FX.co ★ GBP/USD. La mauvaise passe se poursuit pour la livre sterling

La livre traverse des temps difficiles. Associée au dollar, la monnaie britannique a chuté jusqu'au 24ème niveau, atteignant ainsi son plus bas niveau en trois mois. La paire GBP/USD plonge activement en raison de la hausse de l'indice du dollar américain, qui a atteint le niveau de 105 aujourd'hui. Cependant, la tendance à la baisse de la paire est due non seulement au renforcement du dollar, mais également à la faiblesse de la livre. Les événements d'hier à la Chambre des Communes du Parlement britannique n'ont fait qu'accentuer la pression sur la paire, ce qui a conduit au développement de la tendance à la baisse.

En général, septembre n'a pas été favorable aux acheteurs de GBP/USD. Du moins, pas lors de sa première semaine. Le 31 août, la paire a atteint un sommet local à 1,2733, puis a inversé sa tendance de 180 degrés et a depuis lors lentement mais sûrement baissé. Les commentaires souples du chef de la Banque d'Angleterre, qui ont été exprimés hier au Parlement, ont complété le tableau fondamental, accélérant la baisse des prix.

Les événements récents doivent être analysés à la lumière d'événements antérieurs de nature fondamentale. De nombreuses publications macroéconomiques ont reflété des tendances négatives dans l'économie britannique, réduisant ainsi la probabilité d'un durcissement supplémentaire de la politique monétaire par le régulateur anglais. Par exemple, à la fin du mois d'août, il a été annoncé que le volume des ventes au détail au Royaume-Uni (incluant les dépenses en carburant) avait diminué de 1,2% par rapport au mois précédent, avec une prévision de contraction de 0,6%. Il s'agit du pire résultat depuis mars de cette année. En termes annuels, l'indicateur a baissé de 3,2%, avec une prévision de baisse de 2,1%. L'indice de base des ventes au détail (hors dépenses en carburant) s'est également retrouvé dans "la zone rouge" : il a diminué de 1,4% en variation mensuelle et de 3,4% en variation annuelle (le pire résultat depuis mars de cette année).

Jusqu'à présent, d'autres rapports macroéconomiques ont été publiés au Royaume-Uni, qui n'ont pas non plus réjoui les acheteurs de GBP/USD. En particulier, le taux de chômage du pays a à nouveau augmenté pour atteindre 4,2%. La croissance est minime, mais elle est enregistrée pour le deuxième mois consécutif. Le nombre de demandes d'allocation chômage a augmenté de près de 30 000, ce qui est le pire résultat depuis janvier 2021.

L'inflation n'est pas non plus en faveur de la monnaie britannique. L'indice des prix à la consommation global a diminué de -0,4% par rapport au mois précédent, se retrouvant pour la première fois cette année dans la zone négative. L'indice des prix de détail a chuté à -0,6%, en-dessous des prévisions de -0,7%. Cet indicateur est passé en territoire négatif pour la première fois depuis janvier 2021.

Ces résultats ont atténué les attentes hautes des faucons concernant les actions futures de la Banque d'Angleterre. Pourtant, certains experts envisageaient encore un tour de resserrement de la politique monétaire lors d'une des prochaines réunions, car l'inflation reste à un niveau assez élevé malgré la tendance à la baisse des principaux indicateurs. Les espoirs illusoires subsistaient, mais le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, les a pratiquement réfutés hier. Du moins, dans le contexte des perspectives à court terme.

Lors de son intervention devant le Comité du Trésor britannique, il a déclaré que de nombreux indicateurs macroéconomiques "indiquent une réduction active de l'inflation". Selon lui, les indicateurs indirects signalent que la baisse de l'inflation se poursuivra. Dans ce contexte, il a ajouté que le taux d'intérêt est maintenant "beaucoup plus proche de son niveau de pointe".

Sa collègue Svatii Dingra a complété son discours en affirmant que la politique de la Banque d'Angleterre est "déjà suffisamment restrictive".

Il convient également de noter que le gouverneur de la Banque d'Angleterre s'est posé la question lors de son discours de savoir si les attentes d'inflation continueront à diminuer à mesure que l'inflation globale ralentit. La réponse à cette question a été donnée par le rapport publié aujourd'hui par le régulateur anglais. Selon cette enquête, les entreprises britanniques s'attendent à une nette baisse de l'inflation mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC) - à 4,8% en glissement annuel (contre 5,4% prévus en juillet).

Comme nous le constatons, la tendance à la baisse de la paire GBP/USD est due non seulement au renforcement général de la devise américaine, mais aussi à la faiblesse de la livre sterling. Andrew Bailey a "affaibli" le Britannique en adoptant une position prudente et en employant une rhétorique "concluante". Bien qu'il n'ait fait qu'ajouter à l'image fondamentale déjà établie de la paire GBP/USD, son discours a exercé une pression supplémentaire sur la livre sterling.

Techniquement, la paire est située entre la moyenne et la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique quotidien, ce qui indique une préférence pour la direction sud. L'indicateur Ichimoku a formé un signal baissier appelé "Parade de lignes". Ce signal confirme également les sentiments baissiers. Le niveau de support le plus proche et le plus significatif se trouve sur la ligne inférieure de Bollinger Bands sur le graphique quotidien, à 1,2450. La rupture de ce niveau ouvrira la voie vers une prochaine barrière de prix à 1,2320 (ligne inférieure de Bollinger Bands sur le graphique hebdomadaire).