FX.co ★ Bitcoin : du neuf avec du vieux

Après une période de baisse, vient une période de hausse. En septembre, le bitcoin a commencé à sortir de sa dépression estivale. Et même si le premier mois de l'automne est une période saisonnièrement faible pour le leader des crypto-monnaies, qui sait, peut-être que cette fois-ci sera différente ? Les cotations BTC/USD ont atteint un pic de quinze jours grâce à une volatilité croissante et à une reprise de la corrélation avec les indices boursiers américains.

Le dollar américain se renforce depuis huit semaines d'affilée, le rallye des rendements des bons du Trésor ne montre aucun signe de refroidissement, les régulateurs évincent la plus grande bourse Binance des États-Unis, et la Securities and Exchange Commission refuse d'approuver les demandes de création d'ETF basés sur le bitcoin. Comment ne pas pleurer dans de telles conditions pour les fans de tokens ? Surtout lorsque la vente des actifs de la plateforme FTX insolvable est imminente pour satisfaire les créanciers. La plateforme détenait près de 1,2 milliard de SOL, le token natif du réseau Solana, 560 millions de bitcoins et 192 millions d'Ethers.

Sur papier, la vente des actifs numériques aurait dû exercer une pression sur les prix. En réalité, elle a entraîné une augmentation de la volatilité. Le marché évalue où se dirigeront les jetons. Leur nombre ne diminuera-t-il pas? Théoriquement, le facteur "baissier" pour BTC/USD peut en fait être "haussier". En fin de compte, la volatilité augmente et tire les cours du bitcoin à la hausse.

La reprise des liens avec les indices boursiers américains ajoute de l'huile sur le feu de son rallye. Ils augmentent en raison de la force de l'économie américaine et des rumeurs sur la fin du cycle de restriction monétaire de la Réserve fédérale américaine. En conséquence, la corrélation sur 30 jours entre BTC/USD et le Nasdaq 100 a bondi de -0,1 en juin-juillet à 0,4. Et il est probable que cette mesure continuera d'augmenter. Compte tenu des perspectives "haussières" du marché boursier américain, il y a de l'espoir que le bitcoin remonte au-dessus de 30000.

Dynamique de la corrélation du bitcoin avec l'indice des sociétés technologiques.

À mon avis, le marché des crypto-monnaies est trop obsédé par l'histoire de la demande de Black Rock et d'autres grands investisseurs auprès de la SEC pour la création de ETF. J'ai eu devant les yeux l'euphorie liée au lancement de fonds spécialisés en bourse avec des contrats à terme sur le bitcoin comme actif sous-jacent. Leur capitalisation est actuellement estimée à 1 milliard de dollars. Il est tout à fait possible qu'une partie importante de cet argent se déplace vers un nouveau produit. En conséquence, l'effet sera moins important que prévu.

Dès que le marché a compris cela, il est revenu aux anciens moteurs. Le nouveau est l'ancien oublié, c'est pourquoi la reprise de la corrélation avec les indices boursiers américains semble logique. La croissance économique prévue de 3,5% au troisième trimestre par JP Morgan aux États-Unis, associée au ralentissement de l'inflation et à la réduction des chances de poursuite du cycle de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, soutiendra à la fois le Nasdaq 100 et les cryptomonnaies.

Techniquement, sur le graphique journalier BTC/USD, la mise en œuvre du schéma Tromperie-Réjection a eu lieu. Si le marché ne s'est pas dirigé dans la direction attendue, il a plus de chances d'aller dans la direction opposée. C'est pourquoi la violation de la résistance à 26 870 est une raison d'achat.