FX.co ★ Dollar et marché boursier américain : en attente des prochaines actions de la Réserve fédérale

Aujourd'hui, le dollar américain subit une correction et son indice DXY diminue. Au début de la séance de négociation européenne d'aujourd'hui et au moment de la publication de cet article, le DXY se situait autour de 102,85, soit 47 points en dessous du nouveau pic de 10 semaines atteint lundi à 103,32.

Malgré cette baisse, le dollar continue de maintenir une dynamique positive, qui a commencé au milieu du mois dernier et s'est renforcée après la réunion de la Fed en juillet. Comme on le sait, à l'issue de la réunion du 26 juillet, les responsables de la banque centrale américaine ont augmenté le taux d'intérêt de 0,25%, le portant à 5,50%. Plus tard lors d'une conférence de presse, le président de la Fed, Powell, a répété les déclarations qu'il avait précédemment faites, affirmant que les responsables de la banque centrale américaine étaient prêts à poursuivre le cycle de resserrement de la politique monétaire si nécessaire.

Les données sur l'inflation publiées la semaine dernière aux États-Unis n'ont pas changé les attentes des participants du marché concernant les perspectives immédiates de la politique monétaire de la Fed, et pour l'instant, la grande majorité des économistes s'attendent à ce que le taux d'intérêt reste inchangé lors de la réunion de septembre de la banque centrale américaine.

De plus, la plupart des membres de la direction de la Fed estiment également qu'il est nécessaire de ramener l'inflation "aux niveaux d'avant la pandémie".

Cependant, les principaux indices boursiers américains restent sous pression en raison des attentes du marché quant à la possibilité d'un resserrement ultérieur de la politique monétaire de la Fed, enregistrant une baisse pour la troisième semaine consécutive. Il est donc logique de supposer soit une reprise de la hausse du dollar en raison de la baisse des indices boursiers, soit une hausse des indices si le dollar continue à s'affaiblir.

Les humeurs des acheteurs d'obligations américaines ont également été négativement affectées par la récente décision de l'agence de notation internationale Fitch de réduire la note à long terme des États-Unis de "AAA" à "AA+". Cela a été annoncé le 2 août. En fait, depuis ce moment, une correction à la baisse des indices boursiers américains est observée, bien que leur tendance principale reste haussière.

Cependant, le taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui reste à des niveaux élevés, exerce une pression négative majeure sur les entreprises et le marché boursier américains, bien que les principaux indicateurs macroéconomiques des États-Unis restent principalement positifs.

Comme nous l'avons souligné dans notre précédente analyse "S&P500: correction ou rupture de tendance?", dans le contexte de la hausse du dollar, ne serait-il pas plus facile pour les investisseurs à long terme, qui préfèrent les faibles risques et les bénéfices garantis, d'investir directement en dollars?

La reprise de l'accélération de l'inflation (l'inflation annuelle aux États-Unis a augmenté de +3,2% en juillet par rapport à 3,0% en juin, bien que légèrement inférieure aux prévisions de croissance de +3,3%) obligera la Fed à maintenir au moins des taux d'intérêt élevés, voire à les augmenter davantage. C'est sans aucun doute un facteur fondamental haussier pour le dollar et baissier pour les indices boursiers américains.

Et si la baisse des indices boursiers entamée ce mois-ci n'est que le début d'une correction plus profonde, comme cela s'est déjà produit à plusieurs reprises.

En particulier, si l'on regarde les graphiques journaliers des contrats à terme sur les indices S&P500 et NASDAQ100, on peut constater que leur prix a chuté jusqu'à un niveau de support moyen à long terme important, à savoir la moyenne mobile sur 50 périodes passant respectivement par les niveaux 4435.00 et 15065.0. Et étant donné que les principaux indices boursiers américains évoluent, pour la plupart, de manière synchrone ou proche de cela, il est logique de supposer une baisse similaire de l'indice Dow Jones Industrial Average (pour plus d'informations sur les caractéristiques de la négociation de l'indice S&P 500, voir l'article "S&P500: l'indice boursier américain (caractéristiques, recommandations)", et pour l'indice DJIA, voir "DJIA (Dow Jones Industrial Average): caractéristiques, recommandations").

En ce moment, les contrats à terme DJIA (CFD #INDU dans la plateforme de trading MT4) se négocient près du niveau de 34980,0 et jusqu'au niveau de support, exprimé par la moyenne mobile sur 50 périodes sur le graphique quotidien DJIA, à environ 280 points de distance. C'est un potentiel de profit intéressant si la baisse se poursuit sur le marché boursier américain et si vous entrez maintenant dans des positions courtes sur le DJIA (plus de détails et un scénario alternatif dans "Dow Jones Industrial Average: scénarios de dynamique pour le 16.08.2023").

Alors que l'économie américaine fait encore face à une politique rigide de la Réserve fédérale, la perspective d'un resserrement accru ou du maintien des taux d'intérêt à des niveaux élevés pendant une longue période exercera une pression sur les actifs du marché boursier.

Aujourd'hui à 18h00 (GMT), les minutes de la réunion du Comité des opérations sur le marché ouvert de la Fed en juillet ("FOMC minutes") seront publiées, et les investisseurs auront de nouvelles informations pour réfléchir aux perspectives de politique monétaire de la banque centrale américaine (voir plus de détails dans Les principaux événements économiques de la semaine du 14 août 2023 au 20 août 2023).

La volatilité des échanges sur les marchés financiers augmente généralement lors de la publication des minutes, car elles contiennent souvent des modifications ou des détails précisant les résultats de la réunion de la Fed précédente.

Les économistes et les acteurs du marché évaluent maintenant comment la Réserve fédérale agira face à l'inflation, qui a atteint en juin 2022 des sommets des 40 dernières années, mais qui a depuis commencé à baisser. Beaucoup d'entre eux pensent que la Fed réduira les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année ou le début de l'année suivante. Cela empêche le dollar de se renforcer davantage et les indices boursiers de baisser plus fortement.

Le ton accommodant du procès-verbal aura un impact positif sur les indices boursiers et négatif sur le dollar américain. Une rhétorique plus stricte de la part des dirigeants de la Fed concernant les perspectives de politique monétaire poussera le dollar à continuer de croître.

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