FX.co ★ Les sentiments du marché restent sous pression en attente des déclarations de Powell à Jackson Hole (il y a une probabilité de poursuite de la baisse de la paire USD/JPY et d'une reprise locale du prix de l'or)

Il semble que l'histoire retienne d'août de cette année comme le pire pour la première moitié de 2023. Après une hausse notable des sentiments positifs sur les marchés en début d'année, avec l'attente que l'inflation aux États-Unis retombe à la cible de 2% cette année, et que la Réserve fédérale américaine cesse d'augmenter les taux d'intérêt, il est devenu évident en août que de telles attentes n'étaient pas encore justifiées.

Quelle est la cause de la détérioration du sentiment des investisseurs sur les marchés ?

La question de l'inflation aux États-Unis reste toujours au premier plan en tant que facteur négatif dominant, ayant des répercussions sur d'autres pays et centres financiers et influençant ainsi la future politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.

Récemment, c'est précisément le léger rebond à la hausse de l'indice des prix à la consommation (IPC) passant de 3,0% en juin à 3,2% en juillet qui a amené la Réserve fédérale à augmenter les taux de 0,25%. Et ensuite, avec à sa tête J. Powell et certains membres de la banque centrale, promettre une nouvelle hausse du taux d'intérêt, bien que jusqu'à présent, le régulateur ait opté pour le maintien des taux. Bien sûr, les investisseurs ne pouvaient pas ignorer une telle situation, ce qui a entraîné une correction prolongée sur les marchés boursiers et une reprise de la rentabilité des obligations du Trésor.

Parallèlement, l'indice du dollar ICE continue d'évoluer latéralement, bien qu'en légère baisse depuis le début de l'année. Depuis la mi-juillet, il a nettement rebondi après avoir franchi localement un niveau de support fort de 100 points.

Donc, portés par le manque de compréhension généralisé dans le milieu des investisseurs quant à l'évolution de l'inflation aux États-Unis - va-t-elle augmenter ou reprendre sa baisse - et face aux menaces régulières formulées par les représentants de la Réserve fédérale concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt, un brouillard d'incertitude s'est abattu sur les marchés, entraînant une baisse des indices boursiers locaux et mondiaux.

Nous supposons que la situation sur les marchés ne changera pas avant la publication des données sur l'inflation des consommateurs en août, qui serviront de référence à la Réserve fédérale. Dans ce cas, nous prévoyons une continuation de la correction à la baisse des principaux indices boursiers américains. Les rendements des obligations du Trésor pourraient continuer à augmenter avec une forte probabilité, mais dans le même temps, le taux de change du dollar, selon l'indice ICE, pourrait rester dans une fourchette assez étroite de 101,00 à 105,00 jusqu'à la fin du mois, à moins que Powell ne communique quelque chose de nouveau aux marchés en ce qui concerne les perspectives de la politique monétaire du régulateur lors du symposium de Jackson Hole, dans le Wyoming, qui aura lieu plus tard cette semaine. Cela pourrait être une surprise importante pour les investisseurs, car en général ils n'attendent encore rien de la part du chef de la Fed.

Prévision du jour :

USD/JPY

La paire se consolide au-dessus du niveau de 145,00. S'il baisse en dessous de ce niveau, il existe une possibilité de baisse limitée à 144,20.

XAU/USD

Le prix de l'or reste sous pression en raison du sentiment négatif général sur les marchés et de l'attente d'une nouvelle hausse des taux de la Fed, mais il pourrait augmenter localement s'il ne tombe pas en dessous de 1884,00. Dans ce cas, on peut s'attendre à une hausse jusqu'à 1900,50.