FX.co ★ AUD/USD. Le protocole de la RBA et les données australiennes : le dollar australien pourrait renforcer ses positions dans un avenir proche

Le dollar australien fait preuve d'une combativité dans sa paire avec la devise américaine aujourd'hui. Le taux de change AUD/USD augmente pour deux principales raisons. Tout d'abord, le compte rendu de la réunion de septembre de la RBA, publié pendant la session asiatique mardi, s'est révélé plus hawkish que ce que la plupart des experts attendaient. La deuxième raison de cette correction à la hausse est la faiblesse générale du dollar américain. L'indice du dollar américain a reculé en deçà de la barre des 105 et a enregistré une baisse assez nette en prévision des résultats de la réunion de septembre de la Fed. Grâce à la combinaison de ces facteurs fondamentaux, la paire a atteint un nouveau sommet de deux semaines, s'établissant à 0,6478.

Il est intéressant de noter que le dollar australien se maintient ces derniers temps grâce à plusieurs facteurs fondamentaux. Le marché du travail et la Chine ont notamment apporté leur soutien à l'aud. Ainsi, la semaine dernière, des données assez bonnes ont été publiées sur le marché du travail en Australie. On a appris que le taux de chômage en août était resté au niveau de juillet, c'est-à-dire à 3,7 %, alors que les prévisions tablaient sur une augmentation à 3,9 %. Depuis novembre de l'année dernière, cet indicateur fluctue entre 3,5 % et 3,7 %, de sorte que les résultats d'août sont "dans la norme". L'indicateur de l'augmentation du nombre d'employés est également dans la "zone verte" : il a reflété une augmentation d'environ 65 000, alors que les prévisions tablaient sur une augmentation de seulement 26 000. La part de la population économiquement active a augmenté pour atteindre 67,0 %, soit le meilleur résultat de toute l'histoire de ces observations.

Les "non-farm payrolls australiens" étaient en faveur de l'aud, ce qui a permis aux acheteurs d'aud/usd de prendre l'initiative et de sortir la paire des griffes de la figure des 63.

Inattendu et agréable, voici comment la Chine a récemment surpris alors qu'elle ne faisait que donner de mauvaises nouvelles. Après une série de rapports décevants, la République populaire de Chine a connu une croissance surprenante de certains indicateurs. Par exemple, les ventes au détail en Chine ont augmenté de 4,6% en glissement annuel en août (alors qu'une croissance de 3,0% était prévue), et la production industrielle a augmenté de 4,5% en glissement annuel (alors qu'une croissance de 3,9% était prévue). Les mesures supplémentaires prises par la Chine pour soutenir son économie ont également contribué à une augmentation de l'appétit pour le risque sur les marchés.

Il est important de rappeler que lors de la réunion de septembre de la RBA, la banque centrale australienne a souligné une incertitude croissante concernant l'économie chinoise, qualifiant cette situation de facteur "impactant les prévisions de croissance de l'économie australienne". Dans ce contexte, les rapports chinois mentionnés précédemment jouent clairement en faveur de l'ozzy.

Le protocole de la dernière réunion de la Banque centrale rendu public aujourd'hui ne fait qu'ajouter une dimension supplémentaire à l'image fondamentale de la paire de devises AUD/USD. Le régulateur a indiqué que lors de la réunion du Conseil d'administration en septembre, deux scénarios avaient été envisagés : 1) une augmentation de 25 points de base du taux ; 2) le maintien du taux au même niveau. Finalement, la majorité des membres de la RBA ont convenu des arguments en faveur du statu quo. Il est précisé que ces arguments "se sont avérés plus convaincants car les dernières données n'ont pas eu d'impact significatif sur les prévisions économiques".

En d'autres termes, la question de la durcissement de la politique monétaire a été discutée par les membres de la Banque centrale russe (BCR) en parallèle avec celle de maintien des paramètres de la politique tels qu'ils étaient. Ce fait doit être considéré dans le contexte d'une autre formulation de la déclaration accompagnatrice selon laquelle "un certain resserrement supplémentaire" pourrait être nécessaire à l'avenir si l'inflation s'avère "plus stable que prévu auparavant". Et ici, le régulateur constate un fait inquiétant - à savoir que le prix des carburants a fortement augmenté en août, "et ce fait pourrait conduire à une augmentation de l'inflation de base au troisième trimestre".

Ce genre de signaux verbaux indique que la Banque de Réserve pourrait devoir recourir à une nouvelle mesure de resserrement de sa politique monétaire lors de l'une de ses prochaines réunions. En particulier, selon les stratèges de change de la Commerzbank, si l'inflation s'accélère de manière inattendue en août, une nouvelle hausse des taux en octobre ou en novembre "ne serait pas si improbable" (il s'agit des données sur l'inflation qui seront publiées fin septembre).

Il convient également de rappeler une autre circonstance. Comme on le sait, la réunion de septembre de la Banque de Réserve a été la dernière sous la direction de Philip Lowe. La réunion d'octobre des membres de la RBA se déroulera déjà sous la présidence de Michelle Bullock, qui a plusieurs fois critiqué le niveau élevé de l'inflation ces dernières semaines. Elle a également déclaré que la Banque centrale pourrait être amenée à relever à nouveau les taux d'intérêt, "mais pour le moment, la BCE surveille attentivement les données".

Ainsi, la hausse corrective de l'aud/usd est tout à fait justifiée, d'autant plus dans le contexte de la faiblesse du dollar américain qui, à l'approche de la réunion de la Fed, ne parvient pas à trouver un point d'appui. Le prochain niveau de résistance se situe à 0,6500 - c'est la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique quotidien. Si la Réserve fédérale ne devient pas une alliée de la devise américaine, les acheteurs pourraient non seulement franchir cette cible, mais aussi tester le prochain niveau de résistance à 0,6580 (la limite inférieure du nuage Kumo sur le même intervalle de temps). Cependant, si la Fed adopte une position plus hawkish que ce à quoi la plupart des traders s'attendent (ce scénario n'est pas du tout exclu), la paire reviendra dans la fourchette de 0,6350 - 0,6420 (la ligne inférieure de Bollinger Bands - la ligne Tenkan-sen sur le même intervalle de temps). Compte tenu de cette "alternative événementielle", il est conseillé de prendre une position d'attente pour le moment sur la paire.