FX.co ★ Bitcoin : cinq risques présentés par la faible volatilité et le volume de négociation

Le Bitcoin a chuté en dessous de 29 000 dollars jeudi, après que les protocoles FOMC ont montré que la Fed prévoit de maintenir une position ferme en matière de taux d'intérêt et de lutte contre l'inflation. La principale cryptomonnaie a baissé de 2% pendant la nuit et approche actuellement un support à 28 000 dollars.

Cette baisse a également entraîné une chute du marché des cryptomonnaies dans son ensemble : selon les données, la capitalisation boursière totale a diminué de 1,7% pendant la nuit, soit près de 20 milliards de dollars.

L'indice S&P 500 a continué de baisser depuis mardi et a chuté de 0,76%. Le NASDAQ a clôturé la journée en baisse de 1,15%. L'indice du dollar a augmenté de 0,54% par rapport aux autres principales devises cette semaine en raison des attentes de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt et a atteint hier son plus haut niveau du mois.

Les attentes de hausse des taux d'intérêt augmentent-elles et comment affectent-elles le marché des crypto-monnaies

Lors de la réunion de la Réserve fédérale le mois dernier, le taux d'intérêt a été porté au niveau le plus élevé en 22 ans, dans la fourchette de 5,25% à 5,50%. Beaucoup s'attendaient à ce que cette hausse des taux d'intérêt, qui a commencé de manière agressive à partir de zéro en mars 2022, soit l'une des dernières mesures prises pour contenir l'inflation élevée.

Le durcissement de la politique monétaire par la banque centrale a été l'un des facteurs les plus importants limitant la croissance des actifs risqués, tels que les actions et les cryptomonnaies. Le coût plus élevé des emprunts freine la croissance et l'expansion, et attire les investisseurs vers des actifs plus sûrs, tels que les obligations du Trésor. C'est également l'un des principaux outils de la Réserve fédérale pour équilibrer la croissance des prix à la consommation.

Cependant, les derniers procès-verbaux de la réunion montrent que le Comité FOMC est "extrêmement prudent en ce qui concerne les risques d'inflation". Le document indique également que les perspectives économiques sont positives, avec une "forte" croissance de l'emploi et un faible taux de chômage.

Les attentes d'une hausse des taux d'intérêt ont augmenté après la publication du procès-verbal. L'outil CME FEDWatch montre que les traders ont relevé leurs attentes de hausse des taux d'intérêt de 10% à 13,5% après la publication.

La prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur les taux d'intérêt aura lieu le 20 septembre 2023. Cette année, deux autres décisions sur les taux d'intérêt sont prévues pour le 1er novembre 2023 et le 13 décembre 2023.

Bitcoin atteint le volume de négociation le plus bas de son histoire

En raison de la baisse des prix, de la volatilité et de la liquidité, le volume des échanges de Bitcoin sur les principales bourses de cryptomonnaies a atteint son niveau le plus bas en cinq ans.

Au cours des 30 derniers jours, le volume total des échanges de la cryptomonnaie s'est élevé à 386 423,1 BTC, soit environ 11 milliards de dollars selon le prix actuel du Bitcoin. Le volume des échanges sur 24 heures a atteint 16 583 613 023 dollars, selon les derniers graphiques.

Selon une analyse, un volume de négociation aussi bas pour le Bitcoin, en termes de capitalisation boursière, entraîne plusieurs conséquences, notamment une diminution de l'intérêt des investisseurs, de nouveaux risques de volatilité et la possibilité de stagnation.

De plus, la baisse de l'activité commerciale peut rendre l'achat et la vente de BTC aux prix du marché plus difficiles, ainsi qu'augmenter la probabilité de manipulation des prix et ébranler la confiance du marché.

Bitcoin a testé le prix de réalisation des détenteurs à court terme

CryptoQuant, une source importante d'analyse cryptographique en réseau, a récemment attiré l'attention sur le fait que Bitcoin a de nouveau testé le prix de réalisation (STHRP) des détenteurs à court terme après avoir chuté en dessous du niveau de soutien psychologique de 29 000 dollars.

Cette mesure (STHRP) représente le coût moyen auquel les investisseurs détenant des BTC depuis moins de 155 jours réalisent leur profit.

La baisse du prix du Bitcoin pourrait être critique. STHRP est non seulement une valeur numérique, mais aussi la confiance des investisseurs. Selon les experts de CryptoQuant, si le prix reste en dessous de ce niveau pendant une longue période, cela pourrait témoigner d'une diminution de la confiance de ces détenteurs.

Il ne faut pas sous-estimer l'impact potentiel sur la dynamique du marché. Comme on le sait, les détenteurs à court terme sont plus sensibles aux fluctuations de l'environnement du marché. De plus, si la pression baissière persistante se maintient, ils pourraient envisager de vendre leurs actifs, ce qui accentuerait encore la pression sur le marché baissier actuel.

Le rapport s'appuie également sur le contexte historique pour une meilleure compréhension. Les analystes donnent une perspective prudente, faisant écho aux importantes corrections qui ont eu lieu en mars et juin 2023.

Ces événements historiques servent de repères, indiquant un niveau de support critique. Si le prix rebondit à partir du niveau STHRP, une tendance haussière pourrait se créer, renforçant ainsi le niveau de support et suggérant une possible reprise de la tendance à la hausse.

D'un autre côté, si le prix casse définitivement le niveau STH RP, cela mettrait en œuvre une prévision baissière. Cela pourrait provoquer une correction plus profonde et renforcer encore la pression si les détenteurs à court terme commencent à vendre leurs actifs.

La volatilité du marché des cryptomonnaies est actuellement inférieure à celle du pétrole

En attendant, la volatilité sur 90 jours du prix de la principale cryptomonnaie a atteint un nouveau minimum pluriannuel en août. Selon les données fournies par la société d'analyse de cryptomonnaie Kaiko, la volatilité sur 90 jours du BTC a atteint 35%, la rendant moins volatil que le pétrole avec une volatilité de 41%. Une telle diminution de l'impulsion des prix n'avait pas été observée depuis 2016.

De plus, la volatilité quotidienne du Bitcoin a atteint un minimum sur 5 ans. Les experts soulignent que le prix de la principale cryptomonnaie a connu un cycle similaire de faible volatilité des prix en 2020 avant que le marché haussier ne prenne de l'ampleur.

Les analystes qui suivent ces données ont remarqué que chaque période de faible volatilité pour le BTC est suivie d'un mouvement important. Ainsi, le prix de la principale crypto-monnaie a formé un pic à partir du minimum après une période de faible volatilité, pour ensuite former un premier sommet, suivi d'un deuxième sommet, tandis que le troisième se forme contre une résistance clé.

En général, les observations et les prévisions sont encourageantes. La question est simplement de savoir quand cette période molle sur le marché prendra fin.