FX.co ★ AUD/USD. L'inflation cause des problèmes pour l'Australie

Lors de la session asiatique de mercredi en Australie, un rapport sur la croissance de l'inflation pour le mois de juillet a été publié. La publication s'est avérée être dans la zone rouge, exerçant une pression sur la paire aud/usd, qui essaie cette semaine de se redresser grâce à la faiblesse du dollar américain. En réaction au rapport d'aujourd'hui, les acheteurs de la paire ont dû reculer et les vendeurs ont pris l'initiative. Cependant, les ours aud/usd auront du mal à tirer pleinement parti de la situation, du moins pour le moment, alors que le billet vert est également sous pression après la publication des données JOLTS et en prévision de la publication de rapports majeurs - l'indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) et le rapport sur l'emploi non agricole.

Par conséquent, la dynamique à la baisse de l'aud/usd semble être temporaire, car la tonalité des transactions est dictée par la devise américaine. Néanmoins, le rapport d'aujourd'hui ne doit pas être ignoré ou sous-estimé. C'est un coup dur pour l'ozzi, et un coup dur assez impressionnant. On peut supposer que les chiffres d'aujourd'hui ont mis fin à la hausse des taux de la RBA en septembre, et très probablement cette année.

Ainsi, aujourd'hui nous avons appris que l'indice des prix à la consommation en Australie a augmenté de 4,9% en juillet, alors que la croissance était prévue à 5,2%. L'indicateur diminue régulièrement pour le troisième mois consécutif, atteignant un minimum de 17 mois. Pour comparaison, en avril, l'IPC mensuel était de 6,7%, et en décembre, il était de 8,4%.

La structure du rapport indique que les prix des logements ont augmenté le plus rapidement (de 7,3%), ainsi que les prix des produits alimentaires et des boissons (avec une augmentation de 5,6%). Cependant, le prix du carburant automobile a baissé de 7,6%.

Ces résultats pour juillet indiquent que l'IPC pour le troisième trimestre pourrait également ne pas être en faveur de l'ozzie.

En général, cette baisse brutale de l'IPC suggère que la Banque de réserve d'Australie a probablement achevé son cycle actuel de hausse des taux d'intérêt, qui a atteint la cible de 4,1%. Par exemple, la probabilité d'un resserrement de la politique monétaire lors de la réunion de septembre (qui aura lieu la semaine prochaine) est légèrement supérieure à 30%. Dans le même temps, il y a de plus en plus de chances que la RBA commence à baisser les taux plus tôt que prévu. Jusqu'à la publication d'aujourd'hui, le marché ne prévoyait pas de baisse des taux avant septembre 2024. Maintenant, l'équilibre des risques s'est déplacé vers une date plus proche: si la dynamique actuelle de l'IPC se maintient, la banque centrale commencera probablement à assouplir la politique monétaire avant le deuxième trimestre de l'année prochaine.

En plus du rapport sur l'inflation, un autre rapport a été publié aujourd'hui en Australie, cette fois-ci dans le secteur de la construction. Il n'a pas non plus été favorable à la monnaie australienne. Il s'est avéré que le volume des permis de construire délivrés a diminué de 5,2% en juillet, ce qui est le pire résultat depuis février de cette année. En revanche, le volume total des travaux de construction effectués n'a augmenté que de 0,4% au deuxième trimestre (contre une prévision de croissance de 0,9%). Pour comparaison, ce chiffre avait augmenté de 3,8% au premier trimestre.

Les chiffres publiés aujourd'hui doivent être vus à travers le prisme de la réunion de la RBA en septembre. Permettez-moi de rappeler qu'à l'issue de la réunion d'août, la Banque de réserve avait réservé une surprise "dovish" aux traders: contrairement aux attentes de la plupart des experts, le régulateur n'a pas relevé les taux d'intérêt, maintenant inchangés tous les paramètres de sa politique monétaire. De plus, le procès-verbal de cette réunion, publié peu après, a renforcé la conviction que la RBA était prête à faire une pause prolongée. Une seule phrase du document a décrit le sentiment général des membres du régulateur: selon eux, le taux actuel "offre une voie fiable vers le retour au niveau cible de l'inflation". Et bien que la Banque centrale ait formellement laissé la porte ouverte à de futures hausses, elle a en réalité élevé cette décision au rang d'extraordinaire.

Au vu des derniers rapports sur l'inflation (pour juin, juillet et le deuxième trimestre), on peut supposer avec une certaine confiance que la RBA maintiendra son taux inchangé en septembre. La tonalité de la déclaration d'accompagnement sera probablement également adoucie - la banque centrale laissera entendre que les décisions prises précédemment portent leurs fruits.

En général, la croissance de l'aud/usd (de plus ou moins grande ampleur) à l'avenir est possible uniquement en raison de la faiblesse du dollar américain, c'est pourquoi il est judicieux d'envisager des positions courtes sur cette paire - mais seulement avec un schéma technique correspondant.

En ce qui concerne la technique, sur le graphique quotidien, la paire se situe sur la ligne médiane de l'indicateur Bollinger Bands, sous le nuage Kumo et la ligne Kijun-sen, mais au-dessus de la ligne Tenkan-sen. Si le prix descend en dessous de la ligne Tenkan-sen (0,6440), l'indicateur Ichimoku donnera un signal baissier "Parade de lignes". Une telle configuration ouvrirait la voie aux ours vers le niveau de support principal, qui correspond à 0,6360 (ligne inférieure de Bollinger Bands sur le même timeframe).