FX.co ★ L'euro s'affaiblit en raison du risque d'une pause dans le cycle de resserrement monétaire de la banque centrale

Alors que l'euro cherche activement à trouver un support face au dollar américain, les discours des politiciens européens touchent à leur fin. Peut-être qu'après cela, la pression sur la monnaie européenne diminuera quelque peu, mais personnellement, j'en doute fortement car il n'y a absolument aucune raison de le faire. Ajoutez à cela une pause très probable dans le cycle de hausse des taux d'intérêt à partir de 2022, ainsi qu'une économie européenne qui se contracte rapidement, et il y aura moins de raisons d'acheter des actifs risqués.

Cependant, certains politiciens européens particulièrement faucons continuent de "tenir bon". Selon le membre du Conseil de gouvernance Klaas Knot, les investisseurs qui parient contre une hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne la semaine prochaine pourraient sous-estimer la probabilité de cette hausse. "Bien que le ralentissement de la croissance économique des 20 pays de la zone euro entraînera certainement une baisse de la demande, les nouvelles prévisions d'inflation n'auront pas d'incidence significative sur la décision de la BCE", a déclaré le chef de la banque centrale néerlandaise. "Je pense toujours que l'atteinte de notre objectif d'inflation de 2% d'ici la fin de 2025 est le minimum que nous devons viser".

Comme je l'ai souligné précédemment, les déclarations du politicien ont été faites avant une période de calme d'une semaine précédant la réunion du Conseil de gouvernance de la BCE en septembre. Knot a également noté que les marchés traversent actuellement des difficultés, tout comme la banque centrale.

Il y a très peu de temps, les gouverneurs de l'Allemagne, de la Belgique, de l'Autriche et de la Lettonie ont annoncé leur soutien à une nouvelle hausse de un quart de point de pourcentage, probablement la dernière de ce cycle. Cependant, leurs collègues d'Italie et du Portugal font partie de ceux qui soulignent que les risques économiques commencent à se manifester. Cela a été clairement démontré par les données récentes sur les indices PMI de la zone euro et la révision à la baisse d'aujourd'hui des taux de croissance du PIB de la zone euro au deuxième trimestre de cette année.

En début de semaine, la présidente Christine Lagarde a également fait une déclaration sans prendre aucun engagement, simplement en déclarant que l'inflation est trop élevée, que la BCE est résolue à la maîtriser et que les décisions seront prises en fonction des données pertinentes.

Il est évident qu'il est également difficile d'évaluer les progrès actuels en matière d'inflation, car la pression de base a certes diminué, mais l'indicateur global a augmenté en raison de la forte hausse des prix du pétrole. Les politiciens européens ont récemment également abordé cette question en soulignant les problèmes du marché de l'énergie. Les négociations sur les salaires et le comportement des prix des entreprises joueront un rôle décisif dans la rapidité avec laquelle l'inflation reviendra à son niveau cible.

En ce qui concerne la configuration technique actuelle de l'EURUSD, les bears ont quelque peu relâché leur emprise. Pour maintenir le contrôle, il est nécessaire que les acheteurs restent au-dessus de 1.0700. Cela permettrait de rebondir vers 1.0750. À partir de ce niveau, il serait possible d'atteindre 1.0770, mais le faire sans le soutien des gros acteurs du marché serait assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je n'attends des actions significatives de la part des gros acheteurs qu'aux alentours de 1.0700. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à 1.0665 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0635.

En ce qui concerne la situation technique de la paire GBPUSD, la chute de la livre sterling se poursuit. On ne peut espérer un renforcement qu'une fois le niveau de 1.2530 contrôlé. Le retour de cette fourchette d'échange permettra d'espérer un rebond vers la zone de 1.2560, après quoi il sera possible de parler d'une hausse plus marquée de la livre sterling vers la zone de 1.2700. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1.2484. Si cela réussit, la rupture de la fourchette d'échange portera un coup aux positions haussières et poussera GBPUSD vers un minimum de 1.2440, avec la perspective de passer à 1.2400.