FX.co ★ Les événements économiques les plus importants de la semaine du 11.09.2023 au 17.09.2023

Jeudi dernier, l'indice du dollar DXY a atteint un nouveau sommet depuis le 3 mars, à 105,12, clôturant ainsi la huitième semaine consécutive à la hausse et maintenant une dynamique positive.

En général, l'économie américaine montre une résilience et présente de meilleurs indicateurs macroéconomiques que les autres grandes économies mondiales. "Si la croissance de l'activité économique se poursuit à un rythme soutenu, cela pourrait entraîner une reprise de l'inflation", a déclaré vendredi le président de la Réserve fédérale de Dallas, Lori Logan, ajoutant que "la vigueur du marché du travail indique que nous (à la Fed) n'avons pas encore terminé notre travail pour restaurer la stabilité des prix".

La semaine prochaine (mercredi), de nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis seront publiées.

Si elles signalent à nouveau une reprise de sa croissance (l'inflation annuelle aux États-Unis a augmenté à +3,2% en juillet contre 3,0% en juin, bien que légèrement inférieure aux prévisions de croissance de +3,3%), cela conduira la Réserve fédérale à maintenir au moins des taux d'intérêt élevés, voire à les augmenter davantage. C'est certainement un facteur fondamental haussier pour le dollar et baissier pour les indices boursiers américains.

Cette semaine (11.09.2023 - 17.09.2023), les acteurs du marché financier seront attentifs à la publication de données macroéconomiques importantes au Royaume-Uni, en Australie, en Chine et aux États-Unis, ainsi qu'aux résultats de la réunion de la BCE.

Comme toujours, au cours de cette nouvelle semaine de négociation, la publication d'un ensemble de données macroéconomiques importantes et de nouvelles est attendue. Il convient également de noter que des modifications peuvent être apportées au calendrier économique au cours de la semaine à venir.

*) l'heure indiquée est en GMT

Lundi 11 septembre

Il n'y a pas de publication importante de macrostatistiques prévue.

Mardi 12 septembre

06:00 Royaume-Uni. Rapport sur le marché du travail britannique

Étant un indicateur clé de la dynamique du marché du travail, ce rapport publié mensuellement par l'Office national des statistiques du Royaume-Uni (ONS) comprend des données sur les salaires moyens des trois derniers mois (avec primes et sans primes), ainsi que des données sur le chômage au Royaume-Uni pour la même période.

Une augmentation des salaires est un facteur positif pour la GBP, témoignant indirectement de la croissance du pouvoir d'achat de la population et stimulant l'inflation. Une faible valeur de l'indicateur est un facteur négatif pour la GBP.

Il est prévu que le salaire moyen, y compris les primes, ait augmenté à nouveau au cours des 3 derniers mois calculés (mai-juillet) après avoir augmenté de +8,2 %, +6,9 %, +6,5 %, +5,8 %, +5,9 %, +6,0 %, +6,5 %, +6,% , +6,1%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +4,8%, +4,3%, +4,2% lors des périodes précédentes; sans primes - il a également augmenté (après une augmentation de +7,8%, +7,3%, +7,2%, +6,7%, +6,6%, +6,6%, +6,7%, +6,5%, +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% lors des périodes précédentes).

Si les données sont meilleures que prévu et / ou les valeurs précédentes, la livre sterling devrait se renforcer. Des données inférieures aux prévisions / valeurs précédentes auront un impact négatif sur la livre sterling.

Il est également prévu que le taux de chômage soit de 4,3% au cours des 3 derniers mois (mai-juillet) (contre 4,2%, 4,0%, 3,8%, 3,9%, 3,8%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,6%, 3,5%, 3,6%, 3,8%, 3,8%, 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9% lors des périodes précédentes).

La baisse du taux de chômage est un facteur positif pour la livre sterling, tandis que la hausse du chômage est un facteur négatif.

De plus, lors de l'élaboration du plan de trading pour cette journée, il convient de noter qu'une augmentation de la volatilité des cotations de la livre sterling est attendue au moment de la publication des données du marché du travail britannique.

Niveau d'impact sur les marchés : moyen à élevé.

*) voir aussi :

• Outils d'analyse fondamentale. Dynamique du marché du travail
• GBP/USD : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• EUR/GBP : paire de devises (caractéristiques, recommandations)

Mercredi 13 septembre

12h30 États-Unis. Indice des prix à la consommation. Indice des prix à la consommation de base (hors produits alimentaires et énergétiques)

La majeure partie de l'inflation totale est due aux prix à la consommation. L'augmentation des prix pousse la banque centrale à relever les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, et inversement, en cas de baisse de l'inflation ou de signes de déflation (c'est-à-dire lorsque le pouvoir d'achat de l'argent augmente et que les prix des biens et services baissent), la banque centrale cherche généralement à dévaluer la monnaie nationale en abaissant les taux d'intérêt afin de stimuler la demande globale.

Cet indicateur (IPC et IPC de base) est crucial pour évaluer l'inflation et les changements de préférences des consommateurs. Les produits alimentaires et l'énergie sont exclus de l'indicateur de base (IPC de base) afin d'obtenir une estimation plus précise (ces catégories de produits représentent environ un quart de l'indice des prix à la consommation. Ils sont généralement très volatils et faussent la tendance générale. Le FOMC accorde généralement plus d'attention aux données de base).

Un résultat élevé est un facteur "haussier" pour l'USD, tandis qu'un résultat faible est un facteur "baissier".

Les valeurs précédentes (sur une base annuelle) étaient les suivantes :

• IPC : +3,2 %, +3,0 %, +4,0 %, +4,9 %, +5,0 %, +6,0 %, +6,4 % (en janvier 2023),
• IPC de base : +4,7 %, +4,8 %, +5,3 %, +5,5 %, +5,6 %, +5,5 %, +5,6 % (en janvier 2023)

Les données sont meilleures que prévu et devraient avoir un effet positif sur l'USD.

Niveau d'impact sur les marchés : élevé.

*) voir aussi :

• Outils d'analyse fondamentale. Indicateurs d'inflation

Jeudi 14 Septembre

01:30 Australie. Rapport sur l'emploi en Australie

Ce rapport du Bureau australien des statistiques est un indicateur extrêmement important de l'état du marché du travail en Australie. En reflétant les variations mensuelles du nombre d'employés en Australie, il est également un indicateur avancé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale de la population.

La croissance de l'indicateur a un effet positif sur les dépenses des consommateurs, ce qui stimule la croissance économique. Une valeur élevée de l'indicateur est un facteur positif pour l'AUD, tandis qu'une valeur faible est un facteur négatif.

Les valeurs précédentes de l'indicateur étaient : -14 600 en juillet, +32 600 en juin, +75 900 en mai, -4 300 en avril, +53 000 en mars, +64 600 en février, -11 500 en janvier, -14 600 en décembre, +64 000 en novembre, +32 200 en octobre, +900 en septembre, +33 500 en août, -40 900 en juillet, 88 400 en juin, +60 600 en mai, +4 000 en avril, +17 900 en mars, +77 400 en février, +12 900 en janvier 2022.

Taux de chômage - indicateur évaluant la proportion de chômeurs par rapport à la population active. Une augmentation de cet indicateur indique une faiblesse du marché du travail, ce qui affaiblit l'économie nationale. Une diminution de cet indicateur est un facteur positif pour l'AUD.

Les valeurs précédentes de l'indicateur étaient de 3,7% en juillet, 3,5% en juin, 3,6% en mai, 3,7% en avril, 3,5% en mars et en février, 3,7% en janvier, 3,5% en décembre, 3,4% en novembre et en octobre, 3,5% en septembre et en août, 3,4% en juillet, 3,5% en juin, 3,9% en mai, avril et mars, 4,0% en février, 4,2% en janvier.

Si les valeurs de cet indicateur se révèlent inférieures aux prévisions, le dollar australien pourrait baisser brusquement à court terme. Des données meilleures que prévu auront un impact positif sur l'AUD.

Prévision pour août : +24300 et 3,6%, respectivement.

Niveau d'impact sur les marchés : moyen à élevé.

*) voir aussi

• AUD/NZD : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• AUD/USD : paire de devises (caractéristiques, recommandations)

12h15 - Zone euro. Décision de la BCE sur les taux d'intérêt (principal et dépôt). Déclaration de la BCE sur la politique monétaire

Les conséquences du Brexit et de la pandémie de coronavirus, qui ont contraint les pays européens à mettre en place des restrictions strictes de quarantaine, ont eu un impact négatif sur l'activité économique, les conflits commerciaux et les facteurs d'instabilité politique en Europe, sont les principales menaces pour l'économie européenne. Un nouveau facteur d'instabilité en Europe est le conflit militaire en Ukraine, où la Russie mène une opération militaire spéciale. Selon les calculs des économistes de la BCE, ce conflit pourrait réduire le PIB de la zone euro de 0,3% à 0,4%, et dans le pire des scénarios, le PIB pourrait diminuer de près de 1%. Cependant, certains économistes estiment que ce sont des prévisions modestes. La situation pourrait être bien plus grave.

En raison du conflit militaire russo-ukrainien, qui a provoqué une forte hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, l'inflation en Europe a fortement accéléré, et les économistes prévoient une poursuite de cette hausse dans les mois à venir, car les prix de l'énergie continuent d'augmenter, tandis que l'Union européenne impose de nouvelles restrictions à l'économie russe. L'indice des prix à la consommation (IPC) pour la zone euro a augmenté de +8,1% en mai 2022 (en glissement annuel), ce qui s'est avéré supérieur aux prévisions de +7,7% et à la valeur précédente de +7,4%.

En juin, l'inflation a accéléré pour atteindre +8,6% (en glissement annuel), en septembre elle est montée à +9,9% et en octobre à 10,7%.

Ainsi, en 2022, l'inflation dans la zone euro s'est accélérée, atteignant des niveaux records et poussant les dirigeants de la BCE à prendre des décisions plus rapides pour la maîtriser. Bien que la tendance à la baisse de l'inflation se soit manifestée en fin d'année dernière, elle reste encore trop élevée pour la BCE avec son objectif de 2% (au moment actuel, en septembre 2023, l'inflation annuelle des prix à la consommation dans la zone euro s'élève à 5,3%).

Les économistes estiment que l'orientation de la politique économique extérieure de l'UE consistant à renoncer aux énergies fossiles russes, combinée à une forte inflation et aux problèmes de chaînes d'approvisionnement, provoquera une récession dans la zone euro. La BCE se trouve désormais dans une situation complexe : maîtriser l'inflation sans nuire à la reprise économique européenne.

Et pourtant, selon Christine Lagarde, présidente de la BCE, la banque centrale pourrait à nouveau augmenter son taux d'intérêt clé afin de réduire les risques d'une inflation record et atténuer les craintes croissantes de faiblesse de l'euro.

Il est prévu que le taux d'intérêt clé et le taux de dépôt de la BCE pour les banques commerciales restent inchangés à l'issue de cette réunion. Cependant, il existe d'autres prévisions allant dans un sens ou dans l'autre, par exemple, les taux d'intérêt pourraient être augmentés de 0,25% (à 4,50% et 4,00% respectivement).

Il convient également de se préparer à une augmentation du taux d'intérêt lors des prochaines réunions de la BCE. Il est possible que cela soit également mentionné dans les déclarations connexes des dirigeants de la BCE.

Niveau d'impact sur les marchés : élevé.

*) Voir aussi :

• EUR/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• EUR/CHF: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• EUR/JPY: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• EUR/GBP: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
• Outils d'analyse fondamentale. Politique monétaire de la banque centrale

12h30 États-Unis. Indice des prix à la production (IPP) des États-Unis. Ventes au détail. Groupe de contrôle des ventes au détail. Demandes d'indemnisation du chômage

L'indice des prix à la production (PPI) est un indicateur avancé de l'inflation aux États-Unis, qui évalue la variation moyenne des prix de gros des producteurs. Des coûts de production plus élevés entraînent des prix de gros plus élevés, ce qui finit par se répercuter sur le consommateur, entraînant ainsi une augmentation de l'inflation. Dans des conditions économiques normales, un résultat élevé renforce le dollar.

Les valeurs précédentes de l'indicateur sont les suivantes : +0,3% (+0,8% en variation annuelle), +0,1% (+0,2% en variation annuelle), -0,3% (+0,9% en variation annuelle), +0,2% (+2,3% en variation annuelle), -0,5% (+2,7% en variation annuelle), -0,1% (+4,9% en variation annuelle), +0,7% (+5,7% en variation annuelle), -0,5% (+6,2% en variation annuelle), +0,3% (+7,4% en variation annuelle), +0,4% (+8,5% en variation annuelle), -0,1% (+8,7% en variation annuelle), -0,5% (+9,8% en variation annuelle), +1,1% (+11,3% en variation annuelle), +0,8% (+10,8% en variation annuelle), +0,4% (+10,9% en variation annuelle), +1,6% (+11,5% en variation annuelle), +0,9% (+10,3% en variation annuelle), +1,2% (+10,0% en variation annuelle) en janvier 2022.

Ces données indiquent une certaine atténuation de la pression inflationniste, y compris sur la Fed lors de sa prochaine décision de resserrer sa politique monétaire. Si les données sont meilleures que prévu (supérieures aux valeurs prévisionnelles), le dollar devrait probablement se renforcer.

Niveau d'impact sur les marchés - de moyen à élevé.

Prévision pour août: +0,4%.

Le Bureau du Recensement des États-Unis publiera son dernier rapport sur les ventes au détail aux États-Unis. Cet indicateur avancé clé des dépenses de consommation reflète le volume total des ventes au détail. Les dépenses de consommation représentent une part importante de l'activité économique globale de la population, tandis que le commerce intérieur constitue la plus grande partie de la croissance du PIB. Une diminution relative de l'indicateur peut avoir un impact négatif à court terme sur le dollar, tandis que sa croissance aura un impact positif sur l'USD.

Valeurs précédentes : +0,7%, +0,2%, +0,3%, +0,4%, -1,0%, -0,6%, +3,2%, -0,8%, -1,1%, +1,1%, -0,2%, +0,7%, -0,4%, +1,0% (en juin 2022).

Prévision pour août : +0,2%.

Niveau d'impact sur les marchés - élevé.

L'indicateur "Groupe de contrôle de détail" évalue le volume de l'industrie du commerce de détail et est utilisé pour calculer les indices des prix de la plupart des produits. Un résultat élevé renforce le dollar américain, tandis qu'un rapport faible affaiblit le dollar. Des données inférieures aux valeurs de la période précédente et/ou aux prévisions peuvent avoir un impact négatif sur le dollar à court terme.

Valeurs précédentes : +1,0%, +0,6%, +0,2%, +0,7%, -0,3%, +0,5%, +2,3%, -0,3%, -0,5%, +0,4%, +0,5%, +0,4%, +1,1% (en juin 2022).

Niveau d'impact sur les marchés - élevé.

En même temps, le Département du Travail des États-Unis publiera un rapport hebdomadaire sur l'état du marché du travail américain avec des données sur le nombre de demandes initiales et continues d'allocations de chômage. L'état du marché du travail (ainsi que les données sur le PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Fed lors de la détermination des paramètres de sa politique monétaire et de crédit.

Le résultat est en dessous des attentes et la hausse de l'indicateur indique une faiblesse du marché du travail, ce qui a un impact négatif sur le dollar américain. La baisse de l'indicateur et sa faible valeur sont des signes de reprise du marché du travail et peuvent avoir une influence positive à court terme sur l'USD.

On s'attend à ce que le nombre de demandes initiales et de demandes de prestations de chômage reste au minimum, correspondant aux niveaux d'avant la pandémie de coronavirus, ce qui est également un facteur positif pour le dollar, témoignant de la stabilité du marché du travail américain.

• Valeurs précédentes (hebdomadaires) des données sur les demandes primaires d'allocations chômage : 216 000, 228 000, 230 000, 239 000, 248 000, 227 000, 221 000, 228 000, 237 000, 248 000, 239 000, 264 000, 262 000, 261 000, 232 000, 229 000, 242 000, 264 000, 242 000, 230 000, 245 000, 239 000, 228 000, 198 000, 191 000, 192 000, 212 000, 190 000, 192 000, 195 000, 195 000, 183 000, 186 000, 192 000, 205 000, 206 000, 223 000, 216 000, 214 000, 231 000, 226 000, 241 000, 223 000, 226 000, 217 000, 214 000, 226 000, 219 000, 190 000, 209 000, 208 000, 218 000, 228 000, 237 000, 245 000.
• Valeurs précédentes (hebdomadaires) des données sur les demandes répétées d'allocations chômage : 1 679 000, 1 725 000, 1 702 000, 1 700 000, 1 684 000, 1 700 000, 1 690 000, 1 754 000, 1 729 000, 1 720 000, 1 742 000, 1 759 000, 1 775 000, 1 757 000, 1 795 000, 1 794 000, 1 799 000, 1 813 000, 1 805 000, 1 858 000, 1 865 000, 1 810 000, 1 823 000, 1 689 000, 1 694 000, 1 680 000, 1 713 000, 1 649 000, 1 660 000, 1 691 000, 1 680 000, 1 650 000, 1 666 000, 1 655 000, 1 630 000, 1 694 000, 1 718 000, 1 669 000, 1 678 000, 1 670 000, 1 609 000, 1 551 000, 1 503 000, 1 494 000, 1 438 000, 1 383 000, 1 364 000, 1 365 000, 1 346 000, 1 376 000, 1 401 000, 1 401 000, 1 437 000, 1 412 000.

Niveau d'influence sur les marchés : moyen à élevé.

*) Voir aussi :

Outils d'analyse fondamentale. Indicateurs de l'inflation
• Outils d'analyse fondamentale. Dynamique du marché du travail

12:45 Zone euro. Conférence de presse de la BCE

Lors de la conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, expliquera la décision prise par la banque concernant les taux d'intérêt et esquissera probablement les perspectives de la politique monétaire de la banque centrale pour les prochains mois. Ces derniers temps, la direction de la BCE évoque de plus en plus la nécessité de resserrer davantage la politique monétaire, qui reste l'une des plus accommodantes (avec la Banque du Japon et la BNS suisse) parmi les principales banques centrales mondiales.

Si Lagarde envoie de nouveau des signaux "faucons", l'euro pourrait se renforcer fortement. Une tonalité douce dans ses déclarations aura un impact négatif sur l'euro.

Niveau d'influence sur les marchés : élevé.

Vendredi 15 septembre

02:00 Chine. Production industrielle. Ventes au détail.

Le volume de la production industrielle est un indicateur clé de l'état de l'économie chinoise dans son ensemble. Le secteur de l'industrie manufacturière représente une part importante du PIB chinois. Des données meilleures que prévu et supérieures aux valeurs précédentes, ainsi qu'un indicateur élevé, auront un impact positif sur le yuan et les devises de la région Asie-Pacifique. Si les données sont inférieures aux prévisions et aux valeurs précédentes, le yuan, suivi de l'AUD et du NZD, pourrait baisser temporairement, mais de manière significative.

Valeurs précédentes (en variation annuelle) : +3,7%, +4,4%, +3,5%, +5,6%, +3,9%, +2,4% (en février 2023).

Prévision pour le mois d'août : +4,0%.

Niveau d'impact sur les marchés : moyen à élevé.

Également à cette époque, le Bureau national des statistiques de Chine publiera un autre rapport mensuel avec des données sur les ventes au détail. Cet indice évalue le volume total des ventes au détail et des recettes en espèces, étant considéré comme un indicateur clé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale. Il est également considéré comme un indicateur de la confiance des consommateurs et reflète l'état du secteur de la vente au détail à court terme.

La croissance de l'indice est généralement un facteur positif pour le CNY ; une baisse de l'indice aura un impact négatif sur le CNY.

Les valeurs précédentes de l'indice (en variation annuelle) étaient de +2,5 %, +3,1 %, +12,7 %, +18,4 %, +10,6 %, +3,5 %, -1,8 %, -5,9 %, -0,5 %, +2,5 %, +5,4 %, +2,7 %, +3,1 %, -6,7 %, -11,1 %, -3,5 %, +6,7 % (en février 2022) après une augmentation de +8 % ces derniers mois de 2019 et une baisse de -20,5 % en février 2020).

Les données indiquent une reprise inégale de ce secteur de l'économie chinoise après une forte baisse en février-mars 2020. Si les données sont plus faibles que prévu et/ou inférieures aux valeurs précédentes, le CNY pourrait se déprécier.

Prévision pour août : +2,8%.

Niveau d'impact sur les marchés : moyen à élevé.

14h00 États-Unis. Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (estimation préliminaire)

Cet indice est un indicateur avancé des dépenses des consommateurs, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale. Il reflète également la confiance des consommateurs américains dans le développement économique du pays. Un niveau élevé indique une croissance économique, tandis qu'un niveau faible indique une stagnation. Des données inférieures aux valeurs précédentes et/ou aux prévisions peuvent avoir un impact négatif sur le dollar à court terme. Une augmentation de l'indice renforcera l'USD.

Les valeurs précédentes de l'indicateur : 69,5, 71,6, 64,4, 59,2, 57,7, 63,5, 62,0, 67,0, 64,9, 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 en janvier 2022.

Prévision pour septembre (estimation préliminaire) : 69,5.

Niveau d'impact sur les marchés (publication préliminaire) - élevé.

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