FX.co ★ Dollar : La Fed est prête à continuer d'augmenter les taux

La Réserve fédérale américaine (FRS) est prête à continuer à augmenter les taux d'intérêt si nécessaire. C'est ce qu'a déclaré vendredi dernier le président de la Fed, Jerome Powell, lors de son discours lors du symposium économique à Jackson Hole.

"L'inflation reste trop élevée, le processus de réduction de l'inflation n'est pas terminé, malgré des indicateurs plus favorables récents", a déclaré Powell, soulignant que "l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) en juillet sera de 3,3%, et l'indice de base de 4,3%". Selon Powell, la FRS "a l'intention de maintenir les taux à un niveau restrictif jusqu'à ce que l'inflation baisse à 2%". Cependant, les responsables de la Fed "agiront avec prudence en prenant une décision sur une reprise de la hausse des taux ou leur maintien au même niveau".

Le dollar maintient sa dynamique positive après le discours de Powell lors du symposium, et son indice DXY a franchi la barre des 104,00 à la fin de la semaine dernière, atteignant un sommet de cinq mois à 104,38.

Пауэлл a confirmé la disposition des dirigeants de la Réserve fédérale à durcir davantage la politique monétaire, ce qui suscite des attentes croissantes du marché quant à une nouvelle hausse des taux d'intérêt vers la fin de l'année, bien qu'ils n'aient pas changé par rapport à la réunion de septembre de la Réserve fédérale. Les opérateurs du marché s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent inchangés à leur niveau actuel de 5,50%, le plus élevé parmi les taux d'intérêt des six autres principales banques centrales mondiales.

En même temps, la Réserve fédérale indique clairement que les taux d'intérêt vont augmenter, tandis que les dirigeants des autres principales banques centrales mondiales expriment des opinions différentes, souvent opposées, à ce sujet. Cela crée les conditions propices au renforcement continu du dollar américain, d'autant plus que des données macroéconomiques positives continuent d'affluer des États-Unis.

Et cette semaine, les participants du marché seront attentifs à la publication (jeudi à 12h30 GMT) de l'indice des prix de base PCE, un indicateur d'inflation largement utilisé par les responsables du FOMC de la Réserve fédérale, ainsi qu'au rapport mensuel du ministère du Travail américain (vendredi à 12h30 GMT) avec les données d'août.

On prévoit une augmentation du PCE annuel en juillet de +4,2% (après une augmentation de +4,1% le mois précédent) et de +170 000 emplois nets (hors secteur agricole) avec un taux de chômage stabilisé à 3,5%, près de ses plus bas niveaux depuis des années.

"Une baisse de l'inflation est susceptible de nécessiter des marchés du travail plus souples. Les signes que le marché du travail ne se refroidit pas pourraient également être des motifs d'action ultérieure de la Réserve fédérale", a également déclaré Powell vendredi dernier.

Sur le plan technique, l'indice du dollar DXY (CFD #USDX dans la plateforme MT4) a franchi la zone du marché haussier à moyen terme (au-dessus des niveaux clés de 103,16, 103,52) et continue de développer une dynamique haussière, se dirigeant vers le récent sommet local (en mai) de 104,65.

Dans la précédente analyse, nous avons souligné que "la rupture de la limite supérieure du range nouvellement formé entre 103,57 et 102,93 pourrait être un signal pour reprendre des positions longues sur le DXY". Pour l'instant, les événements se déroulent selon ce scénario (voir en détail et scénario alternatif dans "Indice dollar #USDX: scénarios de dynamique pour le 28.08.2023").

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