FX.co ★ Réunion de la BCE : à quoi s'attendre et comment agir. (Spoiler ! il ne faut pas acheter d'euros)

Aujourd'hui, la question principale est de savoir si la Banque centrale européenne va augmenter les taux d'intérêt pour la 10e fois, ou si elle préfèrera faire une pause. Tout dépendra principalement de la rapidité avec laquelle ses prévisions montreront une baisse de l'inflation à l'avenir. Il y a eu récemment des discussions sur le marché selon lesquelles l'autorité de régulation pourrait revoir les prévisions d'inflation pour l'année 2024, qui resterait supérieure à 3,0%, ce qui, convenons-en, est assez mauvais au moment où la BCE envisage de faire une pause dans sa politique monétaire.

C'est précisément pour cette raison que les prévisions de croissance économique de la zone euro jusqu'en 2025 sont actuellement le facteur le plus important, car les responsables décident soit de suspendre leur campagne sans précédent de resserrement de la politique monétaire, soit d'augmenter le taux des dépôts à un niveau record de 4 % et le taux directeur à 4,5 %. Bien que l'on s'attende à ce que la nouvelle prévision de croissance des prix ne change que légèrement, elle est susceptible d'influencer la décision de la BCE. Les opinions des économistes sur le marché sont partagées : certains estiment que la BCE maintiendra les prévisions de prix inchangées, mais beaucoup prévoient une augmentation des prix. Actuellement, la probabilité d'une nouvelle hausse sur le marché des contrats à terme est d'environ 75 %.

Selon les rumeurs, juste avant la réunion du Conseil des administrateurs, il n'y avait toujours pas de vision claire sur la façon de procéder. Beaucoup s'inquiètent du fait qu'une nouvelle hausse du coût des emprunts mettra en danger l'économie européenne déjà en difficulté. Et c'est probablement l'argument principal pour lequel, même en cas de hausse des taux, l'euro sera limité dans sa croissance. Étant donné les problèmes actuels de l'économie européenne, une nouvelle augmentation du coût des emprunts lui nuira davantage, affaiblissant ainsi davantage la position de l'euro à long terme. Cependant, il est évident que certains membres du conseil estiment que, sans infliger davantage de dommages à l'économie, l'inflation ne reviendra pas à l'objectif de 2%.

Quelle que soit la décision de la BCE, il est probable que les formulations mentionnées en juillet dans la déclaration accompagnatrice seront conservées, indiquant que le coût des emprunts restera "à un niveau suffisamment restrictif aussi longtemps que nécessaire" pour assurer un retour opportun de l'inflation à 2%.

En ce qui concerne le contexte technique actuel de l'EURUSD, les ours ont légèrement relâché leur emprise. Pour maintenir le contrôle, les acheteurs doivent rester au-dessus de 1,0730. Cela permettra de rebondir vers 1,0770. À partir de ce niveau, il serait possible de grimper jusqu'à 1,0800, mais le faire sans le soutien des gros acteurs du marché sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à ce que des actions significatives ne se produisent qu'aux alentours de 1,0730, en provenance des gros acheteurs. Si personne n'est présent à ce niveau, il serait judicieux d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à 1,0700, ou bien d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0665.

En ce qui concerne le tableau technique de GBPUSD, la pression sur la livre sterling persiste. On peut espérer un renforcement uniquement après avoir pris le contrôle du niveau de 1.2530. Le retour de cette plage ravivera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1.2560, ce qui ouvrira la voie à une augmentation plus marquée de la livre sterling vers la zone de 1.2700. En cas de chute de la paire, les baissiers tenteront de prendre le contrôle de 1.2470. Si cela réussit, la rupture de la plage portera un coup aux positions haussières et poussera GBPUSD vers un minimum de 1.2440, avec une perspective d'atteindre 1.2400.