FX.co ★ Revue de la paire EUR/USD. 1er septembre. Le protocole de la BCE - un peu d'optimisme pour l'euro.

La paire de devises EUR/USD a commencé à baisser de manière inattendue (d'un point de vue technique) jeudi. Rappelons qu'il y a seulement 24 heures, le prix s'était installé au-dessus de la moyenne mobile, ce qui aurait dû signifier une poursuite de la hausse de la monnaie européenne. Mais nous avons averti à plusieurs reprises que le contexte macroéconomique cette semaine est très volatile, ce qui signifie que les mouvements peuvent aller dans différentes directions. Il était impossible de le prédire, car il est impossible de connaître à l'avance les valeurs des rapports économiques. Par conséquent, d'un point de vue technique, la baisse d'hier semble illogique, mais d'un point de vue macroéconomique, tout va bien.

Le rapport clé d'hier était l'inflation européenne. Et la chute de la monnaie européenne a commencé dès la nuit, ce qui signifie une réaction plus précoce au rapport. Il est possible que des informations privilégiées aient été divulguées sur le marché, peut-être que la majorité des acteurs du marché ont estimé qu'une forte baisse de l'IPC n'était pas à prévoir de toute façon. Après tout, un rapport sur l'inflation en Allemagne a été publié il y a plusieurs jours, ce qui donne de bonnes indications pour l'indicateur global de l'UE. Quoi qu'il en soit, la baisse a commencé et l'inflation dans l'UE n'a pas diminué en août. On aurait pu penser que ce rapport aurait dû provoquer une hausse de l'euro, car la BCE devra maintenant relever ses taux plus longtemps. Cependant, ce n'est pas le cas, et nous en parlons depuis plusieurs mois déjà.

Tout d'abord, peu importe la hausse des taux dans l'Union européenne, le marché a déjà depuis longtemps intégré ces mesures strictes. De la même manière qu'il a intégré l'année dernière les mesures de la Réserve fédérale. Deuxièmement, la BCE ne peut physiquement pas relever son taux au niveau de celui de la Fed, car l'économie de l'Union européenne est bien plus faible, et l'alliance compte de nombreux pays à économie fragile qui ne pourront tout simplement pas supporter une politique monétaire "ultra-faucon". De plus, ces derniers mois et demi, nous avons régulièrement reçu des signaux de la part des représentants du comité monétaire quant à leur volonté de faire une pause à l'automne. Admettez-le, si l'inflation diminue faiblement, faire une pause n'est pas vraiment ce dont le marché a besoin. En résumé, tout semble indiquer que le cycle de resserrement prendra fin prochainement. Et pour l'euro, cela signifie bien évidemment de mauvaises nouvelles.

Les notes "colombes" du procès-verbal de la BCE.

Hier, le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE a également été publié. Sans entrer dans les détails, on peut souligner les thèses les plus importantes contenues dans le document. Premièrement, un nombre suffisant de membres du comité ne voient pas la nécessité d'augmenter les taux en septembre. Ils estiment que le niveau actuel des taux est suffisant pour que l'inflation revienne à son niveau cible dans les quelques prochaines années. Il est déjà bien connu que la BCE ne se précipite pas pour revenir à 2%. Deuxièmement, le comité monétaire est d'accord pour dire que le taux devrait être augmenté uniquement si les conditions ne sont pas suffisantes pour considérer que l'inflation de base reviendra à 2% dans les prochaines années. Là encore, il est question d'une perspective de deux à trois ans.

Et quelles conclusions pouvons-nous en tirer ? La BCE ne se précipite pas pour resserrer sa politique monétaire, elle ne se précipite pas pour ramener l'inflation à 2 % et n'a pas l'intention de relever les taux au prix d'une récession. L'économie européenne est en équilibre sur le fil du rasoir d'une croissance négative depuis plusieurs trimestres, donc toute nouvelle hausse entraînera une récession locale. Et ensuite, une récession mondiale. Ainsi, la devise européenne perd son principal atout dans la confrontation avec le dollar. Nous pensons que, quelle que soit la fin de cette semaine, la paire ne fera que baisser par la suite. Peut-être lentement, peut-être avec des corrections et des retours fréquents, mais en tout cas, vers le Sud. Nous ne voyons tout simplement pas, pour le moment, de facteurs susceptibles de soutenir la devise de l'UE.

Il est possible qu'ils apparaissent d'ici la fin de l'année si la Fed commence à faire allusion à un assouplissement de sa politique monétaire, mais il est encore trop tôt pour en parler. Au TF de 24 heures, la paire a rebondi depuis la ligne Senkou Span B vers le bas, ce qui augmente également la probabilité d'une nouvelle baisse. Aujourd'hui, les mouvements peuvent être aléatoires et chaotiques. Les conclusions finales sur la direction à prendre doivent être tirées lundi.

La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation, au 1er septembre, est de 82 points et est caractérisée comme "moyenne". Ainsi, nous nous attendons à un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0762 et 1,0826 vendredi. Un renversement haussier de l'indicateur Heikin Ashi indiquera une nouvelle vague de mouvement ascendant.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD s'est à nouveau fixée en dessous de la moyenne mobile, mais on ne sait pas comment elle se comportera aujourd'hui. Il est conseillé de rester à découvert avec des objectifs de 1,0803 et 1,0762 jusqu'au renversement haussier de Heikin Ashi. Des positions longues peuvent être envisagées si le prix se fixe au-dessus de la moyenne mobile avec des objectifs de 1,0925 et 1,0986. Cependant, aujourd'hui, beaucoup dépendra des statistiques macroéconomiques outre-Atlantique.

Nous vous recommandons de consulter :

Aperçu de la paire GBP/USD. 1er septembre. NFP, chômage, ISM. Le dollar attend une journée animée.

Prévisions et signaux de trading pour l'EUR/USD le 1er septembre. Rapport COT. Analyse détaillée des mouvements de la paire et des transactions

Prévisions et signaux de trading pour la GBP/USD le 1er septembre. Rapport COT. Analyse détaillée des mouvements de la paire et des transactions.

Explications des illustrations :

Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux vont dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.

La moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait se déplacer.

Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Niveaux de volatilité (lignes rouges) - canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des chiffres de volatilité actuels.

Indicateur CCI - son passage dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.