FX.co ★ Revue de la paire EUR/USD. 5 septembre. La première intervention de Lagarde cette semaine a été un échec.

La paire de devises EUR/USD a connu une journée de négociation peu enthousiaste lors de la première journée de la semaine. La volatilité globale était très faible, donc il n'y a eu aucun changement de prix important qui aurait pu affecter l'image technique. Après la baisse de jeudi et vendredi, les cotations de la paire restent en dessous de la moyenne mobile, mais le niveau de Murray "6/8" - 1,2573 ne laisse pas la paire descendre davantage. Dans nos articles récents, nous avons régulièrement mentionné que la baisse en fin de semaine dernière semblait illogique, donc cette semaine pourrait voir une nouvelle phase de croissance. Cela voudrait dire que le prix se stabiliserait à nouveau au-dessus de la moyenne mobile, et que la tendance passerait formellement à la hausse.

Formellement - parce que ces dernières semaines, la paire de trading a été assez chaotique. La tendance à la baisse persiste, et cela est bien visible sur l'illustration ci-dessus, mais on a l'impression que l'engouement initial des ours s'est épuisé. Ils comptaient peut-être sur le soutien du contexte macroéconomique des États-Unis la semaine dernière, mais ils ne l'ont pas obtenu. Les discussions sur une récession américaine ont repris, et maintenant on la prévoit pour l'année prochaine. Quoi qu'il en soit, quelle que soit la situation aux États-Unis, la situation économique en Europe est de toute façon beaucoup plus mauvaise. En Europe, une croissance économique de 0,3 % par trimestre est considérée comme un bonheur. Et même cela, on ne sait pas encore exactement quel sera le résultat du deuxième trimestre, car le rapport correspondant sera publié cette semaine et son évaluation finale peut différer des deux précédentes.

Sur le TF 24 heures, le prix a fermement franchi le nuage Ichimoku, ce qui est le facteur le plus puissant de la poursuite de la baisse de la monnaie européenne. Rappelons que nous ne nous attendons à rien d'autre qu'à une baisse de l'euro. Et compte tenu du fait que la rhétorique "faucon" de la BCE commence lentement à s'adoucir, nous ne voyons aucune raison d'acheter de l'euro du tout.

Christine Lagarde a évité de répondre.

Lundi, le premier des deux discours prévus cette semaine de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a eu lieu. En principe, Lagarde elle-même n'a pas fait de déclarations importantes, et lorsque l'on lui a demandé quelle serait la décision sur les taux lors de la prochaine réunion de l'institution, elle a délicatement ignoré cette question. Il n'y a eu aucune réaction du marché à cet événement, mais hier, la monnaie européenne aurait pu chuter à cause de cette modestie de Mme Lagarde.

De notre point de vue, le silence de Lagarde ne signifie qu'une chose - la BCE se prépare à une pause, qui est une préparation à la fin du cycle de resserrement. Depuis le début de l'année, nous avons régulièrement souligné que le régulateur européen ne pourra pas augmenter les taux aussi fortement que la Banque d'Angleterre et la Fed. Cela s'est historiquement avéré. Même pendant la crise de 2007-2008, le taux de la BCE a augmenté beaucoup moins que ceux de la Fed et de la BoE. Il n'était donc pas nécessaire de s'attendre à des niveaux de taux extrêmement élevés dès le départ.

La devise européenne a augmenté au cours des 11-12 derniers mois, mais le taux de la BCE est toujours inférieur à celui de la Fed. En ce moment, la BCE envoie également des signaux sans équivoque indiquant qu'elle est prête à terminer le resserrement en 2023. Tout cela ne nous dit qu'une chose, la devise européenne devrait continuer à baisser. D'ici la fin de l'année, le contexte fondamental pourrait changer en défaveur du dollar, car la Fed pourrait commencer à signaler sa disposition à assouplir sa politique monétaire. Mais si dans ce cas, la devise européenne recommence à augmenter, la situation sera telle que le marché interprétera à nouveau tous les facteurs uniquement en faveur de l'euro.

Aujourd'hui, Lagarde prononcera un autre discours, mais nous pensons que si elle n'a pas été sincère avec les journalistes hier, il ne faut pas s'attendre à des déclarations retentissantes aujourd'hui. Hier, Philippe Lane et Fabio Panetta ont également pris la parole, et aujourd'hui ce sera Luis de Guindos et Isabelle Schnabel. Mais il semble que les membres du comité monétaire aient été interdits de commenter la décision en cours sur le taux. Si c'est le cas, les trois discours d'aujourd'hui resteront sans réaction sur le marché.

La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation, au 5 septembre, est de 91 points et est qualifiée de "moyenne". Ainsi, nous nous attendons à un mouvement de la paire entre les niveaux 1,0700 et 1,0882 le mardi. Un retournement à la hausse de l'indicateur Heikin-Ashi indiquera une nouvelle phase de correction à la hausse.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 - 1,0742

S2 - 1,0681

S3 - 1,0620

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 - 1,0803

R2 - 1,0864

R3 - 1,0925

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD est de retour en dessous de la moyenne mobile. Vous pouvez maintenant rester en position courte avec des objectifs à 1,0742 et 1,0700 jusqu'à un retournement à la hausse de Heikin-Ashi. Les positions longues peuvent être envisagées si le prix se fixe au-dessus de la moyenne mobile avec des objectifs à 1,0925 et 1,0986.

Nous vous recommandons de consulter :

Revue de la paire GBP/USD. 5 septembre. La Banque d'Angleterre maintient un ton "hawkish". Mais cela ne peut être que conjecturé.

Prévisions et signaux de trading pour EUR/USD le 5 septembre. Rapport COT. Analyse détaillée du mouvement de la paire et des transactions commerciales.

Prévisions et signaux de trading pour GBP/USD le 5 septembre. Rapport COT. Analyse détaillée du mouvement de la paire et des transactions commerciales.

Explications des illustrations:

Les canaux de régression linéaire permettent de déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux vont dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.

La ligne de moyenne mobile (réglages 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le commerce devrait se diriger actuellement.

Les niveaux de Murray sont les niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) sont les canaux de prix probables dans lesquels la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des indicateurs de volatilité actuels.

L'indicateur CCI - lorsqu'il atteint la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250), cela signifie qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.