FX.co ★ La BCE décidera-t-elle la semaine prochaine d'augmenter les taux d'intérêt ? (il existe une possibilité de rebond local à la hausse de la paire EUR/USD et des prix de l'or au comptant)

La semaine prochaine, la Banque centrale européenne (BCE) tiendra une réunion sur la politique monétaire. Selon un sondage de l'agence Bloomberg, il y a 40% de chances que l'institution européenne augmente son taux d'intérêt clé.

La décision de la BCE d'augmenter le taux d'intérêt principal la semaine prochaine est la question centrale pour le marché financier européen. Certains participants estiment que cela est possible avec une probabilité de 40%, tandis que d'autres pensent que cela pourrait se produire d'ici la fin de l'année avec une probabilité de 70%.

Rappelons que récemment, en août, lors d'un symposium à Jackson Hole, Christine Lagarde, présidente de la BCE, n'a pas pu répondre clairement à la question de savoir si la banque comprendrait les taux d'intérêt lors de la réunion en septembre. Elle a également soigneusement évité les questions sur ce sujet par la suite. Essayons de comprendre pourquoi.

Il n'est un secret pour personne que la BCE est en réalité une sorte de reflet de la Réserve fédérale, mais uniquement en Europe continentale. Elle équilibre soigneusement sa politique monétaire en se basant sur le régulateur américain. Et ce n'est pas un hasard si la paire EUR/USD est appelée la principale. Bien sûr, toutes les banques centrales du monde, grandes ou petites, font cela, mais la banque européenne agit le plus étroitement en tandem avec la Fed, étant pratiquement sa succursale en Europe. Et maintenant, avant la réunion de la Fed prévue le 20 septembre, une réunion des chefs des banques centrales nationales européennes aura lieu le 14, où une décision sera prise sur la question de la hausse ou non des taux d'intérêt.

En observant tout ce qui se passe, nous pensons que cela n'a plus d'importance. En réalité, le niveau des taux d'intérêt a atteint son maximum et est largement pris en compte dans la valorisation des actifs. Actuellement, les investisseurs commencent à se préparer au fait que d'ici la fin de l'année, l'inflation des consommateurs dans la zone euro devrait être fortement corrigée. La question est de savoir si elle atteindra l'objectif de 2 %. Certains chefs de banques nationales européennes membres de la BCE estiment qu'une nouvelle hausse des taux entraînera une baisse de l'inflation à ce niveau d'ici la fin de cette année, et la BCE commencera à réduire les taux en mars, stimulant ainsi la croissance économique dans la région.

La BCE a été quelque peu malchanceuse que la réunion de la Fed ait lieu une semaine plus tard, ce qui signifie que ses participants devront d'une manière ou d'une autre anticiper la décision future de la Réserve fédérale afin de maintenir l'équilibre des taux d'intérêt. C'est là qu'intervient la publication des données sur l'inflation en Amérique pour le mois d'août, qui seront rendues publiques le 13 septembre. Si les données montrent une augmentation continue de l'inflation, ce qui est probable en raison de la hausse des prix des produits pétroliers cet été, il est fort probable que la Fed relèvera ses taux, ce qui signifie que la BCE, en se basant sur ces nouvelles, pourrait également augmenter ses propres taux.

En observant la situation autour de la BCE et de la Fed, ainsi que les données économiques provenant de la zone euro et des États-Unis, on peut parler d'une forte influence de cette dernière sur la première. Dans ce cas, si l'on extrapole les données sur l'inflation aux États-Unis sur la dynamique de la paire EUR/USD, son augmentation ne conduira vraisemblablement ni à une diminution, ni à une augmentation de la paire, car l'augmentation des taux de la BCE sera simplement compensée par une augmentation des attentes de coût des emprunts aux États-Unis. Et si la Réserve fédérale augmente également son taux, on pourra observer une certaine stabilité de la paire à court terme.

Prévision du jour :

EUR/USD

La paire se négocie au-dessus du niveau de support solide de 1,0675. Au cours de la période récente, elle est tombée de près de 38% selon la méthode de Fibonacci par rapport au sommet local du 18/07. Si le prix se maintient au-dessus de ce niveau, on peut s'attendre à une hausse limitée vers 1,0785.

XAU/USD

Le prix de l'or se négocie au-dessus du niveau de 1913,40. Si le sentiment du marché s'améliore localement aujourd'hui, cela pourrait exercer une pression sur le dollar et pousser le prix de l'or à la hausse. Si le prix se maintient au-dessus de 1921,50, cela pourrait stimuler une hausse vers 1947,00. Cependant, il est probablement susceptible de rester dans la fourchette de 1913,40 à 1947,00 tant que les données sur l'inflation aux États-Unis et la réunion de la Fed ne seront pas publiées.