, comme celui observé le 5 août, se sont concentrés sur les actions et le forex. Elle a noté que d'autres classes d'actifs, telles que les taux d'intérêt et le crédit, n'ont pas vu une augmentation significative de la volatilité, suggérant que les fluctuations actuelles sont limitées.

Inquiétudes des investisseurs : En attente de données clés

Avec l'incertitude qui plane encore, les investisseurs ont toutes les raisons de s'inquiéter dans les mois à venir. La principale préoccupation reste les données économiques en provenance des États-Unis. Le rapport sur les prix à la consommation, qui doit être publié plus tard cette semaine, sera un indicateur clé pour déterminer si l'économie est confrontée à un ralentissement à court terme ou à un ralentissement plus grave.

Les tensions politiques ajoutent à l'incertitude

L'incertitude politique ajoute également de l'huile sur le feu. Avec les élections américaines en novembre et les tensions qui montent au Moyen-Orient, les investisseurs restent sur le qui-vive en attendant des développements qui pourraient avoir un impact significatif sur le marché.

En attente des données sur l'inflation et les résultats des détaillants

Les investisseurs seront attentifs aux données de l'IPC qui doivent être publiées le 14 août. De plus, les rapports de résultats de géants comme Walmart et d'autres grands détaillants cette semaine pourraient être déterminants pour façonner le sentiment du marché. Mark Hackett, responsable de la recherche sur l'investissement chez Nationwide, a déclaré que ces données pourraient avoir un impact décisif sur le comportement des investisseurs.

Réactions émotionnelles sur le marché: prévisions et risques

« Il n'est pas surprenant qu'à la lumière des événements récents, les investisseurs puissent réagir de manière excessive aux données sur l'inflation, les résultats des détaillants et les ventes au détail », a déclaré Hackett. Dans l’environnement émotionnel actuel, toute déviation par rapport aux attentes pourrait entraîner une volatilité significative.