FX.co ★ La préouverture américaine du 21 août : le marché boursier américain reprend légèrement ses positions

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont ouvert à la hausse lundi après une nouvelle baisse enregistrée vendredi dernier. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,3%, tandis que le NASDAQ technologique a bondi de 0,5%. Les indices boursiers européens ont également rebondi par rapport à leur plus bas niveau en six semaines, car les prix plus élevés de l'énergie ont soutenu les producteurs de pétrole tels que TotalEnergies SA et Shell Plc.

Le rendement des obligations du Trésor a repris son essor, augmentant sur toute la courbe. Les obligations à 10 ans ont atteint leur niveau le plus élevé depuis novembre 2007, et la dette à long terme approchait son maximum de 2011.

Août n'est pas le mois le plus lucratif pour les investisseurs : au cours de ce mois, le S&P 500 a chuté de 4,8%, car de nombreux acteurs du marché se préparent à une période prolongée de taux d'intérêt élevés aux États-Unis. De nouveaux repères quant aux perspectives de politique de la Fed seront dévoilés en deuxième moitié de cette semaine lors de la réunion annuelle des principaux chefs de banques centrales à Jackson Hole, Wyoming. La réunion se clôturera avec un discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prévu pour vendredi.

Le chaos avec la Chine conduit également à une suppression de la demande d'actifs à risque. Selon des informations récentes, plusieurs banques chinoises ont réduit le taux d'intérêt des prêts annuels de 10 points de base et ont maintenu le taux de base des prêts quinquennaux inchangé. Cela s'est produit après que les responsables politiques aient appelé à stimuler les prêts la semaine dernière. Les traders s'attendaient à une réduction des deux taux de 15 points de base.

Récemment, de nombreux acteurs du marché se sont plaints de la prudence avec laquelle la Chine utilise les mesures de relance, en particulier lorsqu'il s'agit de résoudre les problèmes d'accès au crédit pour les consommateurs. Selon Pictet Asset Management, la seule chose qui empêche les marchés de subir une importante vente est l'espoir des investisseurs quant à une orientation plus accommodante de la part de la Réserve fédérale américaine. Cependant, le risque réside dans une possible reprise de la pression inflationniste due à des dépenses de consommation élevées et à l'augmentation des salaires. Lorsque Powell s'exprimera vendredi en utilisant un ton plus équilibré dans ses déclarations, la demande d'actifs risqués reprendra, car la fin du cycle de resserrement monétaire deviendra plus probable que jamais. "La Réserve fédérale a fait pratiquement tout ce qui était nécessaire pour ramener l'inflation au niveau cible, et il serait surprenant que le comité continue d'augmenter les taux", ont déclaré les experts de Quilter Cheviot.

Sur les marchés énergétiques, les prix européens du gaz ont augmenté de 18% car les traders ont estimé la possibilité de perturbations dans les livraisons en raison d'une grève potentielle en Australie. Le pétrole continue de grimper car les signes d'une contraction du marché physique compensent les risques croissants de demande en Chine et aux États-Unis. Le référent mondial, Brent, se négocie au-dessus de 85 dollars le baril et a augmenté de plus de 2%.

En ce qui concerne le tableau technique du S&P 500, la demande pour l'indice est de retour. Cependant, les acheteurs ont des chances assez minces de voir une correction. Les taureaux doivent contrôler les 4405 dollars. Ce n'est qu'à partir de ce niveau qu'un bond à 4427 dollars pourrait se produire. Une autre tâche prioritaire pour les taureaux sera de contrôler les 4447 dollars, ce qui mettra fin au marché baissier. En cas de poursuite de la baisse, sur fond de diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront absolument se faire connaître autour de 4382 dollars. Une rupture rapide ramènera l'instrument de négociation à 4357 dollars et ouvrira la voie à 4332 dollars.