FX.co ★ Élection américaine : Wall Street à la croisée des chemins

L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont terminé la séance de trading dans le négatif vendredi, se repliant des niveaux record atteints en cours de journée. Cette baisse s'est produite dans un contexte de recul du secteur des fabricants de puces et de données mitigées sur le marché du travail, reflétant le dépassement des attentes en matière de nombre d'emplois créés alors que le taux de chômage a augmenté.

Au cours de la séance de trading, les indices S&P 500 et Nasdaq ont brièvement atteint des niveaux record, mais en soirée, leur dynamique s'est inversée pour passer en baisse. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (.SOX) a connu une baisse notable, perdant 4% en fin de journée après avoir atteint plus tôt le sommet de la journée.

Les actions de Nvidia (NVDA.O), très respectées sur le marché pour leurs contributions au développement de puces pour l'intelligence artificielle, ont subi une perte de 5,6%, mettant fin à six sessions consécutives de gains. Ceci malgré le fait qu'elles étaient en hausse de plus de 5% en début de séance.

Les actions de Broadcom (AVGO.O) dans l'indice des fabricants de puces ont également connu un repli significatif de 7%, dû aux faibles attentes des investisseurs concernant les perspectives annuelles de l'entreprise. De plus, Marvell Technology (MRVL.O) a perdu 11,4% de sa valeur après que ses prévisions pour le premier trimestre aient déçu par rapport aux attentes du marché en raison d'une demande plus faible.

Le titre a affiché des gains à l'ouverture après que les données aient montré une accélération de la croissance de l'emploi aux États-Unis en février, avec une augmentation de 275 000 postes dans le secteur de la masse salariale non agricole, dépassant les prévisions des analystes pour un gain de 200 000. En même temps, les données sur l'emploi de janvier ont été révisées à la baisse.

On observe également une augmentation du taux de chômage en février à 3,9% par rapport au chiffre précédent de 3,7%, qui était maintenu depuis trois mois. Il convient de noter que le taux de croissance des salaires a baissé de 0,1% en glissement mensuel.

Brian Price, responsable de la gestion des investissements chez Commonwealth Financial Network, a souligné une tendance vers des dépenses plus modérées de la part des consommateurs. Cela se reflète dans les actions de Costco Wholesale (COST.O), qui ont enregistré une baisse de 7,6 % alors que ses volumes de ventes trimestriels ont été inférieurs aux attentes en raison d'une demande modérée pour des biens plus coûteux.

Néanmoins, Price a souligné que le sentiment du marché dans son ensemble reste optimiste avec l'anticipation d'une croissance continue en l'absence de facteurs négatifs.

Il a exprimé sa conviction que le marché est concentré sur la continuité de la situation favorable : l'inflation devrait être maintenue à un niveau modéré et la Réserve fédérale devrait initier une politique de détente des conditions économiques.

Les données à venir pour le mois de février, qui seront publiées la semaine prochaine et incluront des informations sur l'indice des prix à la consommation (IPC) et les ventes au détail, fourniront des renseignements supplémentaires qui pourraient influencer l'évaluation de la possibilité de réduire les taux d'intérêt.

Lors d'un discours jeudi, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a partagé son point de vue selon lequel la banque centrale se rapproche du point où elle est suffisamment confiante que l'inflation est en baisse, ce qui lui permet de commencer le processus de réduction des taux d'intérêt.

Alors que les investisseurs continuent d'analyser les bénéfices possibles et de surveiller la politique monétaire, ils commencent également à prendre en considération un nouveau facteur qui pourrait avoir un impact significatif sur les conditions du marché cette année - l'élection présidentielle américaine de 2024 à venir.

Lors d'une allocution à la nation jeudi, le président américain Joe Biden a proposé d'augmenter les impôts des sociétés, tandis que son prédécesseur et potentiel rival du Parti républicain, Donald Trump, a adopté en 2017 une législation visant à réduire les impôts des entreprises et des plus riches. Biden s'est également dit fier des réalisations économiques des États-Unis pendant sa présidence.

Il est difficile de déterminer comment les propositions et initiatives des politiciens en vue des élections auront un impact sur les prix des actifs sur le marché. Le vainqueur de l'élection devra probablement relever le défi de traiter avec un Congrès divisé, ce qui pourrait considérablement compliquer toute initiative législative.

Cette incertitude n'empêche pas les analystes d'essayer d'évaluer comment les changements politiques pourraient interagir avec d'autres éléments clés influençant la dynamique du marché. Ces facteurs incluent un intérêt croissant pour les perspectives commerciales de l'intelligence artificielle et l'ajustement des attentes quant à la date à laquelle la Réserve fédérale pourrait commencer à assouplir sa politique monétaire. L'indice S&P 500 (.SPX) a réalisé des gains notables, en hausse de 7,4 % depuis le début de l'année et proche de ses plus hauts historiques.

Les sondages montrent une course serrée entre Biden, âgé de 81 ans, et Trump, âgé de 77 ans. Malgré la performance de l'économie américaine qui est meilleure que celle de la plupart des économies avancées, les Américains expriment généralement une plus grande confiance en la compétence économique de Trump dans les sondages.

Dans le cadre de son discours jeudi, Biden a dévoilé une initiative visant à imposer un impôt minimum de 21 % sur les bénéfices des entreprises dont le chiffre d'affaires dépasse 1 milliard de dollars, s'appuyant sur les dispositions de la Loi sur l'énergie propre de 2022.

De plus, il a exprimé son intention de réinstaurer son initiative de "taxe des milliardaires", qui imposerait un impôt minimum de 25 % sur le revenu des citoyens américains dont la richesse dépasse 100 millions de dollars.

Les analystes notent que le succès des Républicains aux élections devrait entraîner une prolongation des réductions d'impôt de 2017, ce qui pourrait entraîner une hausse de l'inflation. En même temps, la victoire des Démocrates se traduira par une augmentation des taux d'imposition pour les ménages et les entreprises à revenu élevé.

L'indice Dow Jones Industrial Average (.DJI) des entreprises industrielles a clôturé en baisse de 68,66 points, soit 0,18 %, s'arrêtant à 38 722,69. L'indice S&P 500 (.SPX) a perdu 33,67 points, soit 0,65 %, pour se fixer à 5 123,69, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) a chuté de 188,26 points, soit 1,16 %, pour atteindre 16 085,11.

Parmi les 11 principaux secteurs du S&P 500, le secteur technologique (.SPLRCT) a enregistré la plus forte baisse, perdant 1,8%. Il a été suivi par le secteur des biens de consommation de base (.SPLRCS) avec une baisse de 0,8%, où Costco a fait une contribution significative.

Au cours de la semaine écoulée, l'indice S&P 500 a baissé de 0,26%, le Nasdaq a chuté de 1,17%, et le Dow Jones a perdu 0,93%.

Pendant ce temps, les actions immobilières (.SPLRCR) ont été les plus grands gagnants, augmentant de 1,1%. Derrière elles se trouvent les actions des sociétés énergétiques (.SPNY), qui ont progressé de 0,4%.

Les actions de Gap (GPS.N) ont bondi de 8,2% alors que le détaillant a battu les prévisions des analystes de Wall Street pour les résultats du quatrième trimestre. Cela est dû à une demande accrue pour une gamme rénovée de marchandises Old Navy et Gap pendant la saison des fêtes, ainsi qu'à des volumes moindres de marchandises remisées.

Au New York Stock Exchange, le nombre d'actions qui ont augmenté en valeur a dépassé celles en baisse avec un ratio de 1,25 pour 1, avec 708 nouveaux sommets contre 48 nouveaux creux.

Sur le marché Nasdaq, le nombre d'actions en hausse s'est élevé à 2 086, tandis que 2 192 ont baissé, montrant une prédominance d'actions en baisse par rapport à celles en hausse avec un ratio d'environ 1,05 pour 1.

L'indice S&P 500 a enregistré 65 nouveaux plus hauts sur 52 semaines et aucun nouveau plus bas, tandis que le Nasdaq a enregistré 351 nouveaux plus hauts et 83 nouveaux plus bas.

Le volume des échanges sur les bourses américaines a atteint 12,29 milliards d'actions, comparé à une moyenne de 12,08 milliards au cours des 20 dernières séances.