FX.co ★ Le pétrole a atteint son plafond ?

Toutes les bonnes choses ont une fin. Selon JP Morgan, les investisseurs ne devraient pas se laisser emporter par l'achat de pétrole, car son rallye touche à sa fin. L'état de l'économie mondiale va se détériorer. Actuellement, les faibles données des gestionnaires d'achats témoignent d'une croissance économique médiocre en Europe et en Chine. Cela compense la force de l'Inde et du Japon. Dans un proche avenir, on peut s'attendre à un ralentissement de la production industrielle et des ventes au détail aux États-Unis. Et ce n'est pas la seule raison de la prochaine baisse du Brent.

JP Morgan note que la production de carburant liquide aux États-Unis bat des records, mais l'arrivée de l'automne et le refroidissement vont changer la donne. En effet, les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont atteint des niveaux minimaux depuis décembre, ce qui témoigne d'une forte demande. Cependant, le durcissement agressif de la politique monétaire de la Réserve fédérale commence à se faire sentir de plus en plus sur l'économie américaine. De plus, l'épuisement des mesures de relance budgétaire se fait aussi ressentir.

Dynamique des stocks de pétrole aux États-Unis

D'après la majorité des sondés de MLIV Pulse, la consommation aux États-Unis commencera à diminuer début 2024. 21% des 526 investisseurs ont déclaré que cela se produirait dès le quatrième trimestre. Actuellement, les marchés boursiers et pétroliers augmentent en raison des attentes d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine et de la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Mais et si ce n'était pas le cas ? L'accélération de l'inflation pourrait pousser le taux des fonds fédéraux à la hausse, tandis que la réduction de la consommation ramènerait les craintes d'une récession sur le marché. En conséquence, l'appétit mondial pour le risque diminuera, les indices boursiers et le pétrole brut chuteront.

Est-ce que l'Europe et la Chine pourront aider ? Pour l'instant, cela semble peu probable. La Banque populaire de Chine s'est engagée dans des interventions verbales pour soutenir le yuan plongeant dans l'abîme. Cela signifie que la monnaie et l'économie sont réellement en difficulté. Selon la Commission européenne, la zone euro sera embourbée dans la stagflation. Où peut-on espérer une amélioration de la demande mondiale de pétrole dans ces conditions ?

Prévisions sur la réduction de la consommation aux États-Unis

Un autre facteur clé du rallye du Brent est la diminution de la production pétrolière de l'Arabie saoudite. Riyad a décidé de prolonger ses engagements de 1 million de barils par jour jusqu'à la fin de l'année. Cela a secoué le marché de l'or noir et a poussé le prix du brut de la mer du Nord au-dessus de 90 dollars le baril. Cependant, la production pétrolière du pays a chuté de 9%. Il s'agit du niveau le plus bas en 15 ans. Cela pourrait entraîner une récession et pousser l'Arabie saoudite à renoncer à ses engagements.

La réduction de la demande mondiale et la croissance progressive de l'offre entraîneront une baisse des cotations des contrats à terme sur le Brent. La question est de savoir quand cela se produira exactement. À la fin du troisième trimestre ? Ou les investisseurs attendront-ils la fin de l'année ?

Techniquement, sur le graphique quotidien, le Brent approche d'une zone de convergence cruciale de 91,5-92,6 dollars par baril. Elle est formée par les objectifs de 161,8% et 78,6% selon les schémas AB=CD et Gartley. Par conséquent, nous commençons à réaliser des bénéfices sur les positions longues précédemment formées et à envisager de passer à des positions courtes en cas de rebond à partir de niveaux de résistance importants.