FX.co ★ Que faut-il attendre de la Réserve fédérale après la réunion du Comité de politique monétaire?

Cette semaine se tiendra la sixième réunion cette année du Comité fédéral sur les opérations de marché ouvert (FOMC). La Réserve fédérale organise et mène huit réunions du FOMC chaque année. C'est lors de ces réunions que les membres du système de réserve fédérale discutent de leurs prévisions économiques et votent sur toute modification qui sera par la suite apportée à leur politique monétaire.

Les économistes et l'industrie financière espèrent que, pour la deuxième réunion consécutive, le taux de base des fonds de la Réserve fédérale ne sera pas augmenté. Depuis mars 2022, la Réserve fédérale a entamé un cycle de resserrement agressif, augmentant les taux lors de chaque réunion consécutive. Cette hypothèse correspond également aux prévisions de l'outil FedWatch CME, qui indiquent actuellement une probabilité de 97% que la Réserve fédérale maintienne les taux inchangés lors de la prochaine réunion.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a répété à plusieurs reprises que les changements de politique monétaire dépendent des données économiques. Pour que la Réserve fédérale adopte une politique plus accommodante, les données doivent confirmer que l'inflation est en voie d'atteindre l'objectif de 2%.

Il y a beaucoup de rumeurs et de débats sur la question de savoir s'il y aura une nouvelle hausse des taux en 2023. Cela montre que les acteurs du marché seront une fois de plus attentifs au ton de la Réserve fédérale et chercheront des indications dans chaque mot prononcé par Jerome Powell lors de la conférence de presse. Ils scruteront également toute information suggérant quand ils commenceront à réduire les taux l'année prochaine.

D'après l'économiste de Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, après la réunion de la Fed les 13 et 14 juin, les données économiques ne cessent de surprendre. Il estime, comme la plupart des analystes, que la Fed ne relèvera plus son taux d'intérêt, mais ne peut simplement pas le dire. S'ils déclarent que le cycle de resserrement est terminé, cela entraînera un assouplissement considérable des conditions financières. Et c'est précisément ce qu'ils ne voulaient pas atteindre.

Il existe une forte probabilité que la Fed ne déclare pas la fin de la hausse des taux. Et le rallye des marchés sera provoqué par le ton et le timbre de leurs déclarations, et non par leur contenu.