FX.co ★ Marché américain : La pression négative s'intensifie

S&P500

Revue du 07.09

Marché américain : La pression s'intensifie.

Les principaux indices américains ont reculé mercredi : Dow - 1,6 % NASDAQ - 0,3 % S&P500 - 0,8 %

S&P500 4465 plage 4420 - 4500

Mercredi, les échanges ont commencé de manière mitigée. Au début, aucune des parties ne manifestait une confiance particulière, ce qui a conduit à ce que les principaux indices se négocient près des niveaux de clôture de la veille. Cependant, les actions ont connu une forte baisse après que les taux du marché ont augmenté en réponse à l'indice de l'activité commerciale dans le secteur des services ISM à 10h00, heure de l'Est.

L'indice des services ISM a grimpé à 54,5% contre 52,7%, tandis que l'indice des prix a augmenté à 58,9% contre 56,8%. Cette combinaison soutiendra l'opinion de la Fed selon laquelle les taux d'intérêt doivent rester élevés aussi longtemps que possible. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans, qui est le plus sensible aux variations du taux des fonds fédéraux, se situait à 4,95% avant la publication des données, mais a augmenté de huit points de base par rapport à la journée précédente pour atteindre 5,04%. Le rendement des obligations à 10 ans, qui était de 4,25% avant la publication des données, s'est stabilisé à 4,29%.

La nouvelle hausse des prix du pétrole (87,57 $/baril, +1,02, +1,2%) a contribué à la baisse. Cette mesure, associée à la hausse des prix du gaz, suscite des inquiétudes quant à un ralentissement des dépenses discrétionnaires. En conséquence, plusieurs compagnies aériennes ont fait preuve de prudence aujourd'hui quant à la hausse des prix du carburant aviation.

Les principaux indices ont réussi à se redresser en fin de journée, mais ils ont tout de même enregistré des pertes importantes. L'indice S&P 500, quant à lui, a clôturé en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours (4475). Les fortes pertes d'Apple (AAPL 182,91, -6,79, -3,6%) après plusieurs titres négatifs ont exercé une pression sérieuse sur le marché dans son ensemble. Selon The Wall Street Journal, la Chine a interdit aux fonctionnaires d'utiliser des appareils Apple, tandis que la Commission européenne a nommé Apple comme l'un des six "monopolistes", ce qui la placera sous le contrôle des organes de réglementation.

L'ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a chuté de 1,2 %, tandis que l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a baissé de 0,3 %. D'autres actions de croissance ont également été nettement faibles en raison de la hausse des taux de marché. L'indice de croissance Russell 3000 a baissé de 0,9 %, comparé à la baisse de 0,3 % de l'indice de valeur Russell 3000.

Neuf des onze secteurs de l'indice S&P 500 ont clôturé en baisse. Le secteur des technologies de l'information (-1,4%) a connu la plus forte baisse avec une importante chute, en particulier à cause d'Apple. Les services publics (+0,2%) et l'énergie (+0,1%) ont été en tête des gagnants.

Le volume est resté faible, avec environ 9 actions en baisse pour 5 en hausse sur le NYSE et près de 2 pour 1 sur le Nasdaq.

• Indice composite Nasdaq : +32,5% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +16,3% depuis le début de l'année
• Indice Midcap 400 S&P : +7,0% depuis le début de l'année
• Indice Russell 2000 : +6,4% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +3,9% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques :

• Indice hebdomadaire des demandes de prêt hypothécaire MBA -2,9 %; jusqu'à 2,3%
• Bilan commercial pour juillet : 65,0 milliards de dollars (consensus : 68,0 milliards de dollars) ; le chiffre précédent a été révisé à -63,7 milliards de dollars par rapport à -65,5 milliards de dollars.
  • La principale conclusion du rapport est que nous avons observé une croissance tant des exportations que des importations, ce qui ne témoigne pas d'une faiblesse économique significative à l'échelle mondiale, mais il existe des signes évidents de ralentissement : les exportations ont diminué de 3,5 % par rapport à la même période de l'année précédente, et les importations ont diminué de 4,7 % par rapport à la même période de l'année précédente.
• Indice mondial de l'activité commerciale dans le secteur des services aux États-Unis par S&P pour août - valeur finale de 50,5;
• Indice des services non manufacturiers d'août ISM 54,5% (consensus 52,4%) ; jusqu'à 52,7%
  • La principale conclusion du rapport est double : l'activité dans le secteur des services s'est accélérée en août, mais les prix ont également augmenté à un rythme plus rapide. Cet événement deviendra probablement préoccupant pour la Réserve fédérale et le marché des obligations du Trésor, qui examineront l'idée que les taux doivent rester élevés pendant une période prolongée.

Le calendrier économique de jeudi comprend :

• 8h30 heure de l'Est : Demandes initiales hebdomadaires (prévision de 233 000 ; précédemment 228 000), demandes en cours (précédemment 1,725 million), productivité révisée du deuxième trimestre (prévision de 3,7%; précédemment 3,7%) et coûts révisés de la main-d'œuvre pour le deuxième trimestre (consensus de 1,6%; précédemment 1,6%).
• 10h30 heure de l'Est : Stocks hebdomadaires de gaz naturel (précédemment +32 milliards de pieds cubes)
• 11h00 heure de l'Est : Stocks hebdomadaires de pétrole brut (précédemment -10,58 millions)

Énergie : Le pétrole brut dépasse les 90 dollars - 90,30.

Conclusion : La pression sur le marché américain s'est intensifiée - mais la hausse n'est pas encore annulée.

Le rapport sur le chômage est important aujourd'hui.

Mikhaïl Makarov, encore plus d'analyses :

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