FX.co ★ Pourquoi le dollar a augmenté tandis que l'euro et la livre sterling ont de nouveau chuté

Comme je l'ai déjà mentionné dans mes précédentes revues, hier l'accent était mis non pas sur la décision de la Réserve fédérale elle-même, mais sur les prévisions publiées après. Il n'est pas surprenant que l'euro et la livre britannique aient chuté par rapport au dollar américain - surtout si l'on comprend les prévisions et ce que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a dit. Le chef de la banque centrale a clairement indiqué mercredi que le régulateur était proche de conclure la hausse des taux d'intérêt - et cela semblait être une raison suffisante pour vendre des dollars et acheter des euros avec des livres britanniques. Mais ses collègues ont exprimé l'opinion générale selon laquelle le coût d'emprunt devait rester élevé pendant une période plus longue, en particulier compte tenu de la reprise de la croissance économique. C'est précisément cela qui a exercé une pression sur les actifs à risque, car il est évident que même en l'absence de nouvelles mesures de resserrement des taux, la Fed ne compte pas abandonner rapidement sa politique rigoureuse.

"Après une série de hausses rapides des taux au cours des 18 derniers mois, la Réserve fédérale agira maintenant avec prudence", a déclaré Powell - une opinion qu'il a répétée au moins une douzaine de fois lors de la conférence de presse qui a suivi la décision de la banque centrale de laisser les taux inchangés.

Dans les prévisions économiques trimestrielles publiées à l'issue de la réunion de deux jours sur la politique monétaire, 12 des 19 représentants de la Fed ont déclaré qu'ils s'attendaient toujours à une nouvelle hausse cette année. La grande nouvelle pour les investisseurs est que les responsables prévoient maintenant une réduction des taux en 2024, en moins grand nombre que prévu précédemment, en partie en raison d'un marché du travail plus solide. Les prévisions montrent également que les décideurs s'attendent à un retour de l'inflation à moins de 3% l'année prochaine et à atteindre l'objectif de 2% d'ici 2026. Cela permet de conclure qu'un atterrissage en douceur pour l'économie américaine, qui semblait plus lointain il y a trois mois, semble maintenant tout à fait réalisable.

Rappelons que l'économie américaine a jusqu'à présent résisté à la campagne de resserrement de la politique de la Réserve fédérale, qui a porté la fourchette cible des taux d'intérêt des fonds fédéraux de zéro en mars 2022 à 5,25%-5,5% en juillet. Les dépenses de consommation sont toujours élevées et le marché du travail est stable. N'est-ce pas une raison suffisante pour une nouvelle hausse des taux en novembre de cette année ? Dans les nouvelles prévisions, les responsables de la Fed s'attendent maintenant à ce que leur taux moyen atteigne 5,1% d'ici la fin de l'année prochaine, contre 4,6% lors du dernier tour de prévisions publié en juin.

Lors de la conférence de presse, Powell a souligné que les politiciens sont confrontés à un degré élevé d'incertitude et semblent fermement décidés à ne pas donner aux marchés de raisons d'être haussiers. À la suite de cette décision, les obligations du Trésor ont subi une pression, la rendement de deux, cinq et dix ans du Trésor américain atteignant leur plus haut niveau en plus d'une décennie. Le S&P 500 a également chuté de 0,9%.

Le président de la Réserve fédérale a également averti que le scénario d'un atterrissage en douceur n'est pas encore garanti, affirmant que ce n'est pas l'option de base de la Fed.

Tout cela a entraîné une forte baisse de l'euro et de la livre.

En ce qui concerne le tableau technique de l'EURUSD aujourd'hui, les ours continueront à mettre la pression sur l'euro. Pour reprendre le contrôle, les acheteurs doivent rester au-dessus de 1.0620. Cela permettra de percer jusqu'à 1.0660 et 1.0700. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1.0735, mais le faire sans le soutien des grands acteurs sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je m'attends à des actions sérieuses uniquement autour de 1.0620 de la part des grands acheteurs. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1.0580 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0550.

En ce qui concerne la situation technique du GBPUSD, la pression sur la livre sterling se maintient. On peut espérer une consolidation seulement après avoir pris le contrôle du niveau de 1.2340. Un retour à cette fourchette donnera espoir d'une reprise vers la zone des 1.2380, ce qui ouvrirait la voie à une hausse plus marquée de la livre sterling vers la zone des 1.2420. En cas de baisse de la paire de devises, les bears tenteront de reprendre le contrôle à 1.2305. Si cela réussit, une cassure de la fourchette portera un coup aux positions des bulls et enverra le GBPUSD vers un minimum de 1.2270, avec la perspective de descendre jusqu'à 1.2230.

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