FX.co ★ La Fed et l'instabilité mondiale : un double coup pour les marchés américains

Mercredi, la bourse américaine a montré un déclin, lié à l'évaluation des investisseurs sur les actions de la Réserve fédérale dans la gestion des taux d'intérêt et à l'observation de résultats financiers modérés en début de saison des rapports.

Le dollar américain et les rendements du Trésor se sont affaiblis, se retirant de leurs plus hauts en mois, tandis que l'or a reculé par rapport à ses niveaux record. Les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé la journée en baisse, le Nasdaq étant particulièrement touché, avec des pertes de 1,15%, en raison d'une baisse de la valeur des actions dans le secteur technologique.

Au début de la saison des rapports du premier trimestre, les compagnies de voyage et la Banque USB ont déconcerté le marché en ne publiant pas des chiffres de bénéfices et de revenus d'intérêt impressionnants, respectivement.

Les actions de Travelers ont baissé de 7,41%, l'une des plus fortes baisses de l'indice S&P 500 et une perte record pour les Dow Industrials, après avoir manqué les estimations de bénéfices du premier trimestre des analystes.

Prologis et Abbott Laboratories ont également pesé lourdement sur le S&P après leurs résultats trimestriels, Prologis chutant de 7,19% et Abbott Laboratories de 3,03%, malgré des résultats trimestriels conformes aux attentes mais un manque de guidage sur l'ensemble de l'année.

Après deux mois de gains à la fin de 2023 qui se sont poursuivis au début du trimestre en cours, la bourse a rencontré des difficultés, le S&P 500 enregistrant sa quatrième baisse consécutive et se dirigeant vers sa troisième perte hebdomadaire consécutive. Cela intervient alors que les investisseurs révisent leurs attentes concernant le calendrier et l'ampleur d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Lors d'une conférence de presse mardi, les responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, n'ont pas donné d'indications claires sur le calendrier possible des baisses de taux, soulignant que la politique monétaire devrait rester accommodante pendant plus longtemps.

"Le marché est sous pression sur plusieurs fronts : l'inflation reste au-dessus des attentes, les prévisions de baisses de taux s'affaiblissent et les tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, sont en hausse", a déclaré Anthony Salmbene, stratège en chef chez Ameriprise Financial à Troy, dans le Michigan.

"Cela donne aux traders une raison de se retirer et offre aux marchés un peu d'air après cinq mois de fortes hausses", a-t-il ajouté.

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a perdu 45,66 points, soit 0,12 %, à 37 753,31. L'indice S&P 500 (.SPX) a reculé de 29,20 points, soit 0,58 %, à 5 022,21, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 181,88 points, soit 1,15 %, pour clôturer à 15 683,37.

La baisse prolongée de quatre jours du S&P 500 était la plus longue en quatre mois, une situation similaire à celle observée pour la dernière fois le 4 janvier.

La présidente du conseil de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, et la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, sont prévues pour intervenir le même jour.

Le dernier rapport économique Beige Book de la Fed a montré une reprise modérée de l'activité économique de fin février à début avril, mais les entreprises ont exprimé des inquiétudes concernant un éventuel ralentissement dans la lutte contre l'inflation.

Après un début d'année où le marché réagissait fortement à la baisse des taux attendue de la Fed en juin, la probabilité de cette baisse de 25 points de base est maintenant évaluée à seulement 16,8 %, et la probabilité d'une baisse en juillet à 46 %, selon l'outil FedWatch du CME.

Les pertes sur les marchés boursiers ont été partiellement compensées par une nouvelle baisse des rendements des bons du Trésor américain suite à une enchère réussie d'obligations à 20 ans, avec un rendement à 10 ans d'environ 4,59 %.

Les actions d'United Airlines (UAL.O) ont augmenté de 17,45 % suite à des résultats trimestriels meilleurs que prévu, soutenant l'indice NYSE Arca Airline Index (.XAL) en hausse de 3,82 %. Il s'agissait de la plus forte hausse quotidienne depuis le 6 février.

JB Hunt Transport Services (JBHT.O) a chuté de 8,12 %, étant le pire performeur du S&P 500, après que le groupe logistique ait manqué les estimations du premier trimestre de Wall Street.

Les actions de US Bancorp (USB.N) ont chuté de 3,61% après que la banque a révisé à la baisse ses attentes de gains d'intérêts pour l'année et a signalé une baisse de 22% de son bénéfice au premier trimestre.

Les tensions sont restées vives dans la région du Moyen-Orient alors que les négociations difficiles pour un cessez-le-feu à Gaza se poursuivaient, tandis que la communauté internationale attendait la possible réponse d'Israël à la frappe de missiles de l'Iran le week-end dernier.

Les marchés boursiers européens ont légèrement progressé après de fortes pertes, soutenus par les résultats financiers impressionnants des entreprises de consommation, tandis que les investisseurs surveillaient de près l'évolution au Moyen-Orient.

L'indice boursier européen STOXX 600 (.STOXX) était légèrement plus ferme, en hausse de 0,06%, tandis que l'indice mondial MSCI des actions à travers le monde (.MIWD00000PUS) était en baisse de 0,34%.

Les actions sur les marchés émergents ont enregistré une hausse de 0,36%. L'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS a clôturé en hausse de 0,38%, tandis que le Nikkei japonais .N225 a perdu 1,32%.

Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé, mettant fin à la vente massive de la semaine dernière qui avait poussé les rendements de référence à leur plus haut niveau depuis novembre après que la Réserve fédérale ait réévalué la nécessité de réduire les taux d'intérêt.

Les prix des notes de référence à 10 ans ont augmenté de 18/32, faisant baisser les rendements à 4,5832% contre 4,657% mardi dernier.

Les prix des obligations à 30 ans ont également augmenté de 27/32, réduisant les rendements à 4,7012% contre 4,757% la semaine dernière.

Le dollar s'est affaibli pour la première fois en six jours face à un panier de devises mondiales, reculant par rapport à son plus haut en cinq mois alors que les investisseurs se sont contentés d'une pause dans le cycle de réduction des taux d'intérêt attendue de la Réserve fédérale.

L'indice du dollar (.DXY) a baissé de 0,28%, tandis que l'euro a progressé de 0,5% à 1,067 dollar.

Le yen japonais s'est renforcé de 0,25% à 154,35 face au dollar américain, tandis que la livre sterling a augmenté de 0,22% pour s'échanger à 1,2451 dollar.

Les prix du pétrole ont été sous pression, chutant en réponse à des niveaux importants d'inventaires commerciaux aux États-Unis et aux attentes d'une demande plus faible à la lumière de données économiques en baisse en provenance de Chine, apaisant ainsi les préoccupations concernant d'éventuelles interruptions d'approvisionnement en raison de l'instabilité géopolitique.

Le pétrole brut américain WTI a baissé de 3,13% pour atteindre 82,69 $ le baril, tandis que le Brent a chuté de 3,03% pour clôturer à 87,29 $ le baril.

L'or s'est replié par rapport à ses gains précédents alors que les attentes de baisse des taux d'intérêt réduisaient l'attrait de cet actif refuge.

Le prix de l'or sur le marché spot a diminué de 0,4% pour atteindre 2 372,38 $ l'once.

À la Bourse de New York, le nombre de baissiers dépassait celui des haussiers avec un ratio de 1,1 pour 1. Sur le Nasdaq, ce ratio était de 1,54 pour 1.

Le NYSE a enregistré 21 nouveaux plus hauts et 103 nouveaux plus bas, tandis que le Nasdaq en a enregistré 27 nouveaux plus hauts et 240 nouveaux plus bas.

Le volume des échanges sur les bourses américaines a atteint 10,8 milliards d'actions, légèrement en dessous de la moyenne de 11,05 milliards d'actions au cours des 20 derniers jours de négoce.