FX.co ★ Analyse de la semaine de trading du 11 au 15 septembre pour la paire EUR/USD. Rapport COT. La hausse des taux de la BCE n'a pas sauvé l'euro d'une nouvelle baisse.

Perspective à long terme.

La paire de devises EUR/USD a baissé d'environ 60 points au cours de la semaine en cours. Cela peut sembler peu, mais la devise européenne baisse depuis deux mois déjà et a perdu environ 600 points au cours de cette période. La chute est très sûre et stable, exactement comme nous l'attendions depuis le début de l'année 2023. Rappelons que la monnaie européenne était très élevée pendant tout ce temps. Tellement élevée que nous nous posions de nombreuses questions sur les raisons de la cherté de la devise européenne. En même temps, le dollar américain a chuté pendant presque toute une année, alors même que la Réserve fédérale augmentait les taux plus rapidement et plus fortement que la Banque centrale européenne. Nous avons maintes fois mentionné que cette situation était absolument illogique et avons prévenu que le temps viendrait pour rétablir la justice.

Maintenant, nous observons un scénario totalement opposé à celui de l'année dernière. La BCE augmente ses taux d'intérêt - l'euro baisse, indépendamment des fondamentaux et de la situation macroéconomique. C'est exactement de cette manière que le dollar a baissé au cours des 12 derniers mois. Cela suggère que le marché anticipe déjà le resserrement de la politique monétaire aux États-Unis, puis dans l'UE, et maintenant il n'a aucune raison d'acheter des euros. D'ailleurs, le prix se rapproche déjà du premier niveau cible que nous avons mentionné à plusieurs reprises - le niveau de Fibonacci 38,2% 1,0609. On peut s'attendre à un rebond et à une légère hausse à partir de ce niveau, mais à moyen terme, nous prévoyons qu'il sera surpassé et que la paire continuera à baisser.

Cette semaine a été marquée par très peu d'événements importants. Et encore moins ceux qui ont eu une incidence sur la paire de devises. Par exemple, mercredi, le rapport sur l'inflation aux États-Unis a été publié, et qu'est-ce qu'il a donné? La volatilité de la paire de devises ce jour-là était de 50 points, et le marché n'a même pas réussi à interpréter les chiffres obtenus. L'inflation de base a diminué, tandis que l'inflation principale a augmenté, et qu'est-ce que cela signifie pour la prochaine réunion de la Réserve fédérale? Tous les rapports secondaires au cours de la semaine n'ont pratiquement eu aucun impact sur le mouvement de la paire de devises.

Analyses COT.

Vendredi dernier, un nouveau rapport COT a été publié pour le 12 septembre. Au cours des 12 derniers mois, les données des rapports COT ont parfaitement correspondu à l'évolution du marché. La position nette des gros acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter en septembre 2022, en même temps que la monnaie européenne. Au cours des derniers 6-7 mois, la position nette n'a pratiquement pas augmenté, mais l'euro reste assez élevé, bien qu'il baisse progressivement. Mais il baisse quand même. Toute forte baisse commence par une petite baisse. Actuellement, la position nette des traders non commerciaux est "haussière" et reste assez forte, mais la monnaie européenne glisse lentement vers le bas.

Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait qu'une valeur assez élevée de la "position nette" permet de prévoir la fin d'une tendance haussière. Il se peut que le moment soit venu. Les lignes rouges et vertes se sont considérablement éloignées l'une de l'autre, ce qui précède souvent la fin d'une tendance, et elles commencent même à se rapprocher. C'est pourquoi nous continuons à soutenir la fin de la tendance haussière. Au cours de la dernière semaine de rapport, le nombre de contrats d'achat du groupe "Non-commercial" a diminué de 23,3 milliers, tandis que le nombre de contrats de vente a diminué de 0,2 milliers. Par conséquent, la position nette a baissé de 23,1 milliers de contrats. Le nombre de contrats d'ACHAT est supérieur au nombre de contrats de VENTE chez les traders non commerciaux de 113 milliers, mais l'écart se réduit, ce qui ne peut que nous réjouir. En principe, même sans les rapports COT, il est évident que la monnaie européenne devrait continuer à baisser, mais les rapports COT soutiennent cette hypothèse.

Aperçu des événements fondamentaux :

Il y a eu peu d'événements macroéconomiques cette semaine et ils ont eu peu d'impact sur la paire de devises. Comment peut-on rechercher des rapports qui ont affecté l'euro ou le dollar lorsque la volatilité n'a pas dépassé 50 points pendant quatre jours sur cinq ? L'Union européenne a publié un rapport sur la production industrielle et Christine Lagarde est intervenue à deux reprises. La présidente de la BCE n'a pas réussi à convaincre le marché de maintenir une politique monétaire "faucon". Malgré la dixième augmentation consécutive du taux directeur, la valeur de l'euro s'est effondrée car le marché avait déjà intégré toutes les mesures de resserrement et n'attend plus que des assouplissements de la part de l'institution européenne. Les rapports et publications américains n'ont également eu pratiquement aucun impact sur la baisse de la paire.

Plan de trading pour la semaine du 18 au 22 septembre :

1) Sur le graphique en timeframe de 24 heures, la paire continue de baisser. Elle a précédemment rebondi sur la ligne Senkou Span B et le niveau de retracement de Fibonacci de 50,0%, ce qui constituait un signal fort pour de nouvelles ventes. Ainsi, il n'y a aucune raison d'acheter actuellement. Théoriquement, le prix pourrait rebondir sur le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2%, mais quel intérêt y a-t-il à acheter dans une tendance baissière? Nous n'attendons de toute manière pas une forte hausse de l'euro.

2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle semble plus prometteuse actuellement. Cependant, le premier objectif mentionné depuis de nombreux mois a déjà été pratiquement atteint - 1,0609 (38,2% de retracement de Fibonacci). La poursuite de la baisse dépendra de la capacité ou non de franchir ce niveau. En cas de franchissement, nous prévoyons une baisse jusqu'à la fin de l'année, jusqu'au niveau de 1,0210 (23,6% de retracement de Fibonacci). La hausse de l'euro n'est à prévoir qu'à la fin de l'année, lorsque la Réserve fédérale américaine commencera à envisager une politique monétaire plus souple.

Explications des illustrations :

Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci sont des niveaux qui servent de cibles lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Il est possible de placer des niveaux de prise de profit à proximité.

Les indicateurs Ichimoku (paramètres par défaut), les bandes de Bollinger (paramètres par défaut), le MACD (5, 34, 5).

L'indicateur 1 sur les graphiques COT est la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.

L'indicateur 2 sur les graphiques COT est la taille de la position nette du groupe "Non-commercial".