FX.co ★ Analyse de la semaine de négociation du 14 au 18 août sur la paire GBP/USD. Rapport COT. La livre sterling continue de stagner sans perspectives de croissance.

Perspective à long terme.

La paire de devises GBP/USD n'a montré aucun mouvement cette semaine. Sur le graphique en 24 heures, il est même difficile de remarquer immédiatement les mouvements de la paire car les bougies sont de taille minimale. Après avoir atteint la limite inférieure du nuage Ichimoku, qui est toujours à proximité immédiate du prix en 2023, le mouvement vers le bas s'est simplement arrêté. Et maintenant, la paire se trouve dans une situation de blocage. Le marché ne se précipite toujours pas pour vendre la livre, mais il n'y a aucune raison pour une nouvelle hausse. Par conséquent, on peut en conclure ce qui suit : il n'y a plus de fondements techniques pour les ventes au cours de la semaine dernière. Le fait que le prix ait franchi la ligne critique est une bonne chose. Mais regardez le caractère des mouvements de la paire au cours des 8 derniers mois ! Il y a eu suffisamment de franchissements de la ligne Kinjun-sen, et chaque fois la tendance haussière reprenait. En revanche, le prix ne s'est jamais consolidé en dessous de la ligne Senkou Span B. C'est donc à partir de cette ligne que nous devons prendre notre point de départ.

Un moment crucial est que le nuage Ichimoku a augmenté la semaine dernière, donc en tant que valeur de référence, nous suggérons d'utiliser le niveau 1,2567 plutôt que 1,2720. Il y a eu beaucoup de données macroéconomiques au Royaume-Uni cette semaine. Déjà au début de la semaine, il a été annoncé que le taux de chômage avait augmenté à 4,2%, le nombre de demandes d'allocation chômage avait augmenté plutôt que diminué (comme prévu par le marché), et les salaires avaient augmenté beaucoup plus fortement que prévu, ce qui pourrait entraîner une nouvelle hausse de l'inflation. Le marché a seulement "vu" le rapport sur les salaires, ce qui augmente la probabilité d'une hausse plus marquée des taux de la Banque d'Angleterre à l'avenir, et a considéré le chômage comme une nouvelle secondaire, ce qui, de notre point de vue, est incorrect. Le marché a encore réagi positivement pour la livre sterling, en ignorant simplement les aspects négatifs.

Cette semaine, les rapports sur l'inflation en Angleterre ont également été publiés, signalant une baisse du taux principal à 6,8%, ce qui correspondait entièrement aux prévisions. On pourrait penser que la livre sterling pourrait continuer à chuter puisque l'inflation diminue également, mais le taux d'inflation de base n'a pas diminué en juillet (même si les traders s'attendaient à une baisse de 0,1%) et dépasse désormais le taux d'inflation principal, s'élevant à 6,9%. Il est possible que la livre sterling continue à se maintenir à un niveau élevé précisément parce que le marché attend de nouvelles mesures "faucon" de la part du régulateur britannique.

Analyse du rapport COT.

Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a ouvert 7,3 milliers de contrats BUY et 3,3 milliers de contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a augmenté de 4 milliers de contrats en une semaine. L'indicateur de la position nette a régulièrement augmenté au cours des 11 derniers mois, et la livre britannique a augmenté avec lui. Nous approchons maintenant du moment où la position nette a augmenté trop fortement pour espérer une poursuite de la hausse de la paire. Nous pensons qu'une longue et prolongée baisse de la livre devrait commencer. Les rapports COT permettent une légère consolidation de la devise britannique, mais il devient de plus en plus difficile d'y croire chaque jour. Il est difficile de dire sur quoi le marché peut continuer à acheter. Des signaux de vente commencent doucement à apparaître sur les périodes de 4 heures et 24 heures.

La monnaie britannique a augmenté globalement de 2800 points depuis ses plus bas absolus atteints l'année dernière, ce qui est très significatif, et sans une correction baissière forte, une poursuite de la croissance serait totalement illogique. Cependant, il n'y a plus de logique dans les mouvements de la paire depuis longtemps. Le marché perçoit le fondamental d'un seul côté : il ferme simplement les yeux sur de nombreuses données favorables au dollar. Le groupe "Non-commercial" détient actuellement un total de 90,5 milliers de contrats d'achat et 39,5 milliers de contrats de vente. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la monnaie britannique et le marché a récemment commencé à accorder moins d'attention aux ventes.

Plan de trading pour la semaine du 21 au 25 août :

1) Le taux de change de la livre sterling / dollar tente de former une nouvelle correction. Chaque nouvelle tentative de correction semblait pathétique, mais cette fois-ci, nous pourrions assister à une rupture en dessous du nuage d'Ichimoku. Le prix se situe actuellement au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur d'Ichimoku (à l'exception de la ligne critique). La fixation du prix au-dessus de la ligne de Kijun-sen indiquerait une possible reprise de la tendance haussière. La croissance peut être chaotique, faible, inertielle ou illogique. L'objectif est le niveau de 76,4% de Fibonacci à 1,3330.

2) En ce qui concerne les ventes, il n'y a actuellement aucune base technique pour les justifier. Une fixation en dessous de la ligne de Kijun-sen s'est produite, mais la ligne Senkou Span B se trouve à proximité. Vendre sur une tendance haussière aussi forte est dangereux, mais acheter sans comprendre pourquoi la livre sterling augmente et quand son "histoire" se terminera est également une source de doute. La situation est non standard et franchement bloquée. Il est préférable d'attendre une fixation du prix en dessous de 1,2567, alors seulement nous pourrons parler d'une rupture de la tendance haussière.

Explications des illustrations:

Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci sont des niveaux qui servent de cibles pour les ouvertures d'achats ou de ventes. On peut placer des niveaux de prise de profit à proximité.

Les indicateurs Ichimoku (paramètres standards), les bandes de Bollinger (paramètres standards), le MACD (5, 34, 5).

L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.

L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".