FX.co ★ Marché américain: la croissance est stoppée. Il est conseillé de cesser les achats.

S&P500

Revue du 17.08

Marché américain: Croissance arrêtée.

Les principaux indices américains ont chuté mercredi: Dow - 0,2% NASDAQ - 0,7% S&P500 - 0,4%

S&P500 4405, plage 4360 - 4445

S&P500 a clôturé nettement en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours.

Le marché boursier a clôturé sur une note pessimiste, poursuivant les pertes lors d'une autre séance terne à la Bourse de New York. Cependant, à un stade précoce, la faiblesse était plus modérée en raison de l'absence de confiance chez les acheteurs et les vendeurs.

Le S&P 500 a atteint sa moyenne mobile sur 50 jours (4449) peu de temps après l'ouverture, mais n'a pas réussi à franchir ce niveau technique clé, ce qui a suscité un regain d'intérêt pour les ventes. Les principaux indices ont été négociés dans des fourchettes relativement étroites jusqu'à ce que le procès-verbal de la réunion du FOMC de juillet, publié à 14h00 heure de l'Est, entraîne quelques mouvements brusques.

Il y a eu des ventes réflexes en réponse aux titres agressifs des protocoles de la Réserve fédérale américaine. Par exemple, "la plupart des participants continuent de voir des risques significatifs de hausse de l'inflation, ce qui pourrait nécessiter une nouvelle politique monétaire restrictive".

Cependant, cette perspective n'était pas surprenante, compte tenu des commentaires formulés par le président de la Réserve fédérale, Powell, après la réunion des 25 et 26 juillet. En général, le protocole ne contenait rien de trop surprenant. En tenant compte de cela, les actions ont rebondi après les ventes impulsives, mais cet effort a été freiné car le rendement des obligations à 10 ans a dépassé les 4,25% et a dépassé le maximum depuis octobre de l'année dernière. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de trois points de base pour atteindre 4,97%.

Le S&P 500 a finalement clôturé juste au-dessus de 4400 points et a atteint son plus bas de la séance, poursuivant la correction qui a débuté en début de mois. Le S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière a chuté de 0,8%, tandis que l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a perdu 0,7%. L'ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a baissé de 0,9%.

Seul un secteur du S&P 500 a affiché une croissance, les services publics (+0,5%), tandis que le secteur des biens de consommation (-1,3%) a connu la plus forte baisse.

Les inquiétudes croissantes concernant la croissance ont également contribué à la faiblesse après que la Chine a signalé une nouvelle baisse des prix de l'immobilier.

En même temps, la construction de logements et la production industrielle aux États-Unis en juillet ont été plus fortes que prévu. De plus, le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d'Atlanta a été mis à jour, estimant une croissance du PIB réel de 5,8% au troisième trimestre par rapport à 5,0% précédemment. Cette nouvelle a suscité une certaine inquiétude quant à une hausse des taux sur le marché des obligations du Trésor.

En ce qui concerne les rapports, Target (128,75 TGT, +3,70, +3,0%) et TJX Cos. (89,31 TJX, +3,54, +4,1%) ont bien performé après la publication des résultats.

• Nasdaq Composite : +28,7% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +14,7% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +7,2% depuis le début de l'année
• Russell 2000 : +6,3% depuis le début de l'année
• Indice industriel de Dow Jones : +4,9% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques :

• L'indice hebdomadaire des demandes de prêt hypothécaire MBA a chuté de 0,8%, tandis que les demandes de refinancement ont chuté de 2,0%, alors que les demandes d'achat sont restées inchangées par rapport à la semaine précédente.
• Le nombre total de maisons en construction a augmenté de 3,9% par rapport au mois précédent en juillet, pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1,452 million d'unités (consensus à 1,446 million), tandis que le nombre de permis de construire a augmenté de 0,1% par rapport au mois précédent, pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1,442 million (consensus à 1,460 million).
  • La conclusion clé du rapport est que la hausse du nombre de mises en chantier et de permis de construire, bien que modeste, a été alimentée par les maisons unifamiliales, qui sont extrêmement nécessaires sur le marché immobilier actuel caractérisé par une offre limitée.
• La production industrielle totale a augmenté de 1,0% par rapport au mois précédent en juillet (consensus à 0,3%), après une révision à la baisse de 0,8% (contre -0,5%) en juin. Le taux d'utilisation des capacités de production a atteint 79,3% (consensus de 79,0%) révisé à la baisse par rapport à 78,6% (contre 78,9%) en juin. La production industrielle totale a diminué de 0,2% par rapport à l'année précédente. Le taux d'utilisation des capacités de production, qui s'élevait à 79,3%, était inférieur de 0,4 point de pourcentage à la moyenne à long terme.
  • La principale conclusion du rapport est que la plupart des principales catégories de marché ont enregistré une croissance en juillet, montrant une activité correspondant à une économie qui continue de croître malgré la hausse des taux de la Fed.
• Les stocks de pétrole brut hebdomadaires de l'EIA ont diminué de 5,96 millions de barils après avoir augmenté de 5,85 millions de barils la semaine précédente.

Jeudi, les acteurs du marché recevront les données économiques suivantes :

• 8h30, heure de l'Est : demandes initiales hebdomadaires (consensus de 240 000 ; précédent de 248 000), demandes continues (précédent de 1,684 million) et enquête de la Fed de Philadelphie pour août (consensus de -9,0 ; précédent de -13,5)
• 10h00, heure de l'Est : indicateurs avancés pour juillet (consensus de -0,4% ; précédent de -0,7%).
• 10h30, heure de l'Est : stocks hebdomadaires de gaz naturel (précédent de +29 milliards de pieds cubes)

Pétrole : Brent à 83,50 dollars - le pétrole n'a pas augmenté malgré une baisse significative des stocks aux États-Unis.

Conclusion : La croissance du marché américain est arrêtée. Les investisseurs devraient cesser d'acheter et attendre un signal clair de reprise.

Mikhail Makarov, encore plus d'analyses :

https://www.instaforex.com/fr/forex_analysis/?х=mmakarov

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